银行股回调至7月初启动点位，刘永好3日又增持民生银行超亿元，还有机会吗？

今日（7月30日）早盘银行股小幅回调，银行ETF(512800)现跌超0.6%，资金交投热情不改，开盘不足半小时，场内成交额超1亿元。

2020年以来，银行股可谓不吃香，7月初银行也曾强势涨停，但涨停后，银行股便持续震荡回调，目前已经回到7月初的启动点位。
面对整体破净的银行股，不少人开始大手笔布局。
民生银行非执行懂事刘永好便是其中之一。

综合整理自证券日报、澎湃新闻、格隆汇

根据联交所最新权益披露资料显示，2020年7月24日至7月28日，民生银行获非执行董事刘永好在场内合计增持2705.75万股，涉资约1.335亿港元。

增持后，刘永好最新持股数目为184,601,000股，持股比例由1.89%升至2.22%。

事实上，这已经是刘永好7月以来的第二波增持。

香港交易所网站披露易7月22日数据显示，刘永好在7月17日、7月20日和7月21日连续三个交易日买入民生银行H股，其中，7月17日以每股4.97港元买入8414000股，7月20日以4.98港元/股买入3583000股，7月21日以4.967港元的价格再买入3139000股，合计斥资超7525万港元。

1、刘永好本轮增持始于2019年年底

从去年11月4日首次出手，到今年1月21日增持暂告一段落，刘永好在28个交易日不断出手增持民生银行，其中，去年11月到12月5日，更是几乎每个交易日都出手增持。

去年12月9日，民生银行发布公告称，结合公司实际情况拟于近期启动董事会换届工作。
但受疫情影响，换届工作延期。

但在现任董事会超龄服役期间，作为股东的民生明星企业家们动作不断，罕见地在董事会上对提案投下反对票和弃权票。

3月30日晚间，民生银行披露的《第七届董事会第二十次会议决议公告》中，刘永好投出了2张弃权票，他认为民生银行的“改革力度和治理力度应更强”。

今年5月，刘永好再度出手。

刘永好在5月22日、25日和27日三次出手，分别以5.34港元、5.35港元和5.33港元每股的价格，购入3790000股、8170000股和8500000股。

随后，57岁中银香港原总裁高迎欣空降民生银行。

5月29日民生银行上午召开会议，宣布高迎欣加入民生银行，出任党委书记。
6月30日，民生银行正式公告称，选举民生银行党委书记、执行董事高迎欣担任公司董事长，洪崎到龄退休。
中国银保监会随后在7月16日核准高迎欣的任职资格。

此后，刘永好7月再度增持民生银行。

2、年内40位银行董监高人均增持超百万

董监高增持股份是上市公司对外传递信心的重要手段，对于常年“破净”的商业银行来讲更是如此。
记者统计后发现，截至7月24日收盘，36家A股上市银行中，有28家银行股价跌破净值，“破净”比例高达77.78％。

不过，今年以来，已有多家银行的大股东和高管纷纷出手增持“保价”。
对沪深交易所公开信息统计后发现，今年以来，共有8家上市银行的40位董监高（或其近亲属）通过二级市场增持自家银行的股权，合计增持330.95万股，斥资约5299.43万元（不包括闪电增减持且未导致持股数量实质性变更的交易行为以及分红送转导致的股权增加在内），人均投入132.49万元。

3、兴业银行增持最“豪”

据统计，今年以来，共有8家银行董监高出手护盘，进行额度不等的增持。
从各家银行增持的数量和花费的资金来看，兴业银行出手最“豪”，占所有上市银行增持耗资的比例超过5成。

今年以来，兴业银行董监高合计增持支出达到2741.89万元。
上交所信息显示，3月份，兴业银行11位董监高通过二级市场联袂增持，合计增持178.37万股，平均每股交易价格区间为15.03元至15.78元，共计投入资金2735.72万元。
此外，兴业银行还有董事在7月份斥资6.17万元增持0.38万股。

交易所信息还显示，今年以来，招商银行11名高管合计增持59.76万股，累计增持19次，增持额合计1873.67万元。
其中，招商银行董监高仅在3月份就增持了14次。
在3月10日至3月26日期间，刘元、施顺华、田惠宇、刘辉、刘建军、李德林等该行董监高的增持额均超百万元，分别为286.02万元、240.32万元、212.26万元、164.82万元、155.55万元、124.52万元，每股增持成本在30.03元至34.34元之间。

作为招商银行监事及高级管理人员的刘元两次增持公司股票，累计增持额为286.02万元，是今年以来增持金额最多的银行高管。
其中，3月24日，刘元以成交均价31.18元/股增持4万股，耗资124.72万元，变动后持股数为22万股；3月25日，刘元又以32.26元/股的成交价增持5万股，耗资161.3万元，变动后持股数达到27万股。

浦发银行在7月份发布公告称，公司高级管理人员分别于7月10日至16日期间以自有资金从二级市场买入公司A股股票，每股成交价格区间为11.26元至11.81元。
参与本次增持的高管共有5位，合计增持31.49万股，投入资金共计360.12万元。

【压轴配置丨出奇制胜！银行ETF（512800）特别提示】

一、五重催化，资金面与基本面共振

1.混业经营：控股券商、直接融资打开银行发展空间；传银行接受“控制利润增速”窗口指导，新财富分析师王剑认为这标志银行板块业绩、估值双双迎来“低点”，上行趋势未来可期。

2.估值切换：银行板块当前估值仍处历史低位，8%-10%水平ROE相当稳健，价值股估值压制演绎到极限，低估值、高ROE标的有望受长期资金青睐。

3.经济复苏：6月PMI大幅超预期，银行资产质量有望边际好转。
中信证券首席经济学家诸建芳认为经济增速年内有望恢复至疫情前水平，预计全年实现3.1%的正增长

4.政策利好：拨备覆盖率下调、再贷款利率下调、专项债支持补充资本金等多方面银行业政策持续落地，暖风频吹。

5.央行呵护：让利调控开始定向精准滴灌，中小银行拨备达标要求放松、资本补充门槛降低，行业环境已然“减负”。

据Wind数据显示，截至2020.07.29，银行ETF的标的指数——中证银行指数（399986）PB估值仅为0.72倍，对应历史百分位为3.67%，即目前指数估值水平相比于历史上96.33%的时期都要低！

数据来源：Wind，截至2020.07.29

二、压轴配置，银行风险收益综合性价比优！

综合包括股息率、估值、波动率、最大回撤、最大上涨、夏普比例等多项风险收益指标，银行板块在承担较小的预期风险和波动下获得了较高的风险收益比数据表现！

注：截至2020-6-24，最大回撤和年化波动率由低到高排序，考虑到银行板块高股息特征，业绩数据取中证银行全收益指数。

三、银行股长期超额收益明显

拉长时间来看，银行股长期超额收益明显。

自2011年以来，中信银行指数累计涨幅为122.07%，大幅超越同期沪深300指数43.99%的涨幅，以及上证指数12.27%的涨幅（2011.3.30-2020.7.21）。

数据来源：Wind，2011.3.30-2020.7.21

四、银行股如何布局？关注银行ETF（512800）/银行ETF联接（A：240019、C：006697）

1) 一键布局36只上市银行股

银行ETF跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，避免了个股的黑天鹅风险。
七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享其他银行的成长机遇。

【图：银行ETF全部持仓】

（数据来源：银行ETF PCF清单，截至2020.7.17）

2) 全市场规模最大银行ETF基金

截至7月29日，银行ETF最新估算规模达67.24亿元，在沪深两市所有银行主题ETF规模排名中高居第一！

数据来源：Wind，截至2020.7.29

3) 投资银行股，借道ETF胜率更高

截至2020年6月19日，银行ETF（512800）近一年、近两年跑赢同期65%及以上的上市银行股。

数据来源：Wind，截至2020.6.19，银行ETF（512800）胜率为该基金场内区间涨跌幅与A股上市满6个月、1年、2年的银行个股对应区间涨跌幅对比

4）纳入两融标的，融资余额屡创新高

银行ETF已纳入融资融券标的范围。
7月29日，银行ETF单日融资买入额5446万元，最新融资余额达7.77亿元，较7月初融资余额翻倍！在沪深两市所有行业ETF中排名前4，杠杆资金流入持续维持高位。

数据来源：Wind，截至2020.07.29

5) 场外投资利器——银行ETF联接基金

银行ETF设有联接基金（A：240019/C：006697），同样跟踪中证银行指数，为互联网上的投资者提供了一键买卖36只银行股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。

银行ETF联接基金（A：240019/C：006697）高仓位持有银行ETF（512800），从而实现紧密跟踪中证银行指数的目的。

买银行ETF联接基金和买银行ETF，实际上均是投资中证银行指数！

银行ETF联接基金A份额和C类份额该买哪一个？

诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。
一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！

C份额不收申购费，持有30天及以上免收赎回费，固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费，每日计提，按月支付。

【银行ETF联接A、C费率表】

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙图！一基投资50只消费龙头A股丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)。
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（来源：华宝基金）