网友提问：
珀莱雅(603605)注册制预期下的珀莱雅！
上交所正在每天加班加点，加速准备科创板及注册制试点"。本人的投资思路基于19年上半年在上交所进行注册制试点，其后将在沪深两市全面推行注册制的预期。美国股市经过十年牛市以后的市盈率中位数据说是在15倍左右，A股3560只股票昨天收盘以后的市盈率中位数在32.7倍。一旦实行真正意义上的注册制，A股绝大部分股票还有很大的下跌空间。实现真正的注册制之前，不会有真正的牛市，只会有下跌抵抗型反弹。如果要想有长期牛市，必须实行注册制。注册制的预期下，应该给珀莱雅怎样的估值呢？如果珀莱雅在未来的几年能够保持两位数以上的净利润增长，那么在注册制的预期下，本人给其25倍市盈率左右的估值。珀莱雅昨天收盘41.30元，基本上体现了明年一季度净利润同比增长约20%情况下的股价预期。如果明年一季度的净利润增长高于20%，股价还有上升空间，如果低于20%可能会面临一定的风险。如果明年提出高送转，股价也有上升空间。股
网友回复
牛八1987：
市盈率中位数来对比是非常片面的，把市盈率中位数定义为全部股票中间那一只更加片面，有些软件会把头尾部分去掉，取中间一段的平均数稍微会准确一些。A股20多年来几乎只有进来的，没出去的，积累了大量的垃圾股。必须处理完这些
美股市盈率中位数不清楚，前几大市值的股票，就苹果15倍左右，谷歌，亚马逊，沃尔玛，阿里巴巴，微软等都是好几十倍。当然对于这些公司，以普通市盈率算本身就片面。
对A股我基本上会稍微去看看创业板的整体PE.上证主板，深圳的基本上不会做参考，之前的2400多点的整体PE，上证深圳主板已经和之前几轮最低点一样了。我关注的创业板在上次破1200点的时候和2012年初的600多点一模一样，刚好30倍。后面创业板在2012年12月达到最低，PE在26倍左右。
目前我是不悲观，也不会很乐观。创业板比较能代表中小股票，上波破1200的时候，连30倍PE都没跌破。目前还是保持会继续探底的观点。但是个股的机会是越来越多。周5清了大部分票。准备等机会换票
1.不做垃圾股，或者说不会拿超过2成仓位玩垃圾股 2.不会在1只股票上投入超过5成仓位。踩雷黑天鹅的可能性不小
念渡海：
谢谢 提醒
抱朴股道：
赢家向来发言谨慎，诚恳。具备一个职业投资人的理性，好品行。不论判断对错，都值得点赞
期指赢家：
谢谢理解。
古往今来笑谈中：
赢家兄辛苦了！上来支持下。笑谈中
期指赢家：
谢谢！
股友xDWLer：
赢家在理论上肯定是对的。但是落实到操作中有点八股的味道。赢家对小菲解禁已经被证明是过度恐惧。这次同样又落入了对注册制的过度恐惧。按赢家的思路，最近几年最好不要操作股票，至多玩玩股指期货。