(纳思达)纳思达推关联重组巩固全球领先地位 奔图电子自主研发填补多项国内空白

持续并购成就行业翘楚的纳思达(002180.SZ)再启并购，这一次 ，并购的是全球激光打印领先企业珠海奔图电子有限公司(简称奔图电子)。

7月21日晚，纳思达发布筹划重大资产重组的停牌公告，公司拟筹划通过发行股份及支付现金方式收购奔图电子100%股权。

消息一出，引发市场高度关注。
纳思达与奔图电子重组，是两家全球领先企业之间的强强联合。

纳思达专注打印显像行业二十年，全球前五大激光打印机厂商，全球领先的打印机耗材芯片设计企业，全球通用耗材行业领导企业。
奔图电子专注于中国自主核心技术激光打印机，打破了30年国外跨国公司垄断，使得中国成为全球第四个掌握桌面型激光打印机核心技术的国家。

毫无疑问，如果纳思达重组奔图电子顺利完成，将进一步巩固公司在全球激光打印领域领先地位。
而且，纳思达与奔图电子产品、技术等之间可实现协同共享，增强公司全球市竞争力。

记者发现，纳思达频频借助资本市场开展并购重组，完成了自零部件到打印机设备及打印管理服务的全产业链布局。

近三年，纳思达经营业绩有所波动，合计盈利约26亿元，一旦奔图电子并表，将增厚公司经营业绩。

两大领先企业联手瞄准全球龙头

纳思达加速向世界打印龙头挺进，途径依然是并购重组。

根据公告，纳思达拟通过发行股份及支付现金方式收购奔图电子100%股权。

本次重大资产重组成功率较高，因为，这一次是关联方重组。

奔图电子成立于2014年12月24日，注册资本2.39亿元，经营范围包括技术开发，技术服务；研发、生产、销售打印机、打印机耗材及相关零配件产品等。
目前，其股权结构为，汪东颖、李东飞、曾阳云分别持有奔图电子24.617%股权、12.555%股权、2.511%股权，三人合计持股比为39.683%。
其中，汪东颖为奔图电子执行董事。

与此同时，汪东颖、李东飞、曾阳云三人为上市公司纳思达实际控制人，其中，汪东颖担任纳思达董事长、李东飞担任纳思达监事。

奔图电子官网显示，公司专注于中国自主核心技术激光打印机，2007年开始全面自主研发打印机，深耕打印机领域十余年，实现了技术突破与应用创新。

纳思达主要从事集成电路芯片、打印耗材零部件、通用打印耗材、原装打印耗材、激光打印机及打印管理服务等业务，与奔图电子存在同业竞争。

记者发现，纳思达的打印机业务来自于并购，2016年，公司收购了美国打印机公司利盟国际。
为了解决同业竞争问题，整合奔图电子与纳思达在打印机生产及销售方面的资源，2017年12月，纳思达托管了奔图电子。
本次重组完成，将从根本上彻底解决同业竞争问题。

奔图电子有较高市场地位。
2009年 ，公司成功研发出中国拥有自主核心技术的激光打印机——奔图激光打印机，打破了国外跨国公司对全球打印机产业近三十年的技术垄断，使中国成为继美、日、韩之后第四个掌握激光打印核心技术的国家。
随后，奔图打印机走向国际舞台。
2017年，奔图电子实现了全产品线供货能力，推出P4000、P5000高速机和首台自主开发的彩色激光打印机CP2500DN，填补了国内自主品牌在高端和彩色激打产品上的短缺。

官网显示，奔图定位为以技术为基础，专利为核心，集研发、设计、生产、销售打印产品为一体的国际化企业。
公司主要经营奔图品牌打印机及原装耗材，产品热销全球超过40多个国家和地区。
目前，奔图激光打印机已涵盖单功能、多功能、高速双面、网络、WIFI等各种产品线，能满足80%以上用户打印需求。

如果纳思达本次重组奔图电子顺利完成，公司将拥有利盟与奔图两个全球知名品牌，并将成为全球激光打印机领域龙头企业。

标的公司去年出货量增七成

重组奔图电子，纳思达的盈利能力将获得明显提升。

2014年，纳思达的前身艾派克通过借壳万力达跻身A股市场，随即，托管持续并购等资本运作，公司完成了自零部件到打印机设备及打印管理服务的全产业链布局。
包括收购珠海艾派克微电子、珠海盈芯、联想图像等。

最为知名的并购发生在2016年，纳思达作价260亿元的天价收购美国利盟国际。
利盟国际是全球知名的激光打印机品牌企业，利盟专注深耕中高端打印机市场，以中高端产品技术和打印管理服务见长，属于全球顶尖的打印机厂商，在欧美市场具有很强品牌影响力。

今年3月，纳思达又宣布采取发行股份方式合计作价5.35亿元收购拓佳科技、欣威科技、中润靖杰各49.00%股权，交易完成后，三标的公司将成为公司全资子公司。

通过并购，纳思达规模迅速扩大，经营业绩快速增长。
2014年，公司总资产6.72亿元，2019年底达378.19亿元。
2014年，公司实现营业收入4.80亿元、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.02亿元。
2019年，二者分别为232.96亿元、7.44亿元。
并购之后，无论是资产规模还是经营业绩均有大幅增长。

天价收购的利盟经营也在向好。
2019年，利盟打印机销量同比增长8%，增长率位居全球市场前列。
全年实现营业收入1793.60亿元，同比增长4.6%，净利润1.01亿元，比去年同期下降74.8%。
纳思达称，利盟实现并购后首次扭亏为盈，连续两年经营利润稳步攀升。

根据此前公告，纳思达托管奔图电子，托管费用为50万元/年。
另外，根据经营状况还发放一定比例奖金，奖金为奔图电子当年实现的税后净利润5%。

奔图电子经营数持续稳定增长。
2019年，奔图电子全年营业收入同比增长48%，全球出货量同比增长高达70%，原装耗材出货量更是同比增长93%。

去年及今年上半年，纳思达经营业绩有所调整。
2019年，公司实现净利润7.44亿元、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)6.24亿元，同比分别下降21.71%、1.48%。
今年一季度 ，净利润、扣非净利润为0.30亿元、-0.06亿元，同比分别下降66.68%、111.49% 。
公司预计，今年上半年，实现净利润2.80亿元至4.10亿元，同比变动-24.88%至9.99%。

显然，如果重组奔图电子完成，并表后，将大幅增强纳思达盈利能力。

值得一提的是，为巩固其全球领先地位，纳思达在研发方面的投入不菲。
2017年至2019年吗，其合计投入45.77亿元 。