对于恒顺醋业的市场空间预期
根据中国产业信息网的数据，食醋行业规模从13年的40.2亿元逐步提升至18年的94.8亿元，5年间的复合增长率为18%多，是调味品行业中少有的处于发展期的子行业。
从销量角度来看：食醋的销量由2013年的383.4万吨逐步提升至2018年的479万吨，5年间复合增长率为4.55%；从吨价角度来看：2013年到2018 年，食醋的吨价由2013年的1049元/吨逐步攀升至2018年的1979元/吨，5 年间复合增长率为13.55%。
未来食醋行业将出现价为主量为辅式的增长，未来5年行业规模的复合增长率有望达到15%左右。
我国食醋消费量处于较低水平，具有 2倍左右的增长空间。
至 2017年， 我国人均食醋消费仅有 2.3公斤，而与我国饮食相近的日本则达到 7.9公斤， 美国人均消费量也达到 6.5公斤。
对标日本和美国，保守估计中国食醋具有 2倍的增长空间。
我国食醋行业集中度低、亟待整合。
以销售额统计，2018年食醋行业CR3 仅为24.82%，其中行业龙头恒顺醋业市占率仅为12.26%。
我国食醋行业格局未定，整合空间较大。
以销售额计2018年我国食醋CR3仅为25%
2019年年报显示，恒顺技术人员有597名，占比18%，高于海天味业（13%）和中炬高新（17%）。
恒顺生产人员1222名，占比达37%，接近海天（38%）和中炬（39%）。
恒顺销售人员622名，占比19%，远低于海天味业的37%，中炬高新的27%，这与公司国有体制营销管理能力偏弱以及渠道未全面布局有关，也是未来存在改善潜力的地方。
2019年度，公司主营业务收入18.32亿元，同比增长8.18%；归母净利润收入3.25亿元，同比增长6.55%。
从2020年开始公司收入增速将有大幅度提升；利润方面，“高费用、高激励”可能会导致费用投放初期业绩增长与收入持平或略低，但是考虑到公司管理费用率及毛利率均有提升空间，并且随着规模扩大，费用将减少。
目前，调味品企业海天、中炬、千禾的2020年对应预测估值分别为59倍、50倍、70倍，均值约为59倍，恒顺醋业静态市盈率估值在48倍，处于行业内中低位置，结合目前180亿左右的市值，公司市值存在一定的上涨空间。