网友提问：
天康生物(002100)来点几天前看到的利空：2019年年中经营分析会
总体来看，2019年上半年饲料业务及蛋白 油脂业务整体运营结果良好；制药业务销量和 利润有所下滑；食品养殖业务正在经历寒冬，生猪死亡严重；农产品业务销售滞缓，资金及产品积压严重，经营结果未达预期；融资典当业务经营相对稳定，但代偿回收未见大的起色。（一）饲料业务： 1、经营得当，量利齐升：2019 年上半年饲 料业务的销量同比上升 30%，业务利润也达到 历年最优（归其原因在于：一是产品线能力的 增强促进了销量的增长，同时也带动内销上 升；二是内部养殖业务扭亏为盈成为利润增长 的重要因素；三是在部分区域联动调价，还产品的本身价值，增加了产品收益），让我们看到转型、转变的成果，值得表扬。2、管理有所提升，三项费用有显著的下降 （尤其是西北区）。 3、西北区应收控制较好，颇见成效。 4、方向目标明确，战术基本成型，目标达成向好！ （二）制药业务 1、禽流感疫苗销售达成意外突破，实现成倍 增长，反刍疫苗（市场苗）销售亦有大幅度提升。 2、上半年公司技术中心研发获得不菲的 直接收入，创造了一定的成果效益。这是不断 积累、不断坚持的结果，值得祝贺。 3、政采苗招标工作在部分区域出现失利，市场苗销售惨淡，举步维艰。 4、应收款较大，回收缓慢。 （三）食品养殖业务 1、受非洲猪瘟疫情影响，致使经营方式、生产节律、管理措施产生很大压迫和扭曲，生 猪死亡及亏
网友回复
股友山人：
分析如下：一：河南问题的确较大，从西北区要表扬来看，没有问题；
二：饲料反而增长，说明天康有一大部份并不是猪饲料，还有本身养殖扩大；
三：内部养殖业务扭亏为盈；
四：制药业务不乐观与当前的环境是对应的，但禽流感有成倍的增长说明冠界开始发力，到是可以期待上科创板的；
五：农产品收购整合不顺利，没有有效协同；
六：伊犁布局
股友山人：
七：中报业绩在-30与-50%之间；
八：生猪死亡及亏损严重，尤其是华北区，人员队伍不稳定，流失量加大。
股友道股：
那为何不发预告
股友山人：
中报业绩是我估计的，公司在50%波动之内是不用公告的！
股友东成：
是谁去调研了吗？