网友提问：
潜能恒信(300191)从海南矿业购买洛克资产想到潜能
复星国际在2015年1月以4.74亿澳元（约合3.4亿美元或25.5亿人民币）全资收购洛克公司，如今以2.3亿美元出售51%股权给海南矿业，不考虑这两年的利润收入，相比初始投资溢价了32.6%；潜能在2016年3月购买德州油田，现在拟出售部分资产，溢价50%，之前可能是开采进度的原因，收益率比洛克少。两家的投资都获得了较好的回报，复星有资本优势，收益总额较高，潜能有技术优势，收益率略胜，说明都有眼光。现在两家在南海有合作，会不会得到互补呢？海南矿业购买洛克石油，有点类似潜能未来将要注入的玉城慧丰股权，都是购买控股股东的资产，不同的是洛克石油是以权益法计算，而玉城慧丰是以成本 费用计算，价值几何到时候就知道了，我猜是用现金以分期付款方式注入。
网友回复
沪FM1228：
但是对比洛克石油，洛克有几个在产区块和勘探区块，每年盈利上亿元，潜能是不是有点黯然失色
艾因思坦：
老郭只是借助南海合作标的试探下老周的路子。。。还是有一些期待的。
磨盘山人：
的确如此。
磨盘山人：
洛克年产270万桶当量，公司净资产约20亿人民币，以估值45亿出售其中51%给海南矿业，可以说是中等价，也可以说是为了平复市场对复星大幅分红掏空海南矿业的怨言，当然也是把石油业务注入海南矿业，正如他们说的，成为本地石油勘探开发企业，会对南海开发分蛋糕有优势。
潜能的问题是现在没多少净资产，没有多少可供抵押贷款的资产，7%资产负债率既是安全的也是尴尬的，缺资金啊。
沪FM1228：
所以潜能开始出售北美部分油田，筹集资金准备运作0531了。洛克的事情，一方面让大家不要太乐观，幻想潜能能一步登天涨到三位数。另一方面，也要对潜能有信心，毕竟洛克的售价，你在市场上是买不到的，看看洲际油田的收购价吧。潜能下一个爆发点只能是在0531出符合预期乃至超预期的储量，或者大价钱转让部分生产权益了。
ps，洛克的资产负债表也提到了智慧石油，潜能的每个海外单子都是实实在在的，不会像某些公司虚构业务，比如雅百特的巴基斯坦业务，信威的国外通讯业务，这点还是比较放心。
磨盘山人：
老郭的投资眼光没得说，
磨盘山人：
值得期待，也不能太乐观。
沪FM1228：
洛克年收入10亿左右，利润接近4亿，真的是不错。如果潜能以后油田投产了，希望也能达到这个水平吧
沪FM1228：
山人兄，我觉得潜能能请到贾和陈两位大咖坐阵，也是一个亮点，不是每家公司都能请到他们的。
漏鱼之网4c3ygv：
270万桶相当于39万吨？0531年产量预计在50-200万吨，所以给潜能恒信估值90亿，在炒预期的情况下一点问题都没有。另外我们还应该考虑洛克石油注入海南矿业是关联交易，可能估值偏低，目的是维护海南矿业的股价，然而市场是如此低迷，这样的利好海南矿业的涨幅全跌没了。
此外洛克石油本身在前期的勘探方面可能技术已落伍了，注意南海合同，处于勘探初期的潜能恒信占股比洛克石油大，处于勘探基本结束开始开发的洛克石油股权占比大，可见双方特长所在。