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北巴传媒(600386)11.09李志林—忠言周评：市场为何又兴起“低价股革命”
在一行两会、国务院金稳委和政治局会议关于“加强资本市场改革，激发市场活力，促进市场长期健康发展”的系列利好刺激下，上周股市连涨4天，成交量激增、人气盛旺，以2676点收盘。但是，当本周一上午宣布上海设立科创板 注册制试点的消息后，大盘顿时变脸，连跌5天，再度回到2600点之下。回顾本周市场，板块和个股的分化剧烈。在“去大盘股、去蓝筹股、去白马股、去高价股”思维的主导下，代表大盘股的上证50、沪深300、上证综指收出了4.27%、3.73%、3.47%较大的周阴线。而代表中小盘股的深成指、中小板、创业板、中证500则相对跌幅较小，收出了2.66%、1.9%、1.92%、1.17%的小周阴线。这是因为，在大跌的市道中又兴起了久违了的“低价股革命”这一道靓丽的风景线，引起了个股的分化。其原因值得引起人们的深思和深究。
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wo3666：
1、容忍三匹低价股“黑马”是监管管理念的进步
大盘从10月19日2449点见底以来，最高到达2676点，最大涨幅9.27%。
但是，有3只低价黑马股，以惊人的涨幅，引起了市场各方的强烈关注：恒立实业从2.42元—8.10元，涨幅234%；绿庭投资从2.43元—6.94元，涨幅182%；st尤夫从5.89元—16.91元，涨幅186.6%。
虽然这3匹黑马，在上市公司多次发异常波动公告，甚至特停之后，但是，并未查出有操纵市场的违规行为，而只是市场的炒作，因而至今仍是我行我素、扶摇直上，以丰厚的赚钱效应博得了市场的眼球，吸引了越来越多的投资者投身到“低价股革命”的潮流中去。
不得不承认，日前证监会盘中三点声明之一的“不对市场交易行为过多加以干预”，是3匹黑马得以形成的重要原因。而要激活资本市场，是离不开合理合规的黑马来引领的，美国、欧洲各国股市、日本股市，乃至港股，都不乏这样的黑马，对其维持10年的大牛市，功不可没。撇开这3匹黑马的价值如何，单就管理层容忍黑马这一点，便可见其监管理念的进步。
wo3666：
2、低价股跌幅越深，反弹的力度自然就越大。
根据数据宝统计，自年初至10月19日，A股5元以下的低价股有898只，占所有股票的25%。其中166只被腰斩。跌幅最大的是1—2元的32只股，平均跌幅达46.78%；跌幅其次的是2元—3元的170只股，平均跌幅达38.21%；再次就是3元—5元的696只，平均跌幅超30%。
如果从5178点算起，这些低价股的跌幅更是达到惊人的70%—90%。正是因为其连续超跌了3年，遂在大盘股指企稳后，率先开启了“低价股革命”。
就以上述3只低价股黑马为例，恒立实业从22元跌到2.42元，跌幅达99%；绿庭投资从16.39元—2.46元，跌幅高达85%；ST尤夫从3...
wo3666：
3、低价股榜样的力量是无穷的。
千万别以为这3匹黑马股是“妖股”，只具有观赏性，既毫无价值可言，又对大盘无益。
因为，同类股的比价原则，是股市中的一条最基本的价值原则和投资原则。
榜样的力量是无穷的。就在人们不经意中，这3匹黑马效应已开始扩散，本周，当创投概念冒出后，最典型的3只闻风而动、连续大涨的低价股是：上海三毛从6.6—12.65元，涨幅91.7%；市北高新从3.01元—5.68元，涨幅88.7%；复旦复华从3.66元—6.69元，涨幅82.8%。大有向恒立、绿庭、st尤夫看齐之势。
再从面上看，10月19日以来，1—2元的32只低价股，平均上涨15.65%；2元—3元的170只低价股，平均上涨13.77%；898只5元以下的股中，至少有一半的股的涨幅在20%—30%之间。他们都远远跑赢上证综指9%的涨幅。
虽然对高位被套者而言，只能对其手中的低价黑马股的上涨“望洋兴叹”。要跑，也是割肉三分之二。但是，对从低位介入的新投资者而言，这一大批超跌低价股中，无疑可以挖掘出一座座“金矿”，非常有操作价值。
wo3666：
5、“低价股革命”具有对并购重组3.0版的政策利好预期。
2014--2015年上半年，并购重组处于井喷状态，被喻为“中国上市公司并购重组大年”、“改革大年”。
然而至2016年9月，为了整治并购重组中的某些乱象，监管层发布了被称为史上最严的重组新规《上市公司重大资产重组管理办法》，俗称2.0版。此后两年，市场只搞新股扩容大跃进，而并购重组市场却骤然转冷，偃旗息鼓。
直到2018年下半年，证监会才开始政策转向，多次表态支持上市公司并购重组。与此同时，从9月10日到10月20日的41天时间里，证监会密集出台了7项新政策。
本周四，，证监会副主席方星海，在第五届世界互联网大会金融资本与互联网技术创...
wo3666：
6、低价股对科创板并注册制试点的抵御能力更强。
自从科创板消息发布后，尽管有关方面反复强调科创板搞注册制的门槛很高，不会出现企业集中上市的情况；尽管科创板从制定各项规则、注册上市要求、建立核准委员会，再到遴选上市企业需要较长的时间准备，但是，市场还是按照自己的解读的利空方向走，更多的看到其负面影响。
比如，科创板的上市公司要有4个条件，质量优于创业板和中小板，从而对中小创的高价股、次新股，在比价上构成较大的冲击。又如，科创板将带来A股市场结构的转型，像美国股市那样，更注重于科技创新，从而对周期性的传统产业的大盘股构成一定的压制。再如，科创板如果试点T 0及50%的涨跌幅制度，也会造成其他指数板块投资者的资金分流。
相比之下，唯有具有并购重组题材和预期的中小盘低价股，尤其是有望转型为科创行业的低价股，它们在重组后也相当于科创板上市的新股，股价便具有联动效应，颇具有成长性价值。
wo3666：
7、对科创板及注册制试点的几点猜想。
第一、开设科创板的目的。我认为，主要是中央让上海在成为“国际经济、金融、航运、贸易”这四个中心之后，再赋予其国际科创中心和长江三周一体化的国家展战略的使命。与此相对应，就必须给上海以类似于深圳创业板那样的科创板，以具备科创企业上市融资的功能。
wo3666：
A股三大股指震荡拉升：创业板指涨逾2% ST板块再掀涨停潮
来源：东方财富网