7.20银行ETF放量大涨2.63%，继续蝉联本月行业ETF吸金王
银行ETF：压轴配置，守正出奇！华宝银行ETF联接A（240019）、华宝银行ETF联接C（006697）
7月20日，沪指强势大涨超3%，收复3300点；军工板块强势上涨，白酒板块回调；保险、银行等金融股亦有所拉升，银行ETF大涨2.63%，成交额暴增至8.13亿元，成交额单日放大近4成；北向资金卖出近60亿元；沪深两市成交额连续13个交易日超万亿元……
1、市场行情回顾：沪指收复3300点
7月20日，三大指数高开，开盘后不久市场持续回落，深证成指翻绿，创业板指一度跌超1%。
临近上午尾盘，在军工、银行、保险等板块的走强下，市场快速回暖，沪指涨超2%。
午后，市场冲高回落，汽车板块小幅走高，银行、保险等金融股保持强势；尾盘，市场做多情绪上升，三大指数再度拉升。
截至收盘，上证指数大涨3.11%报收3314.15点、深证成指涨2.55%、创业板指涨1.31%，两市成交额连续13个交易日超万亿元。
盘面上来看，以申万一级行业为例，今日仅食品饮料板块下跌，微跌0.72%，其余板块全部上涨。
其中，国防军工、建筑材料、非银金融板块领涨，分别上涨7.86%、7.43%、5.74%。
2、银行ETF涨2.63%，成交额单日放大近4成
截至收盘，银行ETF（512800）大涨2.63%，基金场内价格收于1.091元，IOPV为1.0910元，场内价格全天基本紧贴IOPV。
截至7.17，Wind数据显示（见下图）银行ETF近5日资金净流入9.15亿元。
根据Wind财经7月20日最新报道，7月以来银行ETF累计资金净流入超30亿元，居A股行业ETF之首。
大资金近期对银行板块的偏爱，可见一斑。
今日（7.20）银行ETF成交额8.13亿元，较上一个交易日放大近4成。
自7月以来，银行ETF日均成交额达8.95亿元，呈现明显放量趋势，较6月日均成交额放大超5倍。
银行ETF可在场内便捷交易，与股票操作完全一样；而无证券账户的朋友可在网上7*24申赎银行ETF联接基金A类份额（240019）和C类份额（006697），同样等于一键买入36只银行股，高效布局，省时省力，最低10元可买，便捷高效。
3、银行股全线上涨，长沙银行领涨
个股方面，36只上市银行股全部收涨。
其中，长沙银行、杭州银行、青农商行涨幅居前，分别上涨6.95%、4.93%、4.58%。
农业银行、工商银行、交通银行涨幅靠后，但均涨超1%。
4、北向资金净流出近60亿元
7月20日，北向资金净流出58.99亿元。
沪市、深市资金流向差异加大，其中，沪股通净流入23.44亿元，而深股通净流出82.43亿元。
（数据来源：Wind，截至：2020.07.20）
5、银行股的强势表现能否继续持续？
中银证券在7月14日的中期策略报告中指出：银行估值安全垫厚实，如果后续国内经济修复进程超市场预期，认为板块估值有望进一步修复；从中长期来看，板块具备低估值、高股息率（4.8%，2020年）的特点，给予银行板块“强于大市”评级。
国君证券指出，无风险利率超预期下行，券商只是打响发令枪，国债收益率持续上行，银行板块基本面同样超预期，银行股不是补涨逻辑，而是戴维斯双击！民生证券指出，银行股短期若因情绪和政策出现调整，是较好加大配置的机会。
对于后市，民生证券认为，考虑到利率下行，DDM模型的折现率下降；银行股利润增速平稳，疫情影响逐步消化。
两因素叠加，银行股估值回到疫情前的水平再向上突破到1.1倍PB左右问题不大。
【压轴配置丨出奇制胜！银行ETF（512800）特别提示】
一、五重催化共振，机构看好
1.事件催化：媒体传银行接受“控制利润增速”窗口指导，新财富分析师王剑认为此事件标志银行板块业绩、估值双双迎来“低点”，上行趋势未来可期。
2.估值切换：银行板块当前估值仍处历史低位，8%-10%水平ROE相当稳健，价值股估值压制演绎到极限，低估值、高ROE标的有望受长期资金青睐。
3.经济复苏：6月PMI大幅超预期，银行资产质量有望边际好转。
中信证券首席经济学家诸建芳认为经济增速年内有望恢复至疫情前水平，预计全年实现3.1%的正增长
4.政策利好：拨备覆盖率下调、再贷款利率下调、专项债支持补充资本金等多方面银行业政策持续落地，暖风频吹。
5.央行呵护：让利调控开始定向精准滴灌，中小银行拨备达标要求放松、资本补充门槛降低，行业环境已然“减负”。
估值方面，银行板块估值仍处历史低估区间。
据Wind数据显示，截至2020.07.17，银行ETF的标的指数——中证银行指数（399986）PB估值仅为0.73倍，对应历史百分位为4.01%，即目前指数估值水平相比于历史上95.99%的时期都要低！
数据来源：Wind，截至2020.07.17
二、压轴配置，银行风险收益综合性价比优！
综合包括股息率、估值、波动率、最大回撤、最大上涨、夏普比例等多项风险收益指标，银行板块在承担较小的预期风险和波动下获得了较高的风险收益比数据表现！
注：截至2020-6-24，最大回撤和年化波动率由低到高排序，考虑到银行板块高股息特征，业绩数据取中证银行全收益指数。
三、银行股长期超额收益明显
拉长时间来看，银行股长期超额收益明显。
截至2020.7.2，中证银行指数近十年涨幅为56.86%，同期上证指数仅微涨26.17%；更长时间维度上，近十五年，中证银行指数涨幅高达478.83%，相对上证指数的超额收益率近400%，同期上证指数上涨179.94%。
（数据来源：Wind，截至：2020.7.2）
四、银行股如何布局？不妨关注银行ETF（512800）/银行ETF联接（A：240019、C：006697）
1) 一键布局36只上市银行股
银行ETF跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，避免了个股的黑天鹅风险。
七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享其他银行的成长机遇。
【图：银行ETF全部持仓】
（数据来源：银行ETF PCF清单，截至2020.7.17）
2) 全市场规模最大银行ETF基金
截至7月17日，银行ETF最新估算规模达68.35亿元，再创历史新高！在沪深两市所有银行主题ETF规模排名中高居第一！
数据来源：Wind，截至2020.7.17
3) 投资银行股，借道ETF胜率更高
截至2020年6月19日，银行ETF（512800）近一年、近两年跑赢同期65%及以上的上市银行股。
数据来源：Wind，截至2020.6.19，银行ETF（512800）胜率为该基金场内区间涨跌幅与A股上市满6个月、1年、2年的银行个股对应区间涨跌幅对比
4）纳入两融标的，融资余额屡创新高
银行ETF已纳入融资融券标的范围。
7月17日，银行ETF单日融资买入额达7461万元，最新融资余额达7.29亿元，杠杆资金流入持续位居高位！
数据来源：Wind，截至2020.07.17
5) 场外投资利器——银行ETF联接基金
银行ETF设有联接基金（A：240019/C：006697），同样跟踪中证银行指数，为互联网上的投资者提供了一键买卖36只银行股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。
银行ETF联接基金（A：240019/C：006697）高仓位持有银行ETF（512800），从而实现紧密跟踪中证银行指数的目的。
买银行ETF联接基金和买银行ETF，实际上均是投资中证银行指数！
银行ETF联接基金A份额和C类份额该买哪一个？
诀窍：短期持有买C，长期持有买A。
在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。
一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！
C份额不收申购费，持有30天及以上免收赎回费，固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费，每日计提，按月支付。
【银行ETF联接A、C费率表】