网友提问：
ST新光(002147)没有一只股是光跌不涨的，下周应该止跌反弹
没有一只股是光跌不涨的，下周应该止跌反弹
网友回复
股友nGOpmQ：
张启尧：未来，市场将迎来多重长期增量。
一是总量流动性层面，国内经济下行压力仍然较强，为托底经济，政策上宽货币的基调将得到延续。与此同时，随着美国经济可能走弱，美联储的加息节奏有望出现放缓，人民币的贬值压力减小，为央行腾出更多货币政策施展的空间。
二是外资流入节奏大概率继续提速。2016年以来，随着陆港通全面建立和MSCI落地，海外资金入场明显提速，并成为过去国内股市的主导性增量。明年若A股纳入富时罗素指数和MSCI纳入因子的提升能够如期落地，市场将再次迎来数千亿元的外资流入，规模远超过今年。
三是银行、社保养老金等长期资金将加大入市。12月2日银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》打通银行理财资金权益配置通道，此前养老金也通过公募参与独角兽CDR上市。而长期来看，二级市场资金扩容渠道正逐步打通，长期资金有望加速入市。
股友nGOpmQ：
张启尧：从长期视角看，当前已经处于市场底部区域。
首先，便宜是硬道理。当前的A股市场，从估值的角度看，一方面纵向比较来看已经调整至历史上的较低水位，另一方面横向比较看，当前A股也是全球最便宜的市场之一。一向号称价值投资的美股的估值当前远高于A股。
第二，投资者对未来市场的担忧主要有两块，一块是经济和盈利的下行，另一块是外部环境的不确定性。但内部财政和货币政策的加码有望有效缓解对冲这两方面风险。
第三，明年，市场不排除阶段性面临经济下行、外部扰动等压力，但随着内部刺激的持续释放、政策环境(经济及股市)的不断改善，市场将进入牛熊转折。
股友nGOpmQ：
张启尧：未来，市场将迎来多重长期增量。
一是总量流动性层面，国内经济下行压力仍然较强，为托底经济，政策上宽货币的基调将得到延续。与此同时，随着美国经济可能走弱，美联储的加息节奏有望出现放缓，人民币的贬值压力减小，为央行腾出更多货币政策施展的空间。
二是外资流入节奏大概率继续提速。2016年以来，随着陆港通全面建立和MSCI落地，海外资金入场明显提速，并成为过去国内股市的主导性增量。明年若A股纳入富时罗素指数和MSCI纳入因子的提升能够如期落地，市场将再次迎来数千亿元的外资流入，规模远超过今年。
三是银行、社保养老金等长期资金将加大入市。12月2日银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》打通银行理财资金权益配置通道，此前养老金也通过公募参与独角兽CDR上市。而长期来看，二级市场资金扩容渠道正逐步打通，长期资金有望加速入市。