网友提问：
三安光电(600703)理 性 的 思 考，耐 心 的 守 候！！！ 这么优秀的行业巨头企业，背后还有国
理 性 的 思 考，耐 心 的 守 候！！！这么优秀的行业巨头企业，背后还有国家大产业基金重点扶持、涉足半导体和芯片，三星居然预付款来奢求芯片稳定供货……有理性的朋友动动脑子想一想，在资金并不紧缺的情况下，三安依然去大手笔质押，关键是金融巨头们也敞开怀抱照章全收，三安质押出来的巨额资金到底用来做什么？仅仅是为了回购股票？再去仔细核对一下三安背后的股东和大手笔资金，理性朋友们耐心等公告吧……守得云开见月明！
网友回复
小香香女人：
试想一下，如果三安光电在国家意志的大背景下，转型为中国半导体芯片行业巨头，估值该达到多少？5000亿？8000亿？
小香香女人：
个人理解，国家产业大基金打造中国版 苹果、三星、微软、IBM等科技行业巨头的国家意志不可动摇，我认为其中一个重要巨头标准就是市值要突破5000亿！
小香香女人：
在此次和三安电子的合作协议中透露的信息，足以看出双方联手抢占MicroLED市场先机的野心。而三星电子向三安光电预付1683万美元，以保证三星显示屏LED芯片产能的供应，彰显了三安光电是三星电子在新型显示领域最重要的合作伙伴，且三安光电在这一合作关系中具备话语权，彰显了公司LED芯片龙头的产业地位。
MicroLED显示屏在发光亮度、省电、解析度方面具备较强的优势。未来随着未来成本逐步降低，MicroLED有望在大尺寸家用市场、AR／VR等市场获得更大的发展机会。根据测算，若未来10％的大尺寸显示用上MicroLED技术，则一年需要1800万片的LED外延片，若达到50％则需要9100万片，有望会极大提升LED芯片行业的总需求量，为三安光电和LED行业打开一片蓝海市场。
可以看出，三安光电与三星电子在MicroLED方面的合作，奠定了三安光电在MicroLED芯片环节的龙头地位，有利于提升公司在高端产品领域的竞争能力，以进一步打开了国际市场空间，提升公司市场占有率，为公司发展目标奠定了基础。
小香香女人：
三安集成电路：III-V族制造技术助推VCSEL开发微访谈：三安集成电路光学器件事业部负责人Jimmy Cheng麦姆斯咨询编译随着数据通信的蓬勃发展和互联网的普及，垂直腔面发射激光器（VCSEL）迎来了最好的时代。直到最近，VCSEL一直仅应用于短距离数据通信，但在过去几年中，随着最新一代智能手机的发展，VCSEL已经进入大批量消费应用领域。预计随后将渗透汽车应用领域，例如激光雷达（LiDAR）和手势识别等。VCSEL相关的专利申请始于20世纪80年代后期，自2010年以来，与数据通信和激光打印相关的专利申请量减少，已经被与LiDAR和3D传感等新应用相关的专利申请所平衡。在这些新应用的推动下，VCSEL市场在2017年爆发，推动整体市场营收达到3.3亿美元，2017~2023年期间VCSEL市场将以48％的复合年增长率（CAGR）增长，市场规模到2023年将增长至35亿美元以上。麦姆斯咨询战略合作伙伴Yole在其最新发布的《VCSEL技术、产业和市场趋势》报告中，提供了对主要VCSEL应用的全面分析，包括对消费类和汽车领域的深入分析。现在，Yole 旗下子公司KnowMade又补充推出了VCSEL技术和应用的全球专利态势分析，对有前景的技术和市场主要参与者的专利组合进行了全面分析，详情请见：《VCSEL全球专利全景分析-2018版》。Yole固态照明技术与市场分析师Pierrick Boulay和KnowMade专利与技术分析师Paul Leclaire近期有幸与三安集成电路（Sanan IC）光学器件（OD）事业部负责人Jimmy Cheng进行了讨论。在这次访谈中，他们就VCSEL产业、三安在该领域的业务以及其技术的附加值进行了交流和探讨。Pierrick Boulay（以下简称PB）：请您介绍一下三安集成电路的VCSEL开发历史。Jimmy Cheng（以下简称JC）：GaAs和GaN基LED芯片大规模制造领域的市场领导者——三安光电（Sanan Optoelectronics）是我们的母公司，三安集成电路的成立就是为了充分利用公司的III-V族制造技术和经验，为其他大规模垂直市场服务，例如光学、射频和电力电子等。凭借公司内部掌握的III-V族技术平台能力（包括InP和GaAs光学和封装），我们三安集成电路很自然地把VCSEL作为我们光学器件事业部的一个关键组件，在这里我们可以充分利用我们的大规模化合物半导体制造能力。
三安集成电路：III-V族制造技术助推VCSEL开发
微访谈：三安集成电路光学器件事业部负责人Jimmy Cheng
麦姆斯咨询编译
随着数据通信的蓬勃发展和互联网的普及，垂直腔面发射激光器（VCSEL）迎来了最好的时代。直到最近，VCSEL一直仅应用于短距离数据通信，但在过去几年中，随着最新一代智能手机的发展，VCSEL已经进入大批量消费应用领域。预计随后将渗透汽车应用领域，例如激光雷达（LiDAR）和手势识别等。
VCSEL相关的专利申请始于20世纪80年代后期，自2010年以来，与数据通信和激光打印相关的专利申请量减少，已经被与LiDAR和3D传感等新应用相关的专利申请所平衡。在这些新应...
小香香女人：
PB：三安集成电路的VCSEL差异化优势体现在哪里？JC：我们为光学器件（包括VCSEL）提供专用的大批量6英寸GaAs和2英寸/ 4英寸InP化合物半导体代工服务，以满足大规模、快速增长的市场需求。PB：三安集成电路对于VCSEL的下一步计划是什么？JC：根据当前市场对新兴VCSEL应用的需求，如人脸识别/手势识别、消费类3D传感、光通信、云服务等，三安集成电路定位于为需要复合代工服务和定制光学产品及组件的客户，提供整体解决方案，助其满足市场需求。Paul Leclaire（以下简称PL）：在过去10年中，我们看到许多来自数据通信或激光打印领域的专利申请人，通过提交与3D传感相关的专利（包括LiDAR和消费类或其他新应用）来扩大其专利产品组合。您是否认为他们可以利用他们在数据通信等领域的VCSEL制造背景优势来渗透并主导汽车或消费类市场？JC：我们认为这两个市场目前对于VCSEL来说都是可行且充满活力的。我们确实计划为消费类市场提供接近感应、人脸识别/手势识别和3D传感，然后扩展到更大的VCSEL阵列，用于照明、投影和更高分辨率的识别。这些器件可用于LiDAR和其他满足车规要求的汽车传感应用。PB：VCSEL在过去十年中是如何发展的，未来十年我们可以在哪些方面有所期待：封装、价格、性能和制造？JC：基于VCSEL的多模光学收发器过去一直由VCSEL数据通信应用主导，市场主要由Broadcom（Avago）、Finisar（菲尼萨）和Lumentum领导。但是，由于数据速率要求的提高，链路距离正妥协变得越来越短。对数据通信应用的总体需求将缓慢下降。在价格方面，由于最终产品和销量的日趋成熟，10Gb/s的价格已经降至谷底。至于25Gb/s及以上的数据速率，目前供小于求，因此价格处于高位，但我们预计，一旦其他厂商开始进入该市场，这类产品的价格将在未来3~5年内以更快的脚步下降。为了实现成本效益，板上芯片（chip-on-board）是此类应用最常见的封装形式。至于消费类应用，市场需求规模要大得多（约100倍）。过去，对数据密集型应用的需求有限，但最近有很多领域吸引了消费类应用的关注，如人脸识别/手势识别、接近感应、LiDAR、美容、生物传感器等。每天都在研究和发展的新的应用正不断涌现。定价绝对是获得更多市场的关键因素。市场准入的门槛已经略有降低，但目前仍然只有少数供应商能够支持高品质的大批量生产。三安集成电路就是其中之一，随着应用和市场需求在未来10年的增长，我们已经占据先机，可以为市场提供成本和性能俱佳的产品组合。
PB：三安集成电路的VCSEL差异化优势体现在哪里？
JC：我们为光学器件（包括VCSEL）提供专用的大批量6英寸GaAs和2英寸/ 4英寸InP化合物半导体代工服务，以满足大规模、快速增长的市场需求。
PB：三安集成电路对于VCSEL的下一步计划是什么？
JC：根据当前市场对新兴VCSEL应用的需求，如人脸识别/手势识别、消费类3D传感、光通信、云服务等，三安集成电路定位于为需要复合代工服务和定制光学产品及组件的客户，提供整体解决方案，助其满足市场需求。
Paul Leclaire（以下简称PL）：在过去10年中，我们看到许多来自数据通信或激光打印领域的专利申请人，通过提交与3D传感相关的专...
小香香女人：
PB：在您看来，与VCSEL制造工艺相关的主要挑战是什么，如何应对这些挑战？JC：外延晶圆结构的设计和生长技术是生产高质量VCSEL产品的关键因素。我们也看到对良率的提升需求是关键，特别是6英寸晶圆。随着VCSEL从3D传感到LiDAR扩展到更大尺寸的芯片，热耗散和散热问题也很重要。我们已经能够实现6英寸外延晶圆均匀性、湿氧化均匀性、近场图案（NFP）以及芯片上发射器/腔体强度分布的高精度控制。批量生产还需要大规模测试能力和质量控制（QC）基础设施，这两方面我们都已经落实到位了。PB：您能详细介绍一下数据通信应用VCSEL和3D传感应用VCSEL（包括消费类和汽车类）之间的主要区别吗？JC：这些应用的主要区别在于可靠性要求、运行条件和输出功率。数据通信应用正在推动更高的带宽和更窄的频谱宽度。另一方面，消费类应用正在推动更好的光电转换效率（CE），同时驱动电流更小，发热量更少。由于大多数消费类应用需要具有更大芯片尺寸的多个发射器，因此6英寸晶圆对于大规模批量生产将更具成本效益。不过，这还需要更严格地控制工艺一致性以在芯片水平获得更好的良率。PB：苹果公司已经开始使用VCSEL进行3D传感，您预计其他安卓手机厂商将如何跟随？JC：从过去的经验和我们在市场上看到的情况来看，安卓厂商通常会在1.5年的时间内用上类似苹果公司的技术。不过，我们现在已经看到一些主流安卓手机厂商在今年推出了类似的3D传感功能，这比我们之前预期的更早。目前，VCSEL的市场供应仍然非常有限。重要的是模组本身（包括光学元件的VCSEL封装）的成本和市场接受度。目前的技术仅能成为旗舰手机的特色功能。为了进一步扩大市场，模组价格需要进一步下探才能进入中低端智能手机领域。PB：目前，3D传感功能仅出现在智能手机的正面（联想和华硕除外）。就您看来，我们会在不久的将来在智能手机背面看到3D模块吗？典型的使用案例是什么？与正面3D传感相比有哪些挑战/要求？JC：我们认为这将是手机制造商提供的下一代功能集之一。这将把应用扩展到AR/VR（增强现实/虚拟现实），鼓动更多用户购买高端手机。PB：3D传感是目前VCSEL在智能手机中的主要应用，但气体传感和空气质量监测也可以利用VCSEL实现。您预计何时会将这类应用集成到智能手机中？这种功能在智能手机中的附加价值是什么？JC：随着物联网（IoT）概念的广泛讨论，带来了各种不同的解决方案。我们认为不需要在智能手机本体中添加更多传感功能。借助可用的物联网解决方案，智能手机可以连接远程传感器，并通过无线连接（蓝牙、WiFi、NFC、蜂窝网络……）轻松地读取信号。在手机中添加更多的传感功能，将限制屏幕和电路板的空间，使设计更加困难。
PB：在您看来，与VCSEL制造工艺相关的主要挑战是什么，如何应对这些挑战？
JC：外延晶圆结构的设计和生长技术是生产高质量VCSEL产品的关键因素。我们也看到对良率的提升需求是关键，特别是6英寸晶圆。随着VCSEL从3D传感到LiDAR扩展到更大尺寸的芯片，热耗散和散热问题也很重要。我们已经能够实现6英寸外延晶圆均匀性、湿氧化均匀性、近场图案（NFP）以及芯片上发射器/腔体强度分布的高精度控制。批量生产还需要大规模测试能力和质量控制（QC）基础设施，这两方面我们都已经落实到位了。
PB：您能详细介绍一下数据通信应用VCSEL和3D传感应用VCSEL（包括消费类和汽车类）之间的主要区别吗？
J...
小香香女人：
个人认为三安光电有如下护城河：MOCVD 设备国内最多，产业规模国内最大。 这些 MOCVD 设备三安光电大部分设备都有将近一半的政府补贴，所以三安光电的成本和其他企业比起来是很低的，财务费用可以降低很多，随着规模的扩大可以进一步摊薄成本，提升毛利率。随着国内 LED 产业的产能提升，产业进一步走向成熟，然后国家将会逐步减少对 MOCVD 设备的补贴，这样就行成了 三安光电的一个护城河。技术优势。 由于公司为国内最大的 LED 芯片厂商，利润丰厚，可以招揽顶尖的科研人员，从而形成良性循环（好公司吸引好人才，好人才打造好公司）。比如 三安光电 2011 年聘用了 2014 年度诺贝尔物理学奖获得者－日本名古屋大学天野浩教授为公司的技术专家，几乎每季来公司为研发及产业化进程中的技术疑问、技术思路、技术创新体系建设等各方面进行技术交流和项目指导。公司还与名古屋大学签 订了技术培训协议，委派公司年轻的博士前往日本，跟随天野浩教授学习国际领先的前沿技术。另外公司拥有专利及专有技术 1,211 件，多数为发明专利，这也是技术优势的一方面。产业链优势。 公司这两年已经开始往产业链上下游扩张了。比如 芜湖安瑞光电有限公司投资的 " 汽车 LED 灯具和 LED 封装 " 项目；子公司厦门市三安集成电路有限公司主要从事滤波器研发 等。通过往下游发展，可以进一步提高公司利润率。新战场 Micro-LEDMicro-LED 新领域目前看来将是 LED 技术的一次飞跃，能够替代其他显示技术，具备高亮度、低功耗、超高解析度与色彩饱和度、寿命长等优势。而这些特性决定了 Micro-LED 的应用范围更广，比如手机手表等智能设备 70% 的电量都被屏幕消耗了，如果使用低功耗的 Micro-LED 显示屏，则可以大大延长这些设备的续航能力。但是目前 Micro-LED 还存在一个关键技术工艺难题 -- " 巨量转移 "。" 巨量转移 " 是一个什么技术呢？简单说就是在指甲盖大小的 TFT 电路基板上，按照光学和电气学的必要规范，均匀焊接三五百，甚至更多个红绿蓝三原色 LED 微小晶粒，且允许的工艺失败率是有几十万分之一。只有达到这样工艺的产品，才能真正应用到高端智能设备（手机、手表）等产品上。Micro-LED 具有如此巨大的应用场景，所以是 LED 芯片企业的下一个最重要的战场，能否打赢这场战役，决定公司以后的兴衰成败。
个人认为三安光电有如下护城河：
MOCVD 设备国内最多，产业规模国内最大。 这些 MOCVD 设备三安光电大部分设备都有将近一半的政府补贴，所以三安光电的成本和其他企业比起来是很低的，财务费用可以降低很多，随着规模的扩大可以进一步摊薄成本，提升毛利率。随着国内 LED 产业的产能提升，产业进一步走向成熟，然后国家将会逐步减少对 MOCVD 设备的补贴，这样就行成了 三安光电的一个护城河。
技术优势。 由于公司为国内最大的 LED 芯片厂商，利润丰厚，可以招揽顶尖的科研人员，从而形成良性循环（好公司吸引好人才，好人才打造好公司）。比如 三安光电 2011 年聘用了 2014 年度诺贝尔物理学奖...
小香香女人：
目前三安光电关于 Micro-LED 研究的信息透露出来的还不是很多，比如在 2017 年中报中有如下描述：公司还积极布局了新的应用领域 Micro-LED、滤波器等新型技术。 Micro-LED 难点在转移技术， 公司也在积极研发，同时与下游客户也在共同研发，争取能早日取得突破性进展。可以预见 Micro-LED 产业链环节一旦打通，市场容量将会成倍式增长。而 2018 年 2 月 6 日的" 关于全资子公司与三星电子签署《预付款协议》的公告" 中可以看到公司对 Micro-LED 技术的基本研发情况。这份协议中约定：为了建立长期的商业合作关系，三星电子将支付厦门三安 1,683 万美元预付款，以换取厦门三安产线生产一定数量的用于显示产品 ( " 显示屏 " ) 的 LED 芯片，若三星电子每月的订单量有可能超过协议约定的最高 数量，双方将提前讨论扩产的条件。**厦门三安和三星电子将持续讨论 MicroLED 战略合作，待厦门三安达到大规模量产产能时，三星电子将考虑厦门三安作为首要供应方，** 并协商探讨一个双方都可以接受的供应协议。通过此次战略性合作，三星电子期望可以确保战略性的、稳定的供应方，厦门三安期望可以引领 Micro LED 市场。而考虑到最近三星发布的3D Cinema LED 屏幕的新闻，则很有可能三安光电和三星签订的《预付款协议》中所生产的显示屏 LED 芯片就是用来生产 3D Cinema LED 屏幕的，如果这个屏幕三星可以成功推广并在各大电影院引起升级换代现有影幕的话，这一产品的想象空间是非常大的。另外这个协议中还提到了一个关于 Micro-LED 的关键信息，待厦门三安 Micro-LED 达到大规模量产产能时 , 三星电子将考虑厦门三安作为首要供应方。这是不是意味着，现在三安光电已经可以生成 Micro-LED 了， 只不过由于技术问题还没法大规模量产，或者是良品率太低、或者是巨量转移技术不够成熟 。希望这方面三安光电能够尽快有所突破。总结： LED 芯片竞争会越来越激烈，而随着规模优势导致成本下降，则强者恒强的格局将会越演越烈。而 Micro-LED 作为 LED 芯片的下一场革命，得 Micro-LED 技术者得天下。谁能在 Micro-LED 技术上率先突破，达到量产，谁就能够引领未来 10 年的 LED 芯片发展。
目前三安光电关于 Micro-LED 研究的信息透露出来的还不是很多，比如在 2017 年中报中有如下描述：
公司还积极布局了新的应用领域 Micro-LED、滤波器等新型技术。 Micro-LED 难点在转移技术， 公司也在积极研发，同时与下游客户也在共同研发，争取能早日取得突破性进展。可以预见 Micro-LED 产业链环节一旦打通，市场容量将会成倍式增长。
而 2018 年 2 月 6 日的" 关于全资子公司与三星电子签署《预付款协议》的公告" 中可以看到公司对 Micro-LED 技术的基本研发情况。这份协议中约定：为了建立长期的商业合作关系，三星电子将支付厦门三安...
炽金：
天天吹吧，你说的这么好为啥还跌了一年，为啥天天跌，不要再做梦了，生产越多库存越大，半导体生产越多亏损越大，你去看看LED股票 华灿光电 木林森 佛山照明 天通股份都是垃圾。
戴眼镜的农民：
又跑出来了一个托啊，庄家给你多少好处忽悠散户去接盘啊？难道股价跌成这鬼样子，人家都是傻逼就你懂这些信息？
炽金：
这个拖说的micro LED和三星合作 ，到目前为止也只是样机，大显示电视样机一条生产线而已，距离大规模生产还不知道猴年马月，这点营业额九牛一毛，至于第三代化合物还在亏损状态，而且站公司营业额才不到1个亿，都是在吹牛。股价跌了一年了，天天打这帮做梦的脸。