网友提问：
回天新材(300041)成本9元左右，目前浮套百分之三十，仍然看好，持有并伺机继续买入！
写于2018年12月20日9：55分。（发了N次，总显示在审核，今天分段发发再试试。）回天跌到目前6.24元，26.6亿市值。散户们该不该继续持有并伺机买入呢？
网友回复
市场观察123：
下面我从好行业、好公司、好价格三方面进行简单分析与探讨。第一.好行业。公司产品隶属国家鼓励发展的化工新材料，产品服务的下游既有传统意义上的消费领域，基建领域:（其大部分为刚需市场)同时新兴高端领域也有相当的市场应用.这些领域的产品需求每年都有一定的增长,服务于一个增量市场不可否认这是个极不错的行业。当然国内相关企业大大小小很多，在充分竞争的背景下，中低端鱼龙混杂，一些高端市场仍由外企把持.在众多竞争者中，国内的回天不可否认是国内行业领袖，一直以国际行业龙头为对标，重视研发，紧盯高端领域。这也是回天区别于别的上市公司，值得看好的关键一点.上市多年的研发投入已经在一些高端领域取得了大的突破，初具成果。一千多亿的国内市场，回天只占1%左右，充其量算个虾米。国内国外的企业都想在这个赚钱的领域守住自己的一亩三分地。其中的企业想突出重围，一枝独秀，占领更多的市场份额，确实得看你的本事。这个市场有机遇，除了需要实力，也需要运气。抢占别人的市场难，进口替代难，并不代表不能实现，市场这么大，占比一旦大幅提高呢？别忘了还有国外市场呢。小散们好好想想吧。
市场观察123：
第二.好公司。一说到这，大伙又要提减持了。哈哈，这个减持确实让人头痛，让人不爽。选择在那个时点公布减持，不亚于成了压倒股价的一根稻草。这么多年来管理层尤其是章董事长的好人设似乎一夜之间就崩塌了。不瞒各位，我的成本原先是12元左右，减持公告后我是在9元处做了抛售的。因为当时实在是一下子没法接受，心中无数次的咒骂管理层虚伪。但手中无股后，人反而能理性的分析：2015年疯牛时，股价可是涨到了60元，公司股票市值也达到了百亿.当时章董有800万流通股，这部分的市值就近5个亿。那时他可没有质押股，别的同类型三家公司的老大可是在指数，股价不断创新高时不断抛售的，（其它创业板公司高位减持的比比皆是）他却没有抛售一股。千万别说他抛了，管理层抛售可是要公告的。（前几日吧里对首次回购公告的讨论，有个人说什么那五百万就是回购董事长的股份的提法简直是无知的可笑，这种人还算高手？除非他是故意这样说的，哈哈，这是题外话。）他傻呀，如果大伙已经认定他的坏人设，为什么他2015年高位不减，2015年公司经营还在调整期，业绩还是下降的，反而在2018年行业布局，研发已经成形突破开始进入收获期，业绩远好于同业三强的情况下，自己持有的股份总市值不过八个亿左右的情况下，大盘明显向下，交易市场不好的情况下，他却先转让一部分股份给曹，后又再次公告减持。他有病，跟钱过不去。没错，他的成本几乎为零，减持转让肯定比散户赚钱，但须知，他可是个被大伙设定为具有坏人设的管理层（大伙通过减持公告认定的，不是吗？）坏人总比好人更懂炒作吧，更懂得拉高出货吧。（A股这种人才很多，讲故事拉高出货的人多了去了，己被大伙认定为坏人设的章董没理由不跟着学一把。）太矛盾了吧。大伙想想。所以我判断他跟我们一样，不是坏人.在2015年时，是对自己的公司未来很有信心，觉得公司总市值一百亿只是完成了一个初级目标，他和管理层确确实实是想把公司打造成一个百年企业，所以他不减持。现如今为什么会减，我更愿意相信他确确实实是质押出了问题，短期还款资金有了问题。这不是经营有问题，不是人有问题，而是确确实实我们的资本市场出现了问题，当然公司管理层在市值管理上是有所欠缺的。但这个只是前进道路上的一个坎而已。哪一个成功的人在寻梦的过程中还不会遇到困难呀。回购也好，引入新的战略投资者也罢，不都是在解决问题的道路上了嘛。
第二.好公司。一说到这，大伙又要提减持了。哈哈，这个减持确实让人头痛，让人不爽。选择在那个时点公布减持，不亚于成了压倒股价的一根稻草。这么多年来管理层尤其是章董事长的好人设似乎一夜之间就崩塌了。不瞒各位，我的成本原先是12元左右，减持公告后我是在9元处做了抛售的。因为当时实在是一下子没法接受，心中无数次的咒骂管理层虚伪。但手中无股后，人反而能理性的分析：2015年疯牛时，股价可是涨到了60元，公司股票市值也达到了百亿.当时章董有800万流通股，这部分的市值就近5个亿。那时他可没有质押股，别的同类型三家公司的老大可是在指数，股价不断创新高时不断抛售的，（其它创业板公司高位减持的比比皆是）他却没有...
市场观察123：
另外停牌引入所谓的国资，我先前就猜测只是一个策略，质押率百分之五十左右，企业经营开始发力，业绩改善大概率的情况下，换了是你，愿意把控股权转让给别人，将来的股价会随着业绩的大增而出现几何倍增的情况下，现在大盘指数，创业板指数跌了这么多尚在低位（如果你要抬杠，非得说股指要破千点也我没办法）你愿意低价大批量的将股份卖给别人？去看一看那些大比例转让的公司吧，多是所属行业不行，自身经营，转型前景不明，短中期业绩不佳，质押率极高，历史上喜欢高位套现的公司。所以，我在用脚投票后，又开始用手买票了，成本也从12元左右降到了9元，当然没满仓，毕竟我还得继续观察，我的判断是不是对的，我相信在后面总会被证实的。为此，我愿意赌一下，赌章董没有坏人设，如果幸运的话是好人设，同时经营能力超强的话，（如果回天的管理层在资本市场上的能力能大大增强的话）我可就大赚特赚了。
市场观察123：
通过近几年的财报我发现：主业聚焦的回天财务上看还是不错的。因为处于成长期，所以公司在研发、固产投入、营销等方面投入较大，与此同时这几年上游的化工原材料正处于大景气周期，所以在成本不断攀升的情况下，中间的化工企业这几年很难受。回天的毛利率也经历了持续下滑（40%到25%），营收翻了好几番，可净利润率下滑，导致净利润增速慢于营收增速，始终处于一亿上下。但与同类上市公司（净利大幅下滑，实控人跑路，几乎全部转让公司）相比，坚持主业，净利百分之二十左右的增长，确实难能可贵，这也不正好说明这是一家具有工匠精神的好公司嘛。
市场观察123：
第三.好价格。6.24元，26.6亿市值。是否值得投资？我觉得从未来市值回报率、PEG等方面来看。我是愿意长期持有并伺机继续买入的。因为我相信未来几年原材料、杠杆、营收应该能有所好转，内生动力依然良好，外延早早晚晚会有实质性的动作，如果运气好的话，指数走牛等外因实现双轮驱动，回天的价格大概率会让我有个好收成。就此打住，关于好价格我不想多说了，说多了杠精们又会摆出太多的理由来说三道四。因为我晓得人性永远都是贪婪和恐惧的。20倍的PE有时候也会把人吓死，100倍的PE有时候也有人喜欢的如获至宝。正所谓众口难调，自求多福吧。
市场观察123：
当然符合三好因素并不意味着回天立刻马上就要天天打点上涨，我们短期能够赚的盆满钵满（有这种想法的请你开门左转，不送）。短期不涨的理由，我觉得有几点：1、二级市场整体大环境不好，熊市下更多的是存量资金博弈，同时在熊市时人们的预期有时候更为短视，更为悲观；持股心态更为脆弱。2、回天毕竟是制造业，企业经营成长有着自身的规律，短期内很难像互联网公司那样突然业绩暴增，所以在短期内很难吸引短线投机资金炒作。而所谓的价值投资者爱从财务指标上寻找标的，回天净利润1亿左右（连续几年没有大幅增长），ROE一直维持在10%以下，毛利率从前几年的40%下降到目前的25%，股本偏小等因素也造成了短期内难以吸引长线资金大举快速买入。
市场观察123：
但是，尽管如此，如果我们与时间做朋友，把自己的股票投资收益率适当拉长时间来看，买入持有回天还是不错的。因为随着时间的拉长，我们会发现：1.营收方面：产能和营运周转率指标上看，回天还是挺优秀的。几个扩产，在建产能今年下半年和明年会相继投产，预期产能利用率将不断提高，贡献更高的收入，保持年复合20%左右的增长率甚至更高是大概率事件；2.过去几年化工上游原材料价格大幅上涨的情况大概率会出现改观.未来预期上游硅橡胶原材料不会维持中长期的高景气，一旦市场上原材料上涨预期减弱或者反转，回天的毛利率和净利润率指标将大幅改善（最近上游的万化产品出厂价已经下调了好多，107硅橡胶价格似乎也出现拐点）；3.过去几年在研发端招聘的大量技术人才，增加了人力成本和管理费用，对下游客户营销端持续发力，销售费用大幅增长，但达到一定时期后，这两个费用的增长率会得到控制（这也是回天这两年毛利率虽因为成本的上涨不断下降，但净利润却因为营收的增长，期间费用的有效控制实现了逆市增长）；4.公司基于自身业务上下游整合外延式并购战略进入实质阶段，公司资产规模开始增大，同时收购会扩大公司杠杆，间接提高ROE.以上的实现都来自于公司近年来高效率的精细化管理。所以，我相信：随着时间的推移，回天管理层不忘初心，内生外延，下游客户上继续保持多产业发力，深化进口替代。把回天做到资产达到30亿以上，营收达到25亿-35亿左右，毛利率回到30%以上水平，ROE10%且不断上升，净利成长百分之五十以上是很有希望的。这样的回天还怕招不来短中长各路主力大军吗?这样的回天我们小散持有还能不安心吗？我相信，未来的回天股价，回天市值会给我们一个满意的答案！
但是，尽管如此，如果我们与时间做朋友，把自己的股票投资收益率适当拉长时间来看，买入持有回天还是不错的。因为随着时间的拉长，我们会发现：1.营收方面：产能和营运周转率指标上看，回天还是挺优秀的。几个扩产，在建产能今年下半年和明年会相继投产，预期产能利用率将不断提高，贡献更高的收入，保持年复合20%左右的增长率甚至更高是大概率事件；2.过去几年化工上游原材料价格大幅上涨的情况大概率会出现改观.未来预期上游硅橡胶原材料不会维持中长期的高景气，一旦市场上原材料上涨预期减弱或者反转，回天的毛利率和净利润率指标将大幅改善（最近上游的万化产品出厂价已经下调了好多，107硅橡胶价格似乎也出现拐点）；3.过去几...
市场观察123：
分段发竟然能发出来，挺好。
市场观察123：
操作上我没满仓，毕竟我能力有限，还得继续观察，看看我的判断是不是对的，我相信在后面总会被证实的。为此，我愿意赌一下，赌章董没有坏人设，如果幸运的话是好人设，同时经营能力超强的话，（如果回天的管理层在资本市场上的能力能大大增强的话）我可就大赚特赚了。另外再强调一下，减持并不是什么了不起的大事，并不代表企业家不看好公司，并不能因此就认定这个企业的经营出了大问题。马化腾N年前还几块钱减持过股票呢。如果就此判断腾讯是要走下坡路了，是不是脸被打的不要不要的。苹果有没有减过持，格力电器有没有减过；历史上伟大的公司有没有价格相对高位而持有者相信公司的未来没抛售，而后面破位出现相对低价被众人取笑，最后那个价格又远超那个相对高位的（网易貌似有过这种情况，茅台也算一个吧）大伙可以去度娘一下，好好好找找，好好比较，好好想想。当然，你要说你可以高位抛掉，低位再接回，再高位抛掉，反复赚钱，好吧，你是神，全世界的钱都该你赚。分析企业的经营本就难，有太多的不确定因素，尊重常识，做好资金控制，勇于承担我们的预测可能会出现偏差的风险，而不是一涨就觉得老子天下第一，一跌就全是别人的错。你们说对吗？
市场观察123：
借东风。哈哈。
市场观察123：
炒股别当韭菜
n712813342278630：
咋整的嘛，自说自话？