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陆战装甲龙头，内蒙一机为何涨不动？原创：时金研究所时金研究所昨天在A股市场，空军
陆战装甲龙头，内蒙一机为何涨不动？原创： 时金研究所 时金研究所 昨天在A股市场，空军装备厂商可谓抢尽风头，上市公司多不说，业绩、股价也大多表现较好。今天我们要说的这家公司，是A股陆军装甲厂商中唯一的上市公司，从2019半年报看，业绩稳中有增，营收53.14亿元，同比增长4.57%，归母净利润3.34 亿元，同比增长15.66%；从资产负债表来看，存货31.50 亿元，同比增长44.3%，应收账款及应收票据23.55亿元，同比增长49.8%。三费占比4.5%，同比下降1.7个百分点。业绩增长，尤其是净利增速比营收还快；存货、应收账款大增，说明订单充足；三费用占比下降，说明效率改善。这么多财务数据都显示公司经营不错，可为何股价却一直下跌，现在还没启动呢？看完下面，也许你能知道答案！1A股陆军装甲唯一上市公司，军改急先锋内蒙一机的前身是北方创业，主营铁路车辆业务（也就是火车皮），2015年资产重组被注入一机集团的装甲车辆、火炮等陆军主战装备资产，2017年5月改名成内蒙一机，公司控股股东是一机集团，实控人是兵器工业集团。（图：内蒙一机股权结构；来源：方正证券）内蒙一机是目前国内唯一一家生产陆军主战装备的上市公司，作为兵器工业在资本市场的“独苗”，未来很有可能受益于混改和国有资产证券化，被注入更多兵装资产，这么说原因有三：一是顶层政策已扫清道路。2007年开始中央发布多个《指导意见》，推
西
60分钟第三次底背离，做空动能也是极致了吧，对应指数2785，动态估值回到了30以内，近期可参考年内向下极致位10.14.
公司最新数据自18年始进入快升周期，股价年内却严重滞后上证指数，无质押无商誉无减值无增发无可转债无财务造假无大股东减持，但却被机构投资者用脚投票，也是A市中一奇葩怪象吧。
所经历过的行业公司
20的时候航天电器如此，
21的时候中航光电如此.
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i
既然行业上没有问题，为什么内蒙一机的股价一直萎靡不振呢？从重组后的表现看，抛开2016年重组交割业绩不看，营收在2018年、2019年上半年的增长都是个位数，净利在2017、2018年的增速也下滑到个位数。
（图：公司近三年业绩增长情况；数据来源：wind）
业绩无法持续增长的原因就在于：产品需求大≠公司业绩好。想要赚到钱，光有订单不行，还得能及时交付。
内蒙一机的问题主要就在于交付速度较慢，除了军改影响外，坦克装甲车的装备配套复杂，协作厂家产能参差不齐，也是导致公司订单交付不及时的重要因素，业绩释放自然不足。
2018年的营收、净利增速双双大降就是活生生的例子。
如果大家再回头看看201...
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i
感觉这篇文章写得比较真实。和大家分享一下。现在短线形态不好。不是买点，但肯定不应该割肉离场。抛后，也不要忘记回补。
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西
这篇文章的结论不敢苟同，不同行业各有自身周期和经营收支特性，显然作者是用了白酒食品饮料和猪肉来反射了军工行业，按文中逻辑航天军工就没有了任何投资介入价值，甚至大科技按这种逻辑进行分析也都不敢参与。
举例说明，医药行业是所有上市行业中毛利最高的，看股价今年走的啥熊样?互联网游戏文化娱乐是毛利率和净利率保持最高的，可今年股价除个别走牛大都处于历史地位徘徊，钢铁行业公司动辄盈利以十亿几十亿记，可股价自去年底到现在一直低位难有像样表现。
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F
三季报应该会有转机，重点是去年基数较低。
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