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上海莱士(002252)上海莱士复牌后4个跌停 三大基金资管计划紧急清仓
来源：国际金融报 编辑：东方财富网
网友回复
股友vqOWvO：
想跑，没门！
海森堡割肉求生：
逃得出再说
溪梦哥：
基民买单
勤奋的小小子：
上海莱士现在的囧，说得客气一些，就属于“一些前期通过高负债扩张较快的企业，由于偏离主业，在流动性上遇到困难”的那一类，而且是其中问题很突出的少数几个之一。
该股控股股东之一的科瑞天诚这只“鸿鹄”，之志既不是卖药，也不是制药，而是做股权生意，其营业执照载明的经营范围就是证明。上海莱士因此竟成了他们做股权生意的一块跳板、一副工具。
通过高比例转增，将上海莱士股本从1.6亿股迅速扩张至49.75亿股，俩控股股东身先士卒，动用42亿元高位持续增持公司股票，将市值从几十亿迅速推上并维系在千亿附近，并利用手中这些不断增加的而且泡沫很大的股份做质押，借走了数百亿的资金，四处高价收购股权，再将收购来的股权置换成上海莱士的股份，而后通过转让这些股份完成套现。这股权生意的套路，说复杂也复杂，说简单就这么简单。只因配戴了一顶“产业发展新模式”的时髦桂冠，竟就蛊惑了无数的蜂拥跟进者，结果是：坐庄的和跟庄的全都被困在了不胜寒的高山顶。真是人算不如天算呀，原本要做的是割韭菜的事儿，却一不小心反倒成了被割的韭菜，这就叫物极必反，规律使然。
勤奋的小小子：
现在的情况是，凡在2015年以来买入上海莱士且一直持股未动的，包括前十大股东在内，均已悉数被套而且至今，其中不乏各路资管或信托计划。表现最突出的是该股俩控股股东及其一致行动人，在2015年7月至2016年7月长达一年的时间里，轮番上阵，以超过百倍的市盈率、平均54元多的高价，合计买入7822万股，耗资42亿多元。其中最抢眼的是在2015年9月16日，即该股实施10转增10的登记日，买入40多万股，均价87元多，一不小心仅比当日的最高价，也即当日的收盘价87.12元，低了1分钱。7822万股后经公司转增股本，成了现在的1.96亿股，截至12月11日收盘价，市值27.89亿元，对照其初始成本，已浮亏14.6亿元。上述42.53亿元里有32.38亿元来自华鹏公司设立的三个资管计划，目前合计持有1.46亿股，市值20.78亿元，浮亏11.6亿元。由此看来，触及平仓线和出现违约显然已经不止一两天了。
大跌就在眼前：
每当年末资金套现、赎回成为市场上的习惯！！
赚钱的散户要套现庆祝，
亏钱的散户要套现止损，
私募机构要套现分红，
融资客要套现还债，
公募机构要套现发奖金，
大小非要套现改善生活，
国家队要温和减仓套现降成本。
各路信托、资管资金要套现退出，
赎回、套现为了同一个目的降杠杆做好明年业绩。
股东质押的筹资还款，定增的要回本，商誉的要减值！
100万亏损50%就成了50万，50万增值到100万却要盈利100%才行。
勤奋的小小子：
然而，上海莱士并没有汲取前车之鉴的教训，直至前两日在《关于股票交易异常波动的公告》里，仍坚持认为俩大股东2015年7月至2016年7月间轮番上阵，以超过百倍市盈率的高价，持续买入估值泡沫明显过大的自家公司股票，是属于响应国家管理部门在大盘非正常暴跌之时号召维护市场稳定的正当行为。更最让外界震惊的是：折腾了大半年的收购天诚国际100%股权未能在停牌最后期限内完成，又赶在复牌前夕忙不迭地抛出一个八字一撇尚未写完整的近400亿元并购大案。
一份《非约束性合作谅解备忘录》，明文约定：“本备忘录可由任一方于任何时间立即终止”，外加一句“本次预案不予披露标的公司的财务数据”，分明就是准备好了在这一中国医药史上迄今为止最大并购案最终成为一个忽悠式资产重组的大典型时，让你想追究都没辙呢。
勤奋的小小子：
老外基立福，配合上海莱士共同谋划一出以上海莱士股份置换标的为基立福旗下全资子公司GDS股权的交易，坐地起价，开口就是50亿美元，试图以抬高的成交价诱导不明争相的纷纷高价跟进，扮演的就是摊贩市场上那种“媒子”的角色，低劣之极。以为整出这一出，就可以让估值泡沫明显过大的上海莱士股价贴着堰塞湖的水平面再飞上一阵子了？
上海莱士复牌之后已连续四个一字跌停显示：现在的投资者已经不是那么容易受骗的了。对此，深感欣慰。
今后将继续关注上海莱士俩大股东欠下的数百亿债务究竟如何偿还，由谁来偿还。谁呢？当然是愿意掏现金买他们股份的。掏现金的又是谁呢？他们能接受的价格是多少呢？一个字：看实际！
勤奋的小小子：
看实际，先看上海莱士俩大股东融到手的数百亿资金都干了些什么，绩效如何，问题不容回避，更不能包庇。
论用途，根据上海莱士的公开信息，俩大股东在收购邦和药业上合计投入有10.68亿元，收购同路生物89.77%股权合计投入42亿元；根据其持有天诚国际股份的比例推算，在收购两家外企约160亿的价款中出资约有80亿元。以上用于收购股权共计花了约133亿元。其余约200多亿用在了哪里就不好说了。好说的是，已知的这133亿，没有1分钱是用在了被收购企业扩大再生产上的，只造就出个别几个靠变卖企业股权而身价一夜之间陡增几十亿元的暴富新典型。其中傅建平去年将手中上海莱士增发股减持了80%即已收获约30亿元，相当于他在原邦和药业可分享的利润约130多年的累计额，相当于一个年薪百万元的白领3000年的劳动所得。资本，就是在如此巨大的利益诱惑之下，一度纷纷脱实向虚，并加速着风险的积聚。
勤奋的小小子：
论绩效，1）花了74亿元（还未包含募集的配套资金11亿元）购进国内三家血制品企业，4年过后，别说做乘法了，就连个简单加法都被其做成了减法。上海莱士2017年的6.15亿主业净利润中，已知有5.47亿元是该三家企业的贡献额，其余0.68亿元则是原有子公司的创利，相比其之前的2亿水平，下降了66%；2）大股东参加在2016年收购的英国BPL公司，至今未公布过净利润的信息，或是报喜不报忧使然；3）德国的Biotest是上市公司，其主营业务亏损的现状有公开的数据可见。
更触目惊心的是，上海莱士去年8月29日《关于放弃参股公司股权优先购买权暨关联交易的公告》透露：科瑞天诚2017年上半年的亏损额高达51.69亿元！什么情况？至今不明。
花钱必问效，无效必问责。社会的宝贵资源岂容任性挥霍浪费。至此，不禁要为《湖南拟推出一揽子驰援方案救市资金规模或超百亿》一文点个赞，只因其中提到：“目的是对遇到短期资金困难的优质公司进行紧急市场化救助，但政府也不想救助存在恶意圈钱套现迹象的上市公司”。
勤奋的小小子：
上海莱士34亿多股的质押股风险终于进入实际处置阶段，该股另一大风险，即商誉资产的风险处置，迟早也将进入日程。
所谓商誉，其金额，既是对被收购企业创利能力的一种预期的反映，更是收购企业迟早必须收回的一笔投资成本，而且是超过被收购企业净资产账面值的那种超额的成本。
截至今年9月30日，上海莱士账面上57.05亿元的商誉资产，占了总资产的49.39%、净资产的51.31%。这，不仅表明上海莱士的资产中，包含着一项占比很大的，既非实物资产，又非技术专利之类的无形资产的泡沫性资产，而且商誉资产的成本属性，决定其迟早需要提取减值准备金（即收回成本的一种会计处理方式），因此带来的减少当期利润的风险更不可不防备。基于上市公司的商誉资产是有市值的，上海莱士账面57亿元商誉的市值，截至今日，市值为283亿元。如果57亿元商誉需要提取减值准备金及其减少利润的风险不足以警觉，那么按市值收购上海莱士股权的买家，在面对自家资产大账上将会形成数百亿元的新增商誉所需提取减值准备金的压力和风险，总该惊醒了吧。
勤奋的小小子：
股市有风险，入市需谨慎；买卖股票，自主决定，自负盈亏。
去年停牌期间上海莱士的持股户数尚有4.3万户，今年停牌期间已变为2.75万户，在两次停牌之间的交易时间里，有超过三分之一的户数即1.55万户跑掉了，而且是清仓式逃跑。留给前十大股东的已是一把明牌，其中：
1）34.6亿股质押股，死穴位在每股融资额及其展期开始遭拒；2）已浮出水面的合计2.83亿被套牢的杠杆资金，其中俩大股东持有1.46亿股，正排队等待“被动减持”，最终的实亏尚未见底；3）57亿元的商誉资产，所反映的既是对原生企业创利能力的一种预期，更是上海莱士目前净利润中所含有的尚未收回的一项成本，即该股目前的净利润中所含的一大水分。
此时，谁愿意接他们手中的这些牌谁就接呗。
金基独立Ok：
卖给谁？
大飞中狼：
基金不想跌这么快，用基民钱护盘保值
股市赛红牛：
问题是怎么清仓的卖不出去呀
止痛膏：
业内资深人士啊，太专业了，掌握内幕太多，莱仕再来10个跌停不知能不能让你满意？
用筹码砸你：
基民
天天辉煌：
基金用基民的钱在买“老鼠仓”
云南澜沧：
禽粪分文不值
云南澜沧：
分文不值的禽粪
勤奋的小小子：
既然已经是一把明牌，还扯什么内幕？满意不满意取决于买卖该股的双方，也就是通常讲的市场说了算。
传说故事：
应该大部分转移出去了
持股不超三天：
为什么不查老鼠仓？
包赢666：
5块钱估计就开板
止痛膏：
无妨，啥时候控股股东们被平掉了，失去控股权，就等野蛮人来吧，合理的估值会有看的起的人
话太多浪费时间：
炒股别当韭菜