网友提问：
上海莱士(002252)停牌9个月难逃跌停命运 上海莱士天价并购遭遇用脚投票
来源：证券时报网 编辑：东方财富网
网友回复
威镰将军：
跌死它
凡是三思：
谁参与了它的增发谁就是利益输送的机构！
一波十倍：
4.4元有支撑
顺势而为OK：
600666停牌时间一年多，害了多少人
必须推倒重来：
预祝先来七个跌停板
道为本原：
这得啥信心啊。10000点啊。停发新股和大小非？
joeden：
还有19个跌停
勤奋的小小子：
老外基立福，配合上海莱士共谋了一个GDS的股权置换交易，信口报价340多亿，试图诱导散户掏出自己的血汗钱高价跟进，纯属摆地摊常用的“媒子”手法而已。
勤奋的小小子：
一纸《非约束性合作谅解备忘录》，明文约定：“本备忘录可由任一方于任何时间立即终止”，外加一句“本次预案不予披露标的公司的财务数据”，便准备好了中国医药史上迄今为止最大的并购案或最终成为一个忽悠式资产重组的大典型时，让你想追究都没辙呢。 上海莱士俩大股东以34亿多股，市值泡沫很高的股份作质押，借走了数百亿的资金，靠分享企业红利来还清这笔债务犹如天方夜谭，唯有靠所持股份的套现来偿还。一次次的重组谋划都是为了达到高位套现之目的。 这个套现如果真那么容易，去年同方欲在高位接盘就不会被否决，今年2月启动的收购天诚国际100%股权也不会折腾了大半年依旧寿终正寝。 此番整出个近400亿的并购大案，对方还是大名鼎鼎的基立福，就以为会有足够大的忽悠效应，又能让泡沫巨大的上海莱士股价沿着堰塞湖的水平面再继续飞上一阵子了。 而后又是一纸终止的公告，即宣告玩完了又一出皮影戏。情绪高涨的众家或在那时才恍然大悟，近400亿的并购大案，却原来从一开始就是个忽悠式重组的大典型。可惜的仅仅是自己又错过一次高位抛出上海莱士，低位吸纳眼下明显超跌的绩优股之良机而已。
勤奋的小小子：
谢天谢地，上海莱士百密一疏，在最近的那次停牌公告中披露了标的公司的个别财务数据，让投资者顺藤摸瓜，从中探寻收购标的之一的GDS公司净资产和净利润或有的真情。
已知：1）基立福的全资子公司GDS的总资产截至今年9月底为40亿美元（折合人民币约275亿元），其总资产金额约占基立福今年9月底的合并报表总资产金额的30%；2）GDS那种包含利息、税金以及各项折旧、摊销额在内的毛利润为2.7亿美元（折合人民币约18亿元）。
基于基立福上述合并财务报表披露的负债率约为65%以及净利润额是毛利润额的约30%这两个数据，可推测出：1）GDS的净资产或有14亿美元（折合人民币约96亿元！2）GDS的净利润或有0.81亿美元（折合人民币约6亿元）！
当然咯，这只是根据现有的公开数据，作的一种预测结果。预则立，不预则废嘛。
勤奋的小小子：
上海莱士试图以尽可能不透明的重组信息增加忽悠的效应，投资者就只能通过先行推演，以作出审慎应对。
推演结果之一：控股股东终将变更。初步预计，即使上海莱士的增发价能够如愿以偿按照估值泡沫很高的19.5元打九折，此次也需要增发22亿股才够400亿元的对价，而基立福仍能从中得到至少19.5亿股，将一跃成为上海莱士单个股东持股绝对数最多的一位。虽然实际控制力仍在俩大控股股东及其一致行动人的合力之下，但是他们需要大幅减持手中的股份以套现还债的刚性趋势，或将导致上海莱士的实际控制权迟早要易主。
如果是这样，试问，欲花近400亿元的等值代价，究竟是为上海莱士开拓全球市场奠定基础，还是为基立福借道上海莱士抢占我国内市场做的布局？当然咯，对于一些只顾逐利的持股者来说，有奶便是娘，管他娘是谁呢。
勤奋的小小子：
推演结果之二：商誉资产将成倍大增。此次预案已直言不讳：“本次交易完成后，在三个层面产生的商誉均将存在较高的减值风险”。若真按50亿美元的价格收购了GDS公司，对应所推算的GDS14亿美元净资产，预计在上海莱士的大账上新增的商誉的金额将高达36亿美元（约合人民币247亿元），这还不包括其他两个层面的，即原有的商誉，通过并表进入新上海莱士。 所谓商誉资产，根据《企业会计准则》的定义：对合并成本大于合并中取得的标的资产可辨认净资产公允价值的差额，应当确认为商誉。据此，不论商誉被人赋予多么高大上的内涵，其属性，实乃成本无疑，而且是超过净资产账面值的那种超额成本。是成本，迟早得收回。只有全部成本都收回了，企业才开始有真正定义上的净盈利。具体的会计处理方式，不论采取按比例摊销还是视情况提取减值准备金，都要减少当期等额的利润。由此可见，上海莱士在现有57亿元商誉即超额成本尚未开始消化的现状下，又将新增至少270多亿迟早需要以利润相抵消的超额成本。占上海莱士总资产的比重近50%的57亿元商誉资产，潜在风险非但没有减小反倒成倍大增。
勤奋的小小子：
推演结果之三：不参加增发股认购的股东们之权益损失难免。此次增发价若按19.52元市价打九折，增发的股份将有22亿多股，莱士的总股本将变为72亿多股，是现有49.7亿多股的1.45倍。据此，公司原有每股净资产和每股收益，都将按照这一倍数被除掉，也就是被摊薄了。具体对应2017年底的每股净资产和每股收益，将分别减少0.77元和0.05元。此外，股价在理论上也要除权，相应下调至约13.45元。股价下调带来的价差损失，显然远超过以上权益的损失。
虽说现在增发股不要求除权，但是规律不可违，股价不随着每股收益的被摊薄而下调，上升的必然就是每股市盈率，导致买入该股的投资者更少。
避免损失的根本办法只有同步增加公司的利润。姑且按国内同行业上市公司的平均市盈率，再提高14%，即40倍市盈率的水平为基准，初步计算，上海莱士股本增至72亿股之后，每年的净利润需要增加到至少35亿元。倘若以400亿等值代价购进的两家外国公司，实际创利能力也有限，合并之后的上海莱士净利润并未增加多少，同为19.5元的股价，市盈率将飙升至约168倍。
勤奋的小小子：
并购需要近400亿元的钱从哪里来？
如果仍采取增发股份为主的支付方式，就要透过表象看实质：发行股份玩的是空手套，以股换股玩的则是障眼法；只有投了真金白银，花了自己血汗钱的，才是近400亿元并购大案的最终买单者。
针对上海莱士超过百倍市盈率的千亿市值明显高估的问题，基立福可以通过提高自家标的公司资产的估值来进行对冲，以实现自身损益的平衡；用现金购买上海莱士股票的其他机构投资者，也有对冲跌价风险的工具可采用；唯独以现金购买股票的普通散户，通常并不具备这些条件，因此切不可被交易双方虚高的成交价格表象所迷惑，轻信高调唱多的忽悠而在高位盲目跟进。
上海莱士复牌首日一字跌停显示：现在的投资者已经不是那么容易受骗的了。对此，深感欣慰。
今后仍将继续关注上海莱士俩大股东欠下的数百亿债务究竟如何偿还、由谁来偿还。谁呢？当然是愿意掏现金买他们股份的。
moenyBox：
好狠
达人100倍：
两块钱可以进去搏傻
天龙论市：
短线牛股主要技术特征：
1、与大盘的关联：强势股短期往往在大盘转好的时候经常大涨，甚至是短期经常出现暴涨。短期连续涨停的股票是最强势股。
2、在放量上的特征：强势股往往量能突然放大，与前段时间比，放量情况比较明显。匀量上升的股票上涨的幅度更大,连续几天出现巨量甚至是暴量的股票，一般都比较短命。
3、在均线上体现出来的技术特征：强势股短期不会跌破5日均线。如果大盘出现一次幅度较大的回调，这类股票也不会跌破10日均线。
4、回调特征：强势股在上升一段时间后，如果出现一些调整，其回落幅度也不会超过前面上升波段高度的一半。一般是回调到前面上升波段高度的1/3位置比较常见。而且，在震荡过程中，一般不采取深幅大阴线砸盘的方法，而是横向震荡的方式居多。此外，即便是出现了短线的深幅下探，也会在短时间内迅速收复，防止其它庄家捡走廉价筹码。总体上看，仍然是保持箱体横向运行。