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宝信软件(600845)中国将迎来三大发展机遇，第三个大机会中国数字化
马云：中国将迎来三大发展机遇 未来经济不可限量
网友回复
股友WvGneZ：
工业软件和IDC业务双驱动 国企龙头业绩稳步提升首次覆盖给予“增持”评级，目标价29.26元。宝信软件由钢铁行业的“巨型航母”宝武集团控股，历经四十年发展，已形成软件开发、服务外包、系统集成三大业务。市场主要担心钢铁行业盈利周期性和国企执行力问题，但我们认为公司业务触角逐渐向泛流程制造和IDC领域拓展，成长空间将进一步打开，业绩考核指标不低于同行业75分位值水平验证公司管理层能力。考虑到钢铁信息化需求回暖、宝武整合新增IT需求、宝之云IDC四期项目顺利推进，预计2018-2020年营业收入分别为58.87、70.76、85.35亿元，净利润6.08、7.98、9.77亿元，对应EPS0.77、1.01、1.24元。给予目标价29.26元，对应2018年PE38X，首次覆盖给予“增持”评级。钢铁信息化到泛流程制造，工业软件版图不断扩张。公司作为钢铁信息化龙头，受益于供给侧改革带来的钢铁行业集中度提升，在保持传统业务领先地位的同时不断承接集团外部订单（中标首钢集团2.7亿项目）、非钢铁行业订单（城市交通、医药、化工等），信息化龙头地位得以彰显，毛利率较高的软件开发业务占比提升。一线城市IDC资源紧缺，宝之云四期贡献业务增量。由于客户需求旺盛，公司以自有资金追加6亿宝之云四期投资，预计达产年度收入和税后利润分别为9.49亿和3.10亿。我们认为，IDC业务背靠宝钢罗泾工厂优质土地及水电资源，成本优势明显，预计四期项目落地后公司将拥有近3万台机柜，为未来公司业绩增长提供有力支撑。催化剂：上海以外城市新建IDC,非钢铁行业信息化订单加速落地风险提示：业务规模提升与兼并收购风险，IT新业务拓展风险
工业软件和IDC业务双驱动 国企龙头业绩稳步提升
首次覆盖给予“增持”评级，目标价29.26元。宝信软件由钢铁行业的“巨型航母”宝武集团控股，历经四十年发展，已形成软件开发、服务外包、系统集成三大业务。市场主要担心钢铁行业盈利周期性和国企执行力问题，但我们认为公司业务触角逐渐向泛流程制造和IDC领域拓展，成长空间将进一步打开，业绩考核指标不低于同行业75分位值水平验证公司管理层能力。考虑到钢铁信息化需求回暖、宝武整合新增IT需求、宝之云IDC四期项目顺利推进，预计2018-2020年营业收入分别为58.87、70.76、85.35亿元，净利润6.08、7.98、9.77亿元，对应EPS...
股友WvGneZ：
工业软件行业应用解决方案和服务提供商 历经30余年发展,宝信软件在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面做出了突出的贡献,成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。公司产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、采掘、有色、化工、装备制造、金融、公共服务、水利水务等多个行业。
股友WvGneZ：
软件服务行业 伴随我国城镇化建设不断提速,为解决城市发展难题、提升管理能级、提高生活品质、推动社会进步、实现可持续发展,建设智慧城市已成为一条必经之路。各地智慧城市建设需求呈爆发式增长,对于宝信软件而言,立足于轨道交通、智慧交通、智慧建筑、智慧水务等优势业务领域,进而探索形成智慧城市整体解决方案,这将为公司带来巨大发展机遇。
股友WvGneZ：
技术能力 在激烈的市场竞争和长期服务宝钢的过程中,公司逐步培育、积累、形成了基于很强的行业(领域)知识的应用集成与数据集成的能力,并成为公司核心竞争能力的重要组成部分。
股友WvGneZ：
项目管理能力 基于健全、完善的管理体系,如ISO9001、ISO20000、ISO14001等,公司兼具管理系统化和规范化,拥有很高的运营管控效率。公司具有与国际上主流厂商长期合作的经验,能按软件工程化的原则,应对客户需求作出资源安排并优化调整,确保“后墙不倒”。公司的质量、服务与社会责任感已得到业界认同。
股友WvGneZ：
“两化”深度融合能力 基于三十多年的长期积累,公司以宝钢为依托,积极探索智能工厂和智慧制造领域,所策划践行的工业4.0解决方案、工业机器人、无人化物流管控等产品陆续投入应用。由此,公司助力中国制造企业工业化和信息化高层次深度结合的“两化融合”服务能力不断得以提升,巩固了工业软件相关领域的领军地位。
股友WvGneZ：
与中国太保签订55亿元合同 2017年6月28日公告,公司与中国太平洋保险(集团)股份有限公司在上海签订了数据中心合作合同。公司与中国太保进行数据中心服务合作,公司按中国太保的标准和需求提供除计算机、存储服务器和网络资源外的所有基础设备设施,及配套园区运维服务、数据中心专用设施的功能性运维服务、生命周期内的保障运维服务等。数据中心建筑面积约 40,000 平方米,分四个机房模块;首期模块在合作合同签订之日起 18 个月内完成交付,后续模块在确认需求后12个月内完成交付。自数据中心按要求建设完成并交付完成日的次日开始计算合作期限及服务费用,合作期限20年,经测算,服务费用不超过55亿元。
股友WvGneZ：
联手关联方设立数据公司 2015年2月6日公告称，公司与欧冶云商股份有限公司共同出资设立上海欧冶数据股份有限公司。其中公司以现金出资2450万元，出资比例49%，欧冶股份以现金出资2550万元，出资比例51%。公告称，欧冶数据投入运营后，将获取广泛分布于电子商务、工业加工、物流配送技术服务及金融结算等行业的海量数据资源，这将作为支撑拓展其自身业务乃至公司大数据业务的必要基础，进而创造更大的商业价值，确保欧冶数据和公司在行业内的领先地位。
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在金融科技的浪潮中，云基础设施最近正展现新科技、新金融、新平台的魅力。 12月10日，在2018第一财经金融科技峰会上，中国全国社会保障基金理事会副理事长王忠民发表“云基础设施的新格局”主旨演讲。他以苹果和微软的估值为例，对比了云基础设施价值和云的应用价值，“基于金融场景的公司估值在周期性逻辑当中，基于云基础设施的公司估值，其估值下滑速度慢于投顾场景的公司，比较典型的是，苹果市值下滑如此快，跌破了万亿美元市值，而只做云的微软估值却一路上升。” 王忠民认为，云基础设施的价值不单单展现在估值逻辑上，而是基于云基础设施可以提供多少金融和互联网、数字化时代的服务，这些服务可以在企业的资产负债表中带来现金流和利润流。 “当今全世界的云平台当中竞争最激烈的平台是SAAS（即“软件即服务”），软件作为服务已经被平台化运营。从云的SAAS角度来看，开源是这个时代一切云端基础设施的第一逻辑，微软失败于windows就是由于windows是闭源逻辑。它把所有的资源拿到手里不进行分享，等开始共享的时候就被打败了。而开源逻辑是覆盖市场、让所有类似的东西共同成长，生成一个全新世界。目前手机的操作平台都基于此，所以可以无限扩展。开源逻辑不仅可以与新事物共同成长，而且面向全社会服务时，他对于所有开源对象来说是普惠的，不需要准入凭证和限制。开源可以实现数字化的完全穿透和覆盖，想进入就进入，想退出就退出。在开源基础上，只要微弱的修改就可以应用，而必须在原有程度上进行较大规模的修改才可以实现颠覆。所以开源逻辑下市值前10的公司全部和PC时代不一样，不坚持这个逻辑，生命力不会超过10年，就会被另外一个不知道的对象打败，即使自己很优秀、很辛苦、很完备，但是新生事物不在其当前的系统之内。” 此外，王忠民表示，目前可以看出，开源逻辑应用于金融，最大的争议就是监管是否能跟进，合规是所有内部开源系统中最主要的维度。 “不仅是现有的法规法律要内嵌在源代码中，而且源代码对于现有的监管体系一定是开放的。监管体系无需构建一个复杂多变、日益更新的系统，但可以在源代码当中天然嵌入，让所有的扩展应用、市场链条和数据都可以溯源、把握，让监管无处不在。”
在金融科技的浪潮中，云基础设施最近正展现新科技、新金融、新平台的魅力。 12月10日，在2018第一财经金融科技峰会上，中国全国社会保障基金理事会副理事长王忠民发表“云基础设施的新格局”主旨演讲。他以苹果和微软的估值为例，对比了云基础设施价值和云的应用价值，“基于金融场景的公司估值在周期性逻辑当中，基于云基础设施的公司估值，其估值下滑速度慢于投顾场景的公司，比较典型的是，苹果市值下滑如此快，跌破了万亿美元市值，而只做云的微软估值却一路上升。” 王忠民认为，云基础设施的价值不单单展现在估值逻辑上，而是基于云基础设施可以提供多少金融和互联网、数字化时代的服务，这些服务可以在企业的资产负债表中带来现...
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此外，王忠民表示，目前可以看出，开源逻辑应用于金融，最大的争议就是监管是否能跟进，合规是所有内部开源系统中最主要的维度。
“不仅是现有的法规法律要内嵌在源代码中，而且源代码对于现有的监管体系一定是开放的。监管体系无需构建一个复杂多变、日益更新的系统，但可以在源代码当中天然嵌入，让所有的扩展应用、市场链条和数据都可以溯源、把握，让监管无处不在。”
王忠民认为，金融体现了信贷价值和证券化价值，未来的数字化可以进一步进入到价值应用场景，彼此信用程度越充分可产生的价值就越大，这就是金融大数据在云基础设施平台中的体现，服务业金融在其中占比应达到30%以上。而对于一个城市来说，金融和数字服务的高占比才是新行业、新产品、新业态、新城市竞争力的一切所在。开源逻辑和云基础设施逻辑改变了组织业态、改变了生产流程的链接方式，改变了创新的逻辑，改变了所有基于数字化金融当中的一切逻辑，这样的时代正向我们飞速迎面而来。
股友WvGneZ：
进一步来看，自2002年以来A股市场一共经历了四轮盈利底部。每轮盈利周期大致维持在三到四年，回落区间大致在八个季度左右，负增长区间在四个季度左右。而本轮盈利周期以2017年第一季度为盈利顶点，当前已经回落六个季度。考虑到宏观稳增长政策边际效用的递减以及去杠杆和海外的不确定性，本轮盈利周期回落时间可能较以往更长，但2019年二、三季度大概率会是本轮盈利逐步稳定和好转的时间点。 从上述角度出发，在当前的震荡中，经历前期杀跌后，下行空间已相对有限，特别是一些回调幅度较大的优质个股，其安全边际已经出现。平安证券认为，2019年A股的投资主线将是在于“变中寻机”，即寻找盈利底部反弹先行者和新兴成长核心驱动者。一方面，看好盈利底部将率先反弹的部分行业板块，即盈利小幅回升的食品制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业及盈利已经持续回落20个月并有望较早走出底部的汽车制造业和通用设备制造业。另一方面，新经济板块也同样受益于经济转型和产业政策加速推进。即通信的5G新周期、计算机板块的云计算、人工智能、安全可控、医疗信息化以及新能源汽车产业链的细分领域龙头。 价值成长谁执牛耳 不难发现，前期受益于政策面的反弹戛然而止，热点纷纷回落，市场并未出现新的热点方向。此外由于近期机构持仓较重个股接连出现调整，家电、白酒等前期强势板块景气进入下行期。在这样的背景下，兴业证券强调，年末时点，机会仍有、扰动亦存，由于不确定性因素增加，波动性提高成为近一阶段市场重要特征。因而针对后市，投资者应着眼年初，积极寻找结构性机会、确定性方向，减少折腾，灵活控制仓位，进退有度。 但着眼于后市确定性机会而言，针对未来可能的资金调仓，机构间却也仍呈现一定分歧。 中信证券表示，由于近期医药板块的调整叠加跨年因素，短期内势必有很多配置资金从医药板块流出，考虑到与经济周期低相关、有业绩、有催化因素的成长板块在近期已经迅速形成市场一致预期并抬升了估值，并且市场宽松预期也在消退，医药板块流出的资金再向成长集聚的空间预计非常有限，更可能流向有一定防御属性的板块。 而招商证券则强调，在经济回落、企业盈利下行的背景下，价值投资风格会受到抑制，而对并购、回购的鼓励，利好中小市值风格和壳价值，成长股将占优。该机构表示，2019年成长股占优有几大信号：首先是估值信号，从大小盘相对估值的角度，当前申万大小盘估值比为0.62，大中盘估值比为0.71，均是近十年以来的最高值，可以说当前大小盘估值比已经处于较为极端的状态，大小盘估值比继续上行的可能性极小；其次是利率信号，当前十年期国债利率突破3.5%的关键点位，从历史上来看基本是小盘股相对占优的重大信号。此外，经济周期信号同样显示，历史上流动性宽松和经济下行的“衰退式宽松组合”情况下，毫无例外小盘风格同样较为明显。 整体来看，分析人士指出，当前处于盈利空窗期的市场，抛开风格之争，短期反弹的动力仍将主要来自估值的提升。虽然目前市场风险偏好和流动性都已不再边际恶化，但在进一步指引明确前，A股向上之路料仍将出现反复。
进一步来看，自2002年以来A股市场一共经历了四轮盈利底部。每轮盈利周期大致维持在三到四年，回落区间大致在八个季度左右，负增长区间在四个季度左右。而本轮盈利周期以2017年第一季度为盈利顶点，当前已经回落六个季度。考虑到宏观稳增长政策边际效用的递减以及去杠杆和海外的不确定性，本轮盈利周期回落时间可能较以往更长，但2019年二、三季度大概率会是本轮盈利逐步稳定和好转的时间点。 从上述角度出发，在当前的震荡中，经历前期杀跌后，下行空间已相对有限，特别是一些回调幅度较大的优质个股，其安全边际已经出现。平安证券认为，2019年A股的投资主线将是在于“变中寻机”，即寻找盈利底部反弹先行者和新兴成长核...
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券商观点 中信建投：吹尽狂沙始到金 经济老动能趋弱，新动能培育和成长需要时间，动能转换需要耐心。 内外部的冲击高点正在过去，改革开放将激发长期增长潜力。经济结构的调整需要相对漫长的过程，但是站在当前的时间点上，没有必要对于经济过度的悲观。经过了一年时间的消化，在长效机制不断推进下房地产调控最严的时刻可能已经过去。未来随着房地产与出口下行的风险逐步释放，减税政策逐步落地，中国经济正在卸下过去的包袱，轻装前行。 一方面，全球经济以及国内制造业投资、房地产投资大概率下行，经济下行压力尚未完全释放。另一方面，在稳就业与2020年全面建成小康社会经济目标的约束下，经济增长需要底线思维，这意味着积极的财政政策需要发挥更重要作用，而基建投资将是主要抓手。综合考虑，预计明年GDP实际增速6.3%左右，名义GDP增速8.5%左右。三季度经济或短期企稳，一方面是由于专项债发行规模增加可能会在二季度支撑社融增速短期企稳，另一方面是贸易风险的不利冲击，相应可能会带来之后的政策调整。通胀并非明年市场与政策的风险因素，预计CPI增速大致与今年持平，PPI增速回落较明显。 综合来看，明年二季度之前仍然是享受无风险收益率下行的时间窗口，利率债和高评级信用债收益率仍有下行空间。股票市场具有中长期配置价值。 国泰君安： 预期波动反复不确定性上升 市场情绪脆弱，短期冲击下市场表现弱势。对经济下行担忧始终存在，叠加短期的扰动因素，投资者情绪较为脆弱，市场仍显弱势。伴随不确定因素增多，市场预期波动仍有反复。 阶段内国际贸易风险处于缓和状态。市场关注焦点预计将更多转向经济动能层面，短期来看以下两个因素将会对市场风险偏好形成抑制：一是国际贸易局势演变；二是美债利率倒挂，非农不及预期，资本市场波动加剧。近期5年期与3年期利差出现倒挂，10年期与2年期利差已收窄至历史新低水平，加上11月非农数据不及预期，市场对美国经济下行的预期不断强化，尽管美联储官员的鸽派表态释放出加息放缓信号，但对市场没有显示出明显的积极效果。 从结构上来看，风险偏好弹性与防御性需两手抓，更加看好上证50和中证500在当前市场风格状态下的相对表现。从行业层面来看，经济下行担忧与政策对冲力度加大预期共存，从景气周期角度看，资源周期板块景气高点预计将在明年一季度见到，周期板块更多体现为政策驱动式的交易行情，消费板块景气高点已于2018年三季度出现，预计景气的拐点的出现至少需等待两个季度。短期风险偏好修复过程中，具有业绩支撑以成长股为主的制造业中TMT仍受益于弹性较高优势，看好银行地产低估值龙头股、黄金、公用事业等具有防御属性领域相对收益机会。 （文章来源：中国证券报）
券商观点 中信建投：吹尽狂沙始到金 经济老动能趋弱，新动能培育和成长需要时间，动能转换需要耐心。 内外部的冲击高点正在过去，改革开放将激发长期增长潜力。经济结构的调整需要相对漫长的过程，但是站在当前的时间点上，没有必要对于经济过度的悲观。经过了一年时间的消化，在长效机制不断推进下房地产调控最严的时刻可能已经过去。未来随着房地产与出口下行的风险逐步释放，减税政策逐步落地，中国经济正在卸下过去的包袱，轻装前行。 一方面，全球经济以及国内制造业投资、房地产投资大概率下行，经济下行压力尚未完全释放。另一方面，在稳就业与2020年全面建成小康社会经济目标的约束下，经济增长需要底线思维，这...
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穿越黑暗迎黎明 2019年A股投资策略
2018年12月11日 20:15来源： 股市荀策 编辑：东方财富网
【穿越黑暗迎黎明 2019年A股投资策略】核心结论：A股处在第五轮牛熊周期末期，估值已见底，战略上乐观：全球各国股市横向比较，A股吸引力更大，中国发展股权融资支持产业升级，居民资产配置将偏向股市。政策底已出现，市场短期反弹，但还要经历政策上业绩下的磨底期，黎明信号如广谱利率下降、信贷放量、改革落地。磨底期持有高股息率股及地产，2-3年的风格轮动开始偏向成长，战略性配置先进制造(5G+新能源车)、服务消费(医疗保健+保险)。（股市荀策）
核心结论：A股处在第五轮牛熊周期末期，估值已见底，战略上乐观：全球各国股市横向比较，A股吸引力更大，中国发展股权融资支持产业升级，居民资产配置将偏向股市。政策底已出现，市场短期反弹，但还要经历政策上业绩下的磨底期，黎明信号如广谱利率下降、信贷放量、改革落地。磨底期持有高股息率股及地产，2-3年的风格轮动开始偏向成长，战略性配置先进制造(5G+新能源车)、服务消费(医疗保健+保险)。
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我国初步建成208个较高水平智能工厂，已培育超过50家有一定影响力的区域工业互联网平台；
2018-12-12 08:44:54 朴俊0
我国初步建成208个较高水平智能工厂，已培育超过50家有一定影响力的区域工业互联网平台；
工信部副部长辛国斌介绍，当前我国已初步建成208个具有较高水平的数字化车间/智能工厂，智能制造试点示范项目拉动投资超过千亿元；
此外，我国已初步建立起国家智能制造标准体系，已有7项国际标准、215项国家标准正式发布，还有157项标准草案获得国家标准立项；
据介绍，目前我国已培育超过50家有一定影响力的区域工业互联网平台，工业设备连接数量超过10万台套；
在智能制造试点示范的带动下，新兴产业快速发展 （人民日报）
股友WvGneZ：
20我国在2019年经济转型还会继续推进，新兴产业还会得到长足的发展。从市场的大势来看，2019年将会出现修复上涨，上涨的第一目标位是重新站上3000点整数关口，第二目标位再度实现”千点大反弹“，也就是收复3500点左右的失地，2019年将是一轮慢牛长牛行情的起点”。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。 2019年市场波动将小于2018年，投资机会将更多。星石投资副总经理易爰言指出，当前国内货币政策方面也呈现边际宽松，市场利率有所回落，例如十年期国债利率已经从年初的3.9%降至目前的3.28%；而从外部环境来看，目前全球流动性收紧的进程低于预期，人民币汇率的压力也有所缓释，利率还有进一步下降的空间。此外，人才红利、技术进步等“慢变量”更为重要，符合经济发展方向的价值成长公司将优先受益于结构性改善。因此，不管是从经济内在转型的需求来看，还是从外部压力的方向来看，产业升级都是未来的确定性方向，看好2019年价值成长股的结构性行情演绎。 从市场资金的角度来看，康庄资本董事长常士杉表示，从流入资金来看，海外资金2019年可能会带来8000亿元增量，其中MSCI可能带来4600亿元，沪伦通可能也会带来2500亿元以上。而养老金、险资、公私募基金、上市公司回购合计增量约在6100亿元至8600亿元，此外个人投资者也会带来一定的增量资金。从资金流出看，IPO、再融资和解禁股合计约在9100亿元至9200亿元，总体而言，2019年A股市场净流入资金或在7000亿元以上，只要个股足够便宜和有投资价值，就有望受到追捧，大批优质公司长期仍将走出长牛行情
20
我国在2019年经济转型还会继续推进，新兴产业还会得到长足的发展。从市场的大势来看，2019年将会出现修复上涨，上涨的第一目标位是重新站上3000点整数关口，第二目标位再度实现”千点大反弹“，也就是收复3500点左右的失地，2019年将是一轮慢牛长牛行情的起点”。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。 2019年市场波动将小于2018年，投资机会将更多。星石投资副总经理易爰言指出，当前国内货币政策方面也呈现边际宽松，市场利率有所回落，例如十年期国债利率已经从年初的3.9%降至目前的3.28%；而从外部环境来看，目前全球流动性收紧的进程低于预期，...
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一般长线价值牛股，看是否有足够大成长空间，有无足够高护城河，有没优秀管理团队，有无足够高的毛利和净资产收益率等等，长线牛股上涨长期来说是靠业绩不断上涨推动股价上涨的，不是靠主力机构资金优势可以长期操纵股价的，机构可以短期一两年操纵股价，但是操纵不了五年十年二十年，所以股价还是靠业绩不段提升来推动股价不段上涨创历史新高
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全国工商联原主席黄孟复：A股市值加起来也就6个苹果公司 价值严重被低估
在今天的《财经》年会上，全国工商联原主席黄孟复在谈及民营企业发展过程中金融和资本市场融资支持时表示，目前中国股市完全脱离了中国经济发展基本面，价值被严重低估，中国经济发展基本面向好，随着中国金融体系和资本市场的进一步改革，对中国经济发展有信心。
此外，黄孟复表示，目前企业税费负担依然较重，在当前经济形势下，大幅度减税降费势在必行，仍有较大的操作空间
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上市将失去“监管背书”
在审核制下，人们往往认为，企业走到上市这一步，已历经监管层的层层审核把关，上市的企业就是好企业。但是，在注册之下，这一切都变了。
证监会明确表示，注册制以信息披露为中心，股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定，投资者对发行人的资产质量、投资价值自主判断并承担风险，监管部门重点对发行人信息披露的齐备性、一致性和可理解性进行监督，不再为企业上市“背书”。
这意味着，投资者需要自己睁大眼睛辨别企业的投资价值。只要企业没有违法违规，投资者投资失利也不能怪监管层把关不严了
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违法将付出更高代价
虽然监管层持续严厉打击资本市场的违法违规行为，但违法违规案件仍不断出现。深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞认为，其中原因就在于违法成本太低，惩罚力度不够。
注册制下，监管层的监管重点将从前端的审批后移至事中事后环节，更多监管力量将放在稽查执法上。证监会明确表示，注册制改革实施中将切实维护“三公”的市场秩序，严厉打击和惩处违法违规行为，全面加强对欺诈发行和信息披露虚假的惩罚力度，保护投资者的合法权益，让违法违规者付出更高代价。
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安青松：注册制改革关键是强化自律管理
金融界
百家号12-0811:01
来源：中国证券报中证网
中证网讯（记者 徐昭）12月8日，中国证券协会党委书记、执行副会长安青松在2018中国民营企业高峰论坛上表示，科创板不是简单地增加一个市场板块，而是资本市场的重大制度创新，将进一步完善我国多层次资本市场体系，补齐资本市场服务科技创新的短板。注册制改革的核心是理顺政府与市场的关系。注册制改革的关键是要落实好发行人的基础信用责任、中介机构的专业信誉责任、注册审核机关的忠实信任责任，强化自律管理、行政监管和司法惩戒三位一体的责任约束机制。在上交所设立科创板并试点注册制，将为证券业加强投资银行能力建设提供丰富的实践，为创新型民营企业高质量发展注入强大动能。科创板立足建设国际领先的创新资本形成中心，把寻求海外上市的科创企业吸引回来，立足于本国资本市场上市融资，为创新型民营企业高质量发展带来了重大历史机遇。
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“要习惯和学习新的估值模式”
岑赛铟表示，过往两三年，因为A股市场估值过高，基岩资本在美国市场花了很多时间。中国IPO制度非常严苛，不太适合新经济企业。明年基岩资本会加大在中国市场的投入，尽量参与并购市场。
但是他提醒玩家，尤其是各位投资者和散户，科创板会使得很多没有利润的企业上市，以前A股的参与者都习惯了或者喜欢以市盈率来估值，以市盈率来评判一个企业。但在美股，在很多新兴行业有不同的估值方式和估值模型，每个行业甚至每个行业里面的每一类企业估值模式都是不一样的。当科创板来临的时候，A股的散户甚至机构投资者要习惯和学习这样一种新的估值模式，避免以老的眼光去看待科创板。
郑伟鹤表示，科创板目前还在讨论阶段，但是它跟整个PE和VC的投资，尤其在商业模式和盈利要求方面已越来越接轨。从某种意义上讲，已有的这些投资甚至可以在科创板里去找，一二级市场的打通已经到了一个高度。
股友WvGneZ：
我们都知道上市是解决企业融资的最佳通道，相比较其他的融资方式。上市既解决了企业融资难的问题，也解决了民众投资难的问题，可谓一举两得！但我们目前的审批制有着非常多的缺陷，比如上市公司财务造假问题，再比如企业高管高位套利的问题等等。审批制是终将要告别历史舞台的，注册制的推行将加速这一过程。
注册制是解决中小微企业融资难的重要通道
不过，在这里我们还是要解决另外一个关键问题，退市问题！大部分的公司，哪怕是造假上市的都是有恃无恐的态度，因为退市也很难！如果不是出现重大的安全问题，一般的上市公司都不会退市，哪怕快退市了还可以卖壳资源，或者退了再上，都有可能。上市公司开始把资本玩的溜溜的，甚至忘记了主营业务，业务创新等自己的本职，那我们的A股该是有多悲哀呀！
所以，注册制绝对是好制度，我也相信，配套的退市制度也会很快公布。从科创板，最终推广至整个主板。
股友WvGneZ：
研究过，注册制必须有三个配套：股东集体诉讼+举证责任倒置+惩罚性赔偿。否则股市就是屠宰场。A股好好学美股，从央企到民资，罚死几家，严治十年，也会有一个强大健康的资本市场
股友WvGneZ：
而经济学家余永定则大声疾呼：“我们的股票市场已经见底。这里大家需要重点注意，很多外资已经在考虑抄底了，所以要小心警惕，不要放弃我们的股票市场，让人家抄了底。” A股又迎来万亿活水，“入富”这个事情，必须浓墨重彩的宣传。富时罗素CEO昨天就给A股画了一张大饼：预计未来5年到10年内，以跟踪指数形式进入中国股市的被动资金可达2.5万亿美元。
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中国工程院院士谭建荣看来，智能制造就是人工智能技术在实际制造技术中的应用。“智能制造是智能技术与制造技术的融合，而融合的目的是用智能技术解决制造问题。”谭建荣说，中国要真正成为制造强国，必须在基础研究上下功夫。 “根据中国工程院研究，智能制造可总结归纳出三种基本范式：第一种范式是数字化制造；第二种范式是数字化网络化制造；第三种范式是数字化网络化智能化制造。我认为第一种范式是基础和起点，第三种范式是终极目标，第二种范式是今后较长一个时期推进智能制造发展的重点。”中国机器人产业联盟专家委员会委员、中国智能制造系统解决方案供应商联盟专家委员会主任张相木说。 “这几年在全国各地都出现了机器换人、建设数字化工程，更应引起关注的是由此带来的产业模式、产业形态的革命性变化。”中国工程院制造业研究室主任、国家制造强国建设战略咨询委员会委员屈贤明说。 屈贤明认为，未来商业模式将发生极大改变。“制造企业从以产品为中心向以用户为中心转变，服务占据越来越突出地位。许多制造公司已意识到制造业和服务业正在融合，因为经济学方向已从产品交互转向与客户交互。”屈贤明说。 “中国制造现在已到了一个非常的关口，中国的劳动力成本已是印度的3倍。如果人工智能不在提质增效方面达到一定程度，中国制造慢慢就会移到给低成本国家。”德国汉堡科学院院士、德国汉堡大学多模态机器人技术研究所所长张建伟说，中国制造现在非常需要用新的人工智能赋能，“包括用深度学习的发现、智能的抓取、更多智能的规划等
中国工程院院士谭建荣看来，智能制造就是人工智能技术在实际制造技术中的应用。“智能制造是智能技术与制造技术的融合，而融合的目的是用智能技术解决制造问题。”谭建荣说，中国要真正成为制造强国，必须在基础研究上下功夫。 “根据中国工程院研究，智能制造可总结归纳出三种基本范式：第一种范式是数字化制造；第二种范式是数字化网络化制造；第三种范式是数字化网络化智能化制造。我认为第一种范式是基础和起点，第三种范式是终极目标，第二种范式是今后较长一个时期推进智能制造发展的重点。”中国机器人产业联盟专家委员会委员、中国智能制造系统解决方案供应商联盟专家委员会主任张相木说。 “这几年在全国各地都出现了机器换人、建设数...
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坚决支持国家向医疗，教育，房价动刀，支持国家政策像科技企业倾斜，只有大力发展科技才能打破国际垄断。
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高盛展望：全球经济高速增长 中国投资机会涌现
高盛最新发布的全球和中国宏观经济数据显示，预计2018年全球GDP将同比增长4%，虽然2019年增速或放缓，为3.8%，但仍居历史高位。高盛指出，中国宏观政策利好频现，A股估值较低，海外投资者仍将看好中国市场投资机会。
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马云再出“神预测”，未来10到15年，这个行业能挣大钱! 每日科技大事件 昨天11:34 马云是名人，往往名人说的话有着很大的影响力。比如马云之前所提出的“新零售”概念就彻底火了，而阿里巴巴与腾讯近些年也是频繁在新零售布局。 而近日，马云又提出了“新制造”这个概念。未来10到15年，传统制造业的痛苦将远超想象。依靠资源消耗的传统企业必定会非常难过。 对这一痛苦，新制造是药方。它的地位相当于最近两年开始实践的新零售。什么是新制造?马云以提问的方式，给出了几个标签:按需定制、个性化、智能化、知道客户是谁、数据成为生产资料。“过去，流行的是大街上姑娘穿一样的衣服;未来，则是在5分钟内生产2000件不一样的衣服。”这一定义已十分接近柔性制造。 马云表示:新制造很快会对全中国乃至全世界的制造业带来席卷性的威胁和席卷性的机会，所有的制造行业所面临的痛苦将远远超出想象，而“新制造”正是企业面临的新机遇。那些用了新思想、新理念、新技术的企业，一定会成为未来的赢家。 既然阿里巴巴提出了这个新制造的概念，自然也会在这一领域加大投入力度，而事实上阿里巴巴也确实这么做的! 目前淘宝上，已有“淘工厂”这样对接生产企业的平台出现。在俄罗斯世界杯期间，主办方急需100万件毛绒公仔，有些高达2米。一位商人就找到了“淘工厂”。许多先前沉淀的中小企业，像组织有序的蚂蚁族群一样同时开工，很快就生产出对方需要的产品。 同时阿里巴巴还会利用自己的技术与资源，将先批打造200家新制造业的企业! 而最后马云也提到了如何管理好像阿里巴巴这样公司的建议!所以，像阿里巴巴这样的大公司，要稳定的高速增长，就必须用制度去管10%的重大事项，用价值观和使命去管90%的其它事项。这样的话，就可以建立一种适应复杂多变、高速发展的社会的一种公司组织架构。为增长扫除障碍。 总之一句话，马云已经告诉你们了，未来的企业必定要学会拥抱新的技术，才能走的更长远，其实说白了，也就是未来消费升级已从产业升级了! 如今，”ET工业大脑“已成为阿里巴巴在制造业升级中的旗手。各位老铁，赶紧来马云说的这个领域找机会吧!
马云再出“神预测”，未来10到15年，这个行业能挣大钱! 每日科技大事件 昨天11:34 马云是名人，往往名人说的话有着很大的影响力。比如马云之前所提出的“新零售”概念就彻底火了，而阿里巴巴与腾讯近些年也是频繁在新零售布局。 而近日，马云又提出了“新制造”这个概念。未来10到15年，传统制造业的痛苦将远超想象。依靠资源消耗的传统企业必定会非常难过。 对这一痛苦，新制造是药方。它的地位相当于最近两年开始实践的新零售。什么是新制造?马云以提问的方式，给出了几个标签:按需定制、个性化、智能化、知道客户是谁、数据成为生产资料。“过去，流行的是大街上姑娘穿一样的衣服;未来，则是在5分钟内生产2000件不...
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股市的钟摆以及当下的A股
投资市场遵循钟摆式摆动：投资者在贪婪与恐惧驱动下，上涨兴奋，下跌沮丧，完成股市低谷→泡沫→低谷的轮回。只要钟摆摆动到接近端点时，钟摆迟早必定向另外一个极端摆动。
所以，价值从来不会缺席，树木也不会涨到天上去，这是常识。但是，没有办法预计的是：钟摆从这头摆动到那头会需要多久，最关键的是，钟摆会在端点停留多久。
我上一篇文章《跌的只剩6个苹果的A股：这个世界一定有什么错了》里提到，经历了前三季度的下跌后，A股的总市值竟然只有苹果公司市值的6倍多一点，作为GDP占全球15%的中国，中国股市总市值占比仅全球股市市值9%。而占全球GDP 总量24%的美国股市市值占全球主要国家总市值的50.3%，仅占全球GDP总量6.0%的日本股市全球占比也比中国多，为9.5%。日本股市的市值已经超过中国，跻身全球第二大。中、日、美三国股市的反差，在2018年相当的戏剧化，到底是美股和日本股市涨过头了，就是A股跌过头了？
很多投资者倾向于是A股跌过头了，我也赞同这样的观点，无论是从估值的角度，还是中国整体的经济情况，A股跌到如今这个水平，显然是太过于悲观了。
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比尔盖茨：未来在中国这四个领域将会最赚钱 近百年来，世界科技迅速发展。短短几百年的发展，就已经赶超了过去几千年的社会变迁。而近几年，在中国最流行的可能就要数互联网的风口。雷军说过一句话，站在风口上，猪都能飞起来，只要站在时代的风口浪尖上，财富也就显得不是那么重要了。前几天比尔盖茨来到北大进行演讲，也谈到了这个问题，他认为在未来中国这四个领域将会是最赚钱的。 1、健康领域 对于一个人来说，最重要的是什么？毫无疑问就是身体的健康，随着当今中国社会快速的发展，虽然经济是搞上去了，但是健康问题也是越发突出。可以说谁能在未来抓住中国人的健康问题，那么谁就可能是未来的中国首富。 2、农业领域 对于中国来说，农业是一个永恒不变的话题。近年来，中国已经开始重视农业问题，耕地的红线更是不可跨越。然而不可否认的是，现在中国的生态环境遭受到了很大的打击，再加上中国的土地环境十分复杂，并不像美国一样，到处都是大平原，方便机械化耕种。所以未来中国一定要发展出适合自己的耕种技术，这是相当重要的。 3、能源领域 最近全世界都在大力推行新能源，能源技术已经成为了一个不可忽略的话题。随着传统资源诸如煤炭、石油等不可再生能源的消耗，势必要找到一种可持续发展的能源来代替这些不可再生能源。另一方面，地球的环境污染也越来越严重。最近产生的温室效应，甚至已经开始使北冰洋的冰川融化，如果再不进行挽救的话，未来人类的生存境遇将会十分糟糕。 在新能源方面，风能、地能以及生物质能等方面都是可以着重发展的方向，目前比尔盖茨正在和中国的一些新能源公司合作，争取在未来的新能源领域能够有所突破。 4、软件开发领域 最后一个领域就是软件开发领域，可以说随着互联网的应用范围越来越大，软件开发也变得越来越重要。而且软件开发这个领域也是我们普通人最近的一个领域，不少人都是从这个领域开始切入赚钱的。
比尔盖茨：未来在中国这四个领域将会最赚钱 近百年来，世界科技迅速发展。短短几百年的发展，就已经赶超了过去几千年的社会变迁。而近几年，在中国最流行的可能就要数互联网的风口。雷军说过一句话，站在风口上，猪都能飞起来，只要站在时代的风口浪尖上，财富也就显得不是那么重要了。前几天比尔盖茨来到北大进行演讲，也谈到了这个问题，他认为在未来中国这四个领域将会是最赚钱的。 1、健康领域 对于一个人来说，最重要的是什么？毫无疑问就是身体的健康，随着当今中国社会快速的发展，虽然经济是搞上去了，但是健康问题也是越发突出。可以说谁能在未来抓住中国人的健康问题，那么谁就可能是未来的中国首富。 2、农业领域 对于中国来说...