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*ST地矿(000409)周一继续涨停
周一继续涨停
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国信泰然九路私募：
铁矿变化工？兖矿入驻山东地矿的哥德巴赫猜想
原创： 凡人阿甘 阿甘有话说 昨天
一.背景
山东地矿股份有限公司（“公司”）于2019年1月31日披露了《重大事项进展公告》，地矿集团拟将持有公司全部股份无偿划转给兖矿集团。2019年3月8日，公司收到山东省人民政府国有资产监督管理委员会《关于山东地矿股份有限公司国有股份无偿划转有关问题的批复》，同意将地矿集团所持有的公司85,356,551股股份无偿划转给兖矿集团。2019年4月8日，公司收到本次国有股权无偿划转划入方兖矿集团发来的国家市场监督管理总局的批复。
公司从即日起可以实施集中。”
本次股权无偿划转涉及地矿集团持有公司股份85,356,551股，占公司总股本16.71%，划转完成后，公司控股股东将变更为兖矿集团。
本次无偿划转股权过户尚需取得有关部门同意并办理相关手续。
目前山东省政府正在大力推行新旧动能转换，这种国有上市公司的保壳及盘活交给了兖矿集团。
二.猜想
兖矿集团，主打煤炭、化工、现代物流贸易三大主导产业。其中煤炭相关业务在境内外四地上市平台已经上市（下图圈出部分）。参考下图
兖矿集团业务板块
其中煤炭业务应该没有太多的优质资产注入，山东地矿里面了。即使有和兖州煤业上市公司也是冲突的。因此煤炭业务不是未来的注入方向。剩下的就是化工和现代物流贸易了。而现代物流贸易对于兖矿可能暂时还看不到比同行业有优势的地方。
化工的可能资产--鲁南化工。
2016年,在合并运行的基础上,兖矿国泰乙酰化工有限公司变更为兖矿鲁南化工有限公司,随后将兖矿国泰化工有限公司整体并入新公司,形成了兖矿鲁南化肥厂和鲁南化工两个工商法人并行的运行状态。
自山东省新旧动能转换重大工程实施以来,作为国企改革和新旧动能转换的综合试验区,兖矿集团紧紧抓住新旧动能转换重大机遇,充分利用国有企业改革改制、僵尸企业处置政策,打出“技改提升、资产重组、关闭退出、发展壮大”组合拳,积极稳妥推出鲁南化肥厂和鲁南化工的改革工作。而2018年鲁南化肥厂倒闭破产清算，将兖矿鲁南化肥厂的合成氨、甲醇、醋酐、聚甲醛等优良资产,逐步以承债式收购形式进入鲁南化工公司主体运行,盘活了资产,改善了负债结构,实现了企业‘轻装上阵’的转型发展。
继兖矿国泰乙酰化工有限公司变更为鲁南化工、兖矿国泰化工有限公司并入鲁南化工后,兖矿鲁南化肥厂也成功并入鲁南化工,实现涅槃重生。
2018年9月,兖矿鲁南化工总资产已达102亿元,净资产52亿，资产负债率降至50%,产品总产能300万吨,年销售收入70亿元。2018年鲁南化工的盈利7.97亿。
从兖矿集团的官网看，目前鲁南化工还有众多产品线即将投产，也有众多的技术改造。因此化工作为兖矿集团的一大支柱，很有可能是未来注入的一块优质资产。
2018年的供给侧改革对化工行业是一个特殊年份，众多化工企业大幅盈利。假如注入的是鲁南化工的话，这里与同行比较如下。同样以山东省内的企业华鲁恒升和鲁西化工为例。
以华鲁恒升为例预估注入鲁南化工的市值。
华鲁恒升市值266亿，净资产120.7亿，2018年盈利30.2亿，依华鲁恒升，推算山东地矿若注入鲁南化工的话，预计合理市值=净资产＋9倍市盈率=52+9*8=124亿
以鲁西化工预估注入鲁南化工的市值。
鲁西化工市值233亿，净资产112亿，2018年盈利3.6亿，依华鲁西化工，推算山东地矿若注入鲁南化工的话，预计合理市值=净资产＋16倍市盈率=52+16*8=180亿
算了这么多，觉得你们迷糊了，那么好吧，当下山东地矿是33亿，考虑增发摊薄等因素，若真蒙对了，那可是好大一块天鹅肉，是吧。
美好的预期总是让人兴奋，但寒冷的黑夜却折磨你的信心"不要脸的阿甘 说的。
风险提示.1.相关部门没有同意无偿过户转让
2.化工行业受国际国内等影响大幅不及预期
3.l历史遗留问题的影响资产重组的进度
声明.本人不具有证券分析师资质，纯属个人主观臆断，不构成他人的操作建议。
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铁矿变化工？兖矿入驻山东地矿的哥德巴赫猜想
原创： 凡人阿甘 阿甘有话说 昨天
一.背景
山东地矿股份有限公司（“公司”）于2019年1月31日披露了《重大事项进展公告》，地矿集团拟将持有公司全部股份无偿划转给兖矿集团。2019年3月8日，公司收到山东省人民政府国有资产监督管理委员会《关于山东地矿股份有限公司国有股份无偿划转有关问题的批复》，同意将地矿集团所持有的公司85,356,551股股份无偿划转给兖矿集团。2019年4月8日，公司收到本次国有股权无偿划转划入方兖矿集团发来的国家市场监督管理总局的批复。
公司从即日起可以实施集中。”
本次股权无偿划转涉及地矿集团持有公司股份85...
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