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广电网络(600831)国家电影局印发《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》｜权威发布
国家电影局印发《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》｜权威发布中国电影报 今天 编辑｜李霆钧如 今国家电影局日前向各省、自治区、直辖市电影主管部门，各电影院线公司下发《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》。以下为《意见》全文：国家电影局印发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》的通知国影发〔2018〕4号各省、自治区、直辖市电影主管部门，各电影院线公司：现将《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》印发给你们，请认真贯彻执行。国家电影局2018年12月11日关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见为深入贯彻落实的十九大精神，更好满足人民日益增长的美好生活需要，推动中国电影在新时代迈上新台阶，实现由电影大国向电影强国迈进，现就进一步加快电影院建设、促进电影市场繁荣发展提出以下意见。一、重要意义的十八大以来，中国电影发展取得了显著成就，在不断提高
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速评丨国家电影局印发《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》 【广发传媒 旷实团队】国家电影局日前向各省、自治区、直辖市电影主管部门，各电影院线公司下发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》。我们提炼要点如下：1）目标任务：到2020年，全国银幕总数达到8万块银幕以上，电影院和银幕的分布更加合理，与城镇化水平和人口分布更加匹配。大中城市电影院技术升级，县级和乡镇影院数量快速增长。院线值改革深化，涌现一批实力较强、经营规范、资产联结型为主的大型骨干电影院线。2）主要措施： 加快电影院建设发展：强调鼓励企业积极投资建设电影院，升级技术条件，中西部地区县级影城补贴不超过30万，改造不超过20万，对于位于“集中连片特殊困难地区”的县级城市影院的运营，基于每家10万-15万的自主。乡镇影院的新建或者改建每家补贴30万元。开展电影院星级评定工作。 深化院线制改革。成立院线的条件需要具有50家影院或者银幕不少于300块，控股影院上亿年度合计票房收入不低于5亿元等条件。鼓励院线公司依法依规实行并哦股重组，集约化发展，并购重组需要报批国家电影局审核。 加快特色院线发展：发展人民院线，发展艺术电影放映联盟，鼓励发展校园院线等特色院线。 规范发展点播影院和点播院线。简评如下：1）院线的扩张或者加速，鼓励下沉，供给侧出清或将延缓《意见》中计划到2020年银幕数将达到8万块以上，这意味这2019、2020年两年的银幕年增量需要超过1万块。截止2018年11月30日，存量银幕已经达到5.87万块，相较年初增加了7919块银幕，同比增速16%低于去年的银幕增速23%。如果未来每年增长1万块银幕则，则粗略计算2019-2020年银幕的增速将分别达到17%和14%，比此前市场预计的要快，单银幕产出承压。另外对县级和乡镇影院补贴的力度延续但并未加强，在低线城市实力强劲的公司有望受益。2）院线鼓励放开，牌照价值下降，加盟费或承压下行我们按照影投公司的口径（控股多家影投的不计算在内）筛选，2017年票房超过5亿元的单一影投公司不超过20家，影院数量超过50家的影院数量为16家，银幕数量超过500块的只有11家。考虑到2018年的新增影院和银幕情况，我们预计有能力申请院线牌照的影投公司也不超过25家。但整体上，鼓励新设院线会导致牌照价值下降，加盟费因为竞争因素承压或下行，加盟型院线的空间受到进一步的挤压，资产联结型的影院或因高银幕、高票房和大规模的管理能力受益。3）国家层面鼓励并购，大型资产连接型影投受益《意见》原文中提到“鼓励电影院线公司依法依规并购重组。鼓励跨地区、跨所有制进行院线整合，推动电影院线规模化、集约化发展”或将助推院线端一轮并购潮。截至2018年Q3，我们按照院线口径统计，CR3、CR5和CR10约为31.13%、45.7%和68.53%，相比去年年底的31.04%、45.67%和67.65%略有提升。但我们曾经强调内生性的集中度提升过于缓慢，行业的并购整合将是集中度提升的最大机会，意见提出要涌现一批“实力较强、经营规范、资产联结为主的大型骨干电影院线”，集中度提升的逻辑或将兑现。另外对于上市公司来说，并购重组的过会压力或将有所减轻，有望利用资本优势扩大领先份额。4）强调特色院线，细分长尾需求被挖掘利于票房成长《意见》分别强调了“人民院线”、“艺术电影放映联盟”和“校园院线”等特色院线，有利于改变我国院线和影投竞争同质化的局面，充分挖掘细分人群的需求，有利于整体票房的提振。总结来看，我们认为《意见》给低迷的影市环境注入了一剂强心剂，虽然此前市场预期的银幕增速下降或将被证伪，供给侧出清延缓。但政策鼓励并购，鼓励诞生出有实力的院线影投集团的趋势已成。另外，院线牌照壳价值下降，资产联结型影院的重要性进一步凸显，对于县级和乡镇影院的强调凸显了下沉的必要性，我们认为或诞生相应的投资机会，可关注万达电影、横店影视、中国电影等院线公司标的。《意见》链接：https://dwz.mn/uUaD详询：旷实/杨艾莉/朱可夫/吴桐
速评丨国家电影局印发《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》 【广发传媒 旷实团队】
国家电影局日前向各省、自治区、直辖市电影主管部门，各电影院线公司下发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》。我们提炼要点如下：
1）目标任务：到2020年，全国银幕总数达到8万块银幕以上，电影院和银幕的分布更加合理，与城镇化水平和人口分布更加匹配。大中城市电影院技术升级，县级和乡镇影院数量快速增长。院线值改革深化，涌现一批实力较强、经营规范、资产联结型为主的大型骨干电影院线。
2）主要措施：
加快电影院建设发展：强调鼓励企业积极投资建设电影院，升级技术条件，中西部地区县级影城补贴不超过3...