网友提问：
华发股份(600325)文人观察：为何这几天空子们仿佛打了鸡血？
兵法曰：“攻心为上，攻城为下”。故历来的为将之人，均注重攻心。中国的典型有“草木皆兵”、“四面楚歌”，西方的典型有西班牙的“第五纵队”。股市如战场。大资金出击一个股票，通常都会在股吧派出托哥队伍，在底部大肆唱空。甚至还会买通舆论，出“黑研报”。所以，哥哥常说：大家只要看见一个股票的股吧里空子成堆，下面准有大餐。这个，比研究还准。而华发股份就是这样的典型。近一年来，一大票空子长期混迹于股吧，颠倒黑白，间或还有不少“黑研报”面世，混肴视听。这样的股票，绝对是投资的好标的！华发的投资者，绝大多数多数久经沙场的老鸟，有较强的识别能力。所以，华发的融资额长期居高不下，近期赶来的“老麻雀”还越来越多。所以，对于空子的识别，哥哥不想多说什么。我只是想指出一个“异象”：最近几天，华发的空子仿佛打了鸡血一般的空前活跃。主要表现在：1、空子的数量急剧增加。以前，尽管空子长期霸屏发口水贴，但是，活跃的空子，也不
网友回复
半边文人：
历史总是惊人的相似。
现在的缩量情况，与去年同期11月、12月连续2月的0。8、0.7的换手高度相似了。接下该怎么走，自己去翻K线。
遥远的塞纳河88：
喷子们的素质有几个太垃圾！我现在多看它们帖子一眼，就像郭德纲说的，你就输了！
遥远的塞纳河88：
前些天，郭德纲在其自媒体上很应景地隔空发表了一段调侃，我们也不妨将其作为结语调侃一下：“一个徒弟和一位评书观众就有关表演的问题争吵起来。他气哼哼地让我评理。我告诉他，第一，去给人家道歉，要尊重观众。第二，要自责，专业人士和外行掰扯专业问题，这是最大的外行行为。比如，我面对一个研究宇宙飞船的专家。我说飞船的发射需要用火柴点报纸，然后放劈柴再放煤球。这个时候，哪怕对方看我一眼都算他输了……”
半边文人：
从华发近一段的走势来看，6倍的动态市盈率，基本是市场公认的底部区域了。
而今年年报与明年一季报，华发的测算业绩分别应该在1.5与0.8元以上。
如果大盘指数维持，按6倍市盈率，华发到时的股价底部应该抬高到9元、19元以上。
即使大势崩盘，到时华发的市盈率进一步降到4倍，测算的华发股价还是6元与12.8元。而那时，估计上证指数在1800点了！
业绩摆着，还能怎么悲观？：）））））））
半边文人：
是哦，除了当反面教材，哥哥也不袅空子！：）
半边文人：
呵呵，华发集合竞价就成交20手。滑稽哦！！：）
沐河东角：
我也来唱空，给他们添把，你不会骂我吧？哈哈
半边文人：
呵呵，股吧，只要言之成理，尽管放开来说。我也还想低位补仓呢！：）
沐河东角：
开开玩笑找找乐！
爱国者的容颜：
兄弟请教一个问题:草民只能够依据财务报表的关键数据大略解读数据没有你研究的透彻！请教华发的销售收入与营业收入怎么准确定义。就好比华发股份2017年实现销售金额310.17亿元,营业收入199亿元。营业收入（主营业务收入）可以计入当年结算成利润，那么请教营业收入应该是销售收入的一部分吗？他们之间的差额如何理解？
半边文人：
你把销售收入理解为预收款就可以了。营业收入肯定是前期的销售收入的一部分。但是，营业收入中也还会有一部分现房销售、即售即结的部分。
销售收入为预收款。按A股规定（香港不同哈），房地产企业，预收款只有在交楼后才可以结转，确认为营业收入。所以，象华发这样高速增长的股票，现在的营业收入是远小于销售收入的。
不过，已经销售而未结转的那部分差额，未来一两年内，基本都要结转，变为营业收入。所以，我经常说：华发的销售而未结转的货值，已经锁定了华发未来一两年的业绩。
目前，根据哥哥测算，到今年年底年报公布时，华发已经销售而未结转的货值，应该超过700亿。内含的未结转利润大体在8、90亿，这个就基本锁定了19、20年的业绩。：）
半边文人：
呵呵，大盘不好，隔壁老王一泻千里！：）
半边文人：
你把销售收入理解为预收款就可以了。营业收入肯定是前期的销售收入的一部分。但是，营业收入中也还会有一部分现房销售、即售即结的部分。
销售收入为预收款。按A股规定（香港不同哈），房地产企业，预收款只有在交楼后才可以结转，确认为营业收入。所以，象华发这样高速增长的股票，现在的营业收入是远小于销售收入的。
不过，已经销售而未结转的那部分差额，未来一两年内，基本都要结转，变为营业收入。所以，我经常说：华发的销售而未结转的货值，已经锁定了华发未来一两年的业绩。
目前，根据哥哥测算，到今年年底年报公布时，华发已经销售而未结转的货值，应该超过700亿。内含的未结转利润大体在8、90亿，这个就基本锁定了19、20年的业绩。：）
半边文人：
呵呵，华发吧里有不少看多唱空的。他们的逻辑就是：大资金只有吃饱货了才会啦。其实，大资金贪得无厌，有饱的时候吗？真正比较客观的观点是：题材准备好了才会拉！
不过，股吧各美其美。有不同观点、不同操作手法也很正常。就让大家百花齐放吧！：）））
股友TQKS4R：
12亿的融资盘，1亿股的郭嘉队持仓，不算散户这里面市值近20亿的流通盘口，顶级游资进来都拉不动，更何况房地产走势不明，谁会进场来抬轿解放你们，每次股灾之后磨底多久，慢慢付利息吧书呆子
半边文人：
北京华发拿地，1.6万地价，限价销售4.2万，周边项目售价5万+，这是什么水平？
比较华发自己：
华发绿洋湾，1.3万地价，目前销售均价4万；
横琴华发悦府，地价1.8万，目前销售均价4.4万；
华发国际海岸，地价1.1万，目前售价3.6万。。。。
谁敢说那些项目不少好项目？记住，这些项目都是几年前拿地，成本更高。而北京地块，正常两年会建成清盘，这样的项目还不是好项目，简直就没有好项目了！
4.2万售价，也就合6000美元，在首都一个区的中心位置可以买到华发的房子，呵呵，还不便宜？：））））））
半边文人：
嗯，不看好的，卖吧。免得折磨自己，真的搞出个三长两短，不合算！：））））
至于抬轿，我回答你：不需要人抬轿。华发的业绩高速增长，股价就会自己给自己抬轿。你不要他要，就这么简单！：））））））））））
爱国者的容颜：
好谢谢你 那我的理解没有出现大的偏差 结余至2018年末合计销售收入接近900亿！！！我刚才也打电话给华发 阐述了多个观点
半边文人：
哥哥真诚地希望：短线客卖掉：华发不是短线标的；不看好的也卖掉：不要自己跟自己过不去！！！
这个，是哥哥的真心话。：））））））））
半边文人：
嗯。你理解没错。到不到900亿不好说，超过700亿是肯定的。
有问题，有要求，多与公司沟通。哥哥也是这么做的！：）
遥远的塞纳河88：
这帮喷子，就是胡搅蛮缠，有几个人能说出一二三的，太垃圾！我们小散站在多空面前，考验你的智商时刻到了
半边文人：
嗯呐，邪不压正！！！1：））））））
雾的旗帜：
唱空狗打狗血也不行！最后还得被宰了！
爱国者的容颜：
截止2017年末待结算的销售收入结余整385亿（就是现在财务报表中的预售账款，当然需要排除退房等因素）+今年的销售收入近550亿合计整935亿。我们应该肯定华发如此优势的运营团队近些年取得的骄人突出的业绩。草民给华发公司去电话阐明3个观点1，如何避免同业竞争更好的发挥资源优势。2.华发上市至今融资大约有近80亿近一半的市值，当下增持相当于为公司及股东创造实实在在的真金白银。3.一家公司的发展关键因素离不开优秀的运行团队，但同样离不开市场及投资者。决定上市公司合理估值的机构不是决定性因素而是上市公司优秀的运营团队里科学性的资本管理。高薪无可非议也应该能够养廉同样应该对得起市场对得起光大的投资人。
半边文人：
一、hh,你给公司表达的几个观点，哥哥也多次沟通。英雄所见略同！
二、你对销售未结转的结余额的计算方式是错误的！预收款本来就是销售额的一部分，两者相加，怎么能得出结余额呢？方法不对。正确的方法有二：
方法一：年报（季报）中都会发布当年（季）的销售额与营收，两者的差额大体就是当年（当季）的未结转额。忽略以前，把16年、17年以及今年的差额加起来，就是到目前的已经销售而未结转的货值。哥哥有历史帖子，计算的结果好像目前在650亿左右。
方法二：根据预收款估算：由于房地产销售中存在大定、小定、按揭、分期付款等，预收款只是销售总货值的一部分。根据哥哥从业经验，大体占比在40-60%，但绝对不会超过60%的比例。如此估算，华发380亿的预收款，后面预示的未结转货值应该不会低于600亿。到年底大概过700亿！
不怪兄弟，房地产的财务比较复杂，不太容易理解。哥哥说的，你消化消化吧！：）））
爱国者的容颜：
哦 共同交流共同成长吧 我算的约935是总数未刨除今年待结算的近270至300的营业收入。刨去后2018年底预售账款理应大约在650亿
爱国者的容颜：
厚德载物 认识您很荣幸
遥远的塞纳河88：
它们无非就是啃几根骨头的货色罢了！喝点百威都感觉高大上的品种能有什么出息！
雾的旗帜：
哈哈！狗喝点百威那还不兴奋的发了疯啊！
半边文人：
不客气。取长补短，集思广益！：）