网友提问：
中洲控股(000042)中洲年报解读：1、由于大额计提导致四季度亏损，年度利润下降接近3成。在计提项目中
中洲年报解读：1、由于大额计提导致四季度亏损，年度利润下降接近3成。在计提项目中，佛山顺德项目累积计提超过2亿；成都白鹭郡一期属于早期拿地项目，竟然也计提一个亿；无锡崇安项目和成都洲新项目均大额计提。佛山顺德项目拿地成本楼面价较高，目前开盘价2.1到2.3万之间，确实存在损失的可能，但是其他项目理论上不应存在大额计提，公司并没有详细说明计提的依据。2、年终净资产相对三季度增加了3毛，在四季度亏损超过4毛一股的情况下，净资产上升的原因是因为中洲香港公司转让给大股东交接了55%，产生了几个亿的其他综合收益，但是由于还没有交割完毕，所以收益还未记入当期收益。从上面情况来看，中洲的业绩都是账面数字，误导性较强。公司的核心资产为深圳黄金台和笋岗项目、正在出租的中洲中心以及公司在深圳的五星级酒店。从年报披露信息来看，公司的酒店业务和写字楼出租业务均有超过10%的增长，给公司输送了稳定的现金流；笋岗项目
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股友Mv3Rc3：
您分析得很好！有理有据。我再稍微补充一下：1、佛山中洲府今年3月30开盘，均价2万3，这个价格已经不会亏损了，所以2017年计提的8千万、2018年计提的1.1亿共计1.98亿估计会在今年回转；2、白鹭君1期、6期为储备项目，2、3期已竣工入伙，售价从5500元/平米涨至8、9千元，4、5期为别墅，利润更高，所以1期计提的跌价准备应该是会回转回来；3、从2018年的销售价格看，只有无锡两个项目计提的七千万会是真实亏损。因此，综上，之前两年计提的所谓存货跌价准备4.6亿，应该有4个亿会回转回来。而且超高利润的惠州中洲天御A区（楼面地价7百，售价1万1）去年底就竣工了，硬是拖到今年春节后才入伙，就是想将利润放到今年一季度。中洲天御我是看着它从B区5千多一平米，到C1C2的八九千，再到A区的1万1，还有几个低成本大盘：青岛半岛城邦、嘉兴花溪地会在今年2季度开始竣工结算，还有香港项目转让的利润8亿左右。所以确实无需悲观。
股友6nZNFm：
，我是重仓它的，放着不看随它玩了
adrian_hyf2019：
大家分析都对，隐藏利润明显。但话说回来，如果不大比例现金分红、或者高送转，不想着回报股民，那么即便今年每股收益超过2元又有何用？市场也不会认可
adrian_hyf2019：
而且这些利润未来大股东也有手段把它们都套出去。大股东的品性也很重要！