网友提问：
华发股份(600325)重磅帖：让历史来告诉你未来！
时 间 华发净利润 摊薄每股收益 收盘价格 动态市盈率 上证指数2013-12-31 5.38亿 0.254元 3.14元 12.4倍 2116点2014-6-30 0.46 0.027元 2.57元 47.6倍 2048点2014-12-31 6.47亿 0.305元 5.58元 18.3倍 3234点2015-6-30 2.34亿 0.110元 9.23元 42.0倍 4277点2015-12-31 6.8亿 0.321元 8.23元 25.6倍 3539点2016-6-30 3.44亿 0.162元 5.41元 16.7倍 2929点2016-12-31 10.18亿 0.475元 6.37元 13.4倍 3103点2017-6-30 5.73亿 0.270元 8.05元 14.9倍 3192
网友回复
半边文人：
今天只发数据，不做分析！：）
半边文人：
分析就请有心人来跟帖了！：）
半边文人：
基础工作哥哥做了。希望有心人能告诉大家几个简明扼要的结论！谢谢！！
半边文人：
华发的融资融券信息，平均日点击量均在3000-4000此。低于2000次的，哥哥几乎没有见到过。而昨天发布的融资融券信息，到现在这个点了，点击量居然只有1500次了。吧里还有多少散户？
剩下的，基本都是如我这样坚定的老鸟了，洗不出去的！
大盘企稳，不少场外资金都在寻找可以抄底的价值洼地，越洗，老麻雀只会越多！！！：）
同尘和光：
如此发展，2O年指数归零？你不要吓我
让牛在飞会：
文人兄弟，劳驾分析一下华闻传媒，净资产4.8，现价3.68是否要突破前期平台？
专业做空：
没啥重不重磅的，指数涨了，股价涨了点很正常。
半边文人：
嗯。哥哥夸大其词了！：）
不是多头不是空头：
根据文人和机构之前预测准确性分析 今年业绩应该在1.05-1.1左右 不可能会差太多 文人啊 你每次总是太乐观了 这是你的不足之处 比如雪球有个文章分析集团少数股东侵占上市公司利益 已经非常严重了 建议你可以用你的影响力去呼吁下 让集团改变这种做法 这的下去赚的钱大头都被集团拿走了 我们只有喝汤的份了
半边文人：
呵呵，还有那个低估如华发的？
华闻传媒，时不时会兴风作浪的，看好就拿住：）
半边文人：
呵呵，哥哥帖子里不少那样的分析。但是，还是那句话：瑕不掩瑜！：）
王若谷：
目标价：15--20元，10倍市盈率
业绩投机：
半边文人的预测基本差距不大，同时深挖公司价值的方法是合理的。就是只看见华发一家公司，忽视了整个行业。所以一直只看好华发。本人是业绩投机，更在乎未来业绩，前期离开华发一段时间，现在又回来了。原因很简单：前期别的地产股暴跌更惨重，华发相对抗跌，所以估值优势不明显。比如我前期看好的几家：北辰实业、苏宁环球、福星股份、信达地产。最后主要是做的北辰实业。原因是北辰和华发类似。动态估值超低，2018-2020年基本是0.65元，1.00元，1.00元。相比底部的时候估值优势就有了。而且北辰预售400亿，锁定业绩超过了华发。短期暴跌导致的。当然一个月过去了，华发滞涨，滞涨程度远超想象。而北辰大幅度反弹，估值优势失去了。所以我又回来了。至于本轮华发严重滞涨，我也没搞明白，认为市场极端不理智。华发的质地确实不错，半边文人朋友分析的基本合理。我提供一些个人搜集信息及判断：一、销售方面。1-10月已经销售完成454亿，远超预期。3季报预收款384亿，考虑表外业务和未入账的，到10月后预售总额应该达到500亿了。内含权益利润65亿。全年实现550亿的销售和冲刺600亿希望很大。同时我们也要看到这是华发珠海被史上最严调控打压下实现的，目前珠海有200亿预售及可售价值滞销。这样都能完成550亿。华发的去化速度还是惊人。上海武汉威海基本都是日光盘。广州也销售加速。二、在售货值方面。2017年以来预售未结算总资源量我统计是930亿以上。目前预售500亿，还有约400亿的资源量属于在售，其中珠海就超过200亿。主要是华发广场80多亿货值，十字门还有20多亿，首府还有30亿以上，华发山庄20多亿，绿杨湾全部封顶，部分预售证，整体货值高达近70亿，但是公司基本停止建设，等政策。珠海水郡，依山郡二三期，基本都停滞了，原因就是珠海史上最严调控。明年公司绿洋湾整体预售，中山华发广场开盘，沈阳全运城全面预售，武汉上海都有不少推货资源，明年整体可售资源量可能高达800亿以上甚至千亿货值。明年的去化有决定性意义。合理明年依旧有500亿销售。三、公司资产实力和结构。公司1600亿总资产，130亿市值，杠杆程度极高。有息负债也较多，一年承担越40亿的利息资本化和财务成本，所以2018年-19年业绩略受财务成本影响。但是后期就平稳了。公司已经预售的500亿。扣除这个，负债率下降很大。如果明年能卖500亿，加上11-12月的100亿，合计1100亿总销售，对于1600亿的资产，债务问题就全部化解了。公司将没有压力。四、谈谈业绩预测：我以前也预测华发2018年1.50元，2019年2.50元，2020年3.00元。目前看受珠海影响，但是外地销售火爆。基本维持这个判断，2018年小幅下调到1.40元，2019年-2020年2.50元问题不大。2020年是否到3元完全看珠海市场。放宽调控，华发广场、华发山庄和绿洋湾正常销售将极大提高业绩。因为华发广场有90亿货值，山庄有近30亿货值，绿洋湾70亿，三个项目权益利润率15%，30%，18%。利润总额高达13亿，9亿，12亿，合计就是34亿利润之多。能正常销售将极大提高业绩。
半边文人的预测基本差距不大，同时深挖公司价值的方法是合理的。就是只看见华发一家公司，忽视了整个行业。所以一直只看好华发。
本人是业绩投机，更在乎未来业绩，前期离开华发一段时间，现在又回来了。原因很简单：前期别的地产股暴跌更惨重，华发相对抗跌，所以估值优势不明显。比如我前期看好的几家：北辰实业、苏宁环球、福星股份、信达地产。最后主要是做的北辰实业。原因是北辰和华发类似。动态估值超低，2018-2020年基本是0.65元，1.00元，1.00元。相比底部的时候估值优势就有了。而且北辰预售400亿，锁定业绩超过了华发。短期暴跌导致的。当然一个月过去了，华发滞涨，滞涨程度远超想象。而北辰大幅度反弹，估...
股友5E6yZY：
高手论坛，我等小散受益。
半边文人：
：）谢谢。价值投资都是：溺水三千，只取一瓢饮！：）
半边文人：
呵呵，表中含有那么丰富的信息，就没人解读一下？：）
遥远的塞纳河88：
现在看空的都是人才
股友TQKS4R：
让历史奇迹告诉你未来，两轮牛市顶点时华发的复权股价都没有超过14元。本来就没什么热点无人问津的股，盘子又重，你们再吹嘘一圈把小散全招来后更没人想拉了。另外，谁告诉房企4季度的利润一定要超过前三季，有的是会计手段压到1.1元信不？
芸里雾水中月：
生态系统暂时失衡，但不会永久失衡。
空子们看空动态市盈率不足五倍，复合增长60%以上的华发，是在同整个生态系统作战，犹如堂吉诃德同风车作战，能成功吗？
现在银行平均市盈率都七倍以上了。
股友TQKS4R：
两个大周期横跨13年的数据够吗？05年11月到现在复权股价涨3.7倍，这13年全国房屋均价涨多少珠海本地涨多少？文人只抓取了华发近5年的利润也有3倍了吧，股价呢？请注意，15年这个牛市周期过来华发连新高都没有，上证50很多绩优可是创新高的，包括银行。05年到15年房价涨多少？华发居然连前期高点都过不去。总之，这货内部一定有什么猫腻导致资金不敢动他，或者有一帮职业做T的专营华发。想打破这两点很难，需热点聚焦同时加基本面和行业预期爆表才能穿透，别无他法。目前月线看，再探5块7都有可能，大势已去。
芸里雾水中月：
愿作勇士堂吉诃德，随你去吧。
芸里雾水中月：
华发13至16年才捡到宝，现在发作有什么稀奇。
装做瞎子看不见，是你的权利。
芸里雾水中月：
事实为依据，法律为准绳。
判断事物不能靠主观盲目臆测。
不是多头不是空头：
不谈业绩 你这是重股性上分析的 有一定参考价值 华为现在没什么特殊题材 就只能拼业绩了 如果想有大行情 还需要大盘的基本面或者行业个股基本面发生比较大的改变才有可能引起资金的关注 否则的话惯性思维还是震荡的多 就看在哪个区间了
不是多头不是空头：
华发也有一些优点是别的企业没有的 就是盖楼重不偷工减料 规划合理 还有就是物业服务特别的好 我说的是特别的好 在珠海如果华发说自己是第2 没人敢说是第一 这个口碑在珠海深入人心 这个我清清楚楚 这也是华发自身的一大特点 就是产品优质
不是多头不是空头：
如果你是真心为了分红不是很贪 一年就想稳拿几个点 也没融资我觉的华发是好标的 会获得比较理想的分红收益 但是如果你想做热点 期待中短期走势上的高利润就不一定适合你了
半边文人：
兄弟，这点你也看到了，该为你浮一大白！！：）
华发的PE.可分17年前与17年后两段。17年前，基本市盈率均在15倍以上，与上证指数关系不大。极限低位在12倍。15年中期，表中市盈率达到42倍（极限为60多倍，表中没有反映）。那是什么时候？那是上证指数创造5124点的时候！！！那时的华发，估值不可谓不高，但绝对价格为什么不高？因为每股收益不高。按兄弟的说法，就是还没有捡到宝！！
华发捡宝是在12-15年反周期操作，大量拿地，走向全国重点城市。业绩爆发增长在17年年报，后面增速越来越快。可是，吊诡的是，华发动态市盈率低于10倍，也就是从那时候开始的。其后，越来越低，越来越低！
思考题：为什么现在华发只有5倍的市盈率？除了房地产背景不好，普遍低估外，还有什么原因？房地产背景不好，影响到华发了吗？？？？呵呵，自己去探讨！！！
半边文人：
顺便提一句：去查查，吧里的几位大疯狗是什么时候开始活跃的？：）
半边文人：
业绩，永远只有业绩，是驱动股价上涨的唯一动力。5124点，华发到13左右，市盈率达到了60多倍。股价不是低了，而是高了。
今日的华发，业绩、增长均非当年的吴下阿蒙！但是，市盈率却反其道而行之，每况愈下。个中原因，值得深思！！：）
半边文人：
一从大地起风雷，
便有精生白骨堆。
僧是愚氓犹可训，
妖为鬼蜮必成灾。
金猴奋起千钧棒，
玉宇澄清万里埃。
今日欢呼孙大圣，
只缘妖雾又重来。