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中国铝业(601600)
研报日期:2018-10-26 中国铝业(601600) 前三季度公司归母净利润14.96亿元,同比增加11% 公司2018年前三季度实现营收1257.17亿元,同比下降10.25%;归母净利润14.96亿元,同比增加11.02%。其中第三季度营收432.89亿元,同比下降11.05%,环比下降4.62%;归母净利润6.41亿元,同比增加6.76%,环比增加18.70%。公司业绩略超我们此前预期,此次我们预计公司2018-20年EPS将分别为0.12/0.14/0.16元,维持增持评级。 公司Q3毛利润环比变动基本符合铝产品价格变化 据Wind,Q3原铝均价14346元/吨,环比降0.79%;氧化铝均价3067元/吨,环比升4.25%。据利润模型,原铝Q3平均亏损52元/吨,盈利环比降250元/吨;氧化铝Q3平均利润400元/吨,环比降100元/吨,主要是Q3铝土矿价格较高;百川资讯显示山西铝土矿Q3均价476元/吨,环比升110元。公司Q3毛利润28.63亿元,与Q2的28.25亿元接近。参考公司上半年氧化铝814万吨和原铝206万吨的产量,并考虑公司铝土矿自给率50%,计算可得公司Q3毛利润应与Q2持平,与实际业绩符合。 公司资产减值和所得税降低,归母净利润环比增加 公司Q3三项费用率较Q2上升0.61pct.,主要是管理费用增加2.73亿元,同时公司Q3营业外收
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楼下李小先生:
买买买…为国家护盘,为国家接盘,一切为了国家,我要吐了。
相客汇:
现在50的高点上向下望,楼下的小伙伴真幸福,等着你们来解放!呵呵!
第二股神:
50的高点是什么意思?你50元进仓的?
股友9bGivI:
到50了,套了多少年了,肯定在忽悠
相客汇:
都是实业救国!这股票跌成这个样,我也没心干活了!准备回家种红薯去!没劲!心灰意冷了!
股友MroUIb:
老套路,发布利好就出货。