【券商妹复盘】长阳之后上攻乏力，重演上周走势？

有行情，买券商！

一、市场总览：

1、三大指数全线低开，开盘之后指数迅速拉升，创业板指涨超1%，券商板块发力，主板指数集体走高，疫苗、半导体等集体活跃，此后指数持续走高，疫苗板块持续走强，券商板块则震荡盘整，午后大盘高位横盘，华为HMS板块盘中异动，新能源板块表现相对活跃，市场总体分为尚可，成交量较近两日回升明显，承接力度不错，临近尾盘，指数再度走高。
截止收盘沪指涨2.06%，深成指涨3.12%，创业板指涨3.78%。

2、板块概念方面，疫苗、白色家电板块领涨，没有板块领跌。

3、两市共3583只个股上涨，138只个股涨停，除新股外涨停130只；248只个股下跌，1只个股跌停，19只股票炸板，炸板率17%。

4、沪股通流入4.15亿，深股通流入73.16亿。

二、券商指数&券商ETF表现：

1、证券公司指数小幅高开后快速回落，早盘一波底部拉升翻红，但持续性不佳，此后几乎全天都在水面下方窄幅震荡。
收盘跌1.13%，收于923.17点，板块内成交586亿元。

2、券商ETF(512000)跌0.93%，收盘价1.168元。

3、今日成份股仅7股上涨，锦龙股份、财通证券涨逾5%，其余5股涨幅均未超2%。
下跌个股跌幅亦不是很大，均在3%以内，光大证券、中信建投、华鑫股份领跌。

三、券商ETF交投情况

券商ETF今日成交额9.66亿元，在所有行业ETF中高居第二；

7月以来日均成交19.64亿元，在所有行业ETF中亦高居第二；

年初以来日均成交8.86亿元，在所有行业ETF中亦高居第二。

四、券商ETF融资余额情况

7月29日，券商ETF（512000）最新单日融资买入额超1.72亿元，当日券商ETF最新融资余额达15.29亿元，创上市以来新高！券商ETF最近1个月融资余额净增5.89亿元，增幅达62.69%！

五、证券公司指数技术分析

昨日和今日的走势与上周一、周二（7.20、7.21）十分相似，一根放量大阳线后缩量回调，强势上攻之后后继乏力，那么之后的走势是否也会再度上演，出现较大的短期回撤呢？

从均线上看，今日未能站稳10日均线，5日、10日均线向下，且即将与30日均线相遇；指数有可能沿着10日均线继续向下，再度考验30日均线支撑。

技术指标方面，布林带开口继续收窄，目前已处于很窄的状态，预示指数多空双方优势均不大，下一阶段需要寻求一个突破，但指数仍在中轨下方，多头偏弱，需警惕向下变盘；MACD绿柱缩短，底部改善，但未出现背离现象。

此外，证券公司指数走势还可以和上证综指相互印证。
今日大盘上攻至3458以来下跌压力线以及20日均线，此后便开始回落，成交量较昨日略有放大。
但MACD出现底部改善，10日均线也拐头向上。
明日留给上证指数的空间非常小，上有下跌轨道压力线，下有10日均线支撑，若能直接突破则有望走出下跌通道，券商亦有空间；否则或将第三次向下考验3180点支撑，券商也将向下考验30日均线。

创业板注册制正式落地，将全面开启券商投行业务的快速增长，头部券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。
资本市场深改不断推进，经济复苏持续，A股技术性牛市预期升温带动交投活跃，多因素共振抬升券商估值，可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。
（C份额持有满7日不收赎回费）

六、券商ETF联接基金涨跌情况

七、今日热点板块

1、银行ETF（512800）今日跌1.15%，全天成交2.85亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年7月29日，中证银行指数的最新市净率为0.71倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。

2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日跌1.20%，全天成交3.68亿元。
科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。
其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。

3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日跌0.41%，年内涨幅75.48%，领涨两市所有医药医疗类ETF。
医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。

4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF涨0.30%。
消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率31.43倍。
一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。
中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。

【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有五重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

1. 事件催化：打造航母级券商目标下，证监会拟对试点商业银行发放券商牌照龙头券商合并预期不断提升券商行业的关注度。

2. 估值切换：非银金融整个估值相对较低，阶段性的风格轮动，资金从高估值的板块流向低估值，带动了本轮券商股的上涨。

3. 政策利好：创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的政策将持续落地，有利于券商本身业务开展。

4. 业绩支撑：134家证券公司上半年共实现营收2134.04亿元，同比增19.26%；净利润831.47亿元，属于2016年以来最好盈利水平。

5、市场成交火爆： 7月以来，已有19个交易日成交破万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

【机构看好券商后市机会】

【太平洋金融业周报：券商板块仍有配置价值，经过调整板块估值目前更为合理】

中短期而言，券商板块理解为大盘的贝塔品种更为合适，交易量与政策刺激更多体现为板块的同步指标。
尽管短期市场进入调整阶段，但市场流动性仍然维持较好水平，中期趋势仍有向上可能。
券商板块仍有配置价值。
且经过两周的调整，当前券商板块估值目前更为合理。

【中泰证券：为什么持续推荐券商】

1、本轮市场深层次逻辑：一是融资结构需要调整，本质是经济发展模式、产业结构在变化；同时政策保持定力、“不走老路”。
二是居民财富配置正在深刻变化。

2、续推荐券商板块的核心逻辑：一是政策大力鼓励资本市场发展，以及支持打造一流投行；二是整体流动性是结构性宽松，利于资本市场，也利于券商板块。

【华泰证券：坚定看好券商行业发展前景】

推动保险长期资金入市，鼓励券商机制创新及整合：监管推动险企权益投资比例提高，利于引导长期资金入市，有望提振市场信心。
监管层重提鼓励券商并购重组和市场化激励，加快引导行业创新整合。
坚定看好券商行业发展前景，以及资金催化下的银行估值修复机遇。

【信达证券非银金融周报：投行带动上半年券商业绩全面开花】

核心观点：应以更高格局看待此次资本市场改革，新证券法全面推进注册制、创业板注册制火速推出，新三板精选层等，包括或有银证混业，未来债券市场大概率扩容，券商投行收入空间达万亿规模，国家将打通实体经济和资本市场的重任赋予资本市场。
近期市场调整，再次出现买入机会，当前头部券商估值锚仍然具有一定安全边际，建议积极布局。
资本市场改革加速推进+流动性宽裕，继续看好券商板块。
目前行业平均估值2.14xPB，仍有上升空间。

【方正证券非银金融行业周报：板块持仓比例下滑，把握非银低估值机遇】

券商：基本面持续改善，投行、经纪、两融大幅提升券商业绩

1）经纪业务进入二季度以来持续受益于市场交易活跃度提升，年初至今两市成交额已达114万亿元，较去年同期同比提升48.4%，创业板注册制首批IPO企业预计最快于8月中下旬上市，届时创业板将按照新规履行20%涨跌幅的限制，预计将有效提振市场交投活跃情绪；

2）投行业务股、债承销额高增长，年初至今券商IPO承销规模同比提升104%，债券承销规模同比提升21%，承销业务收入较去年同期同比提升94%，创业板注册制大幅提升审核效率，预计推动下半年券商股权承销规模高增长；

3）年初至今主要指数上涨明显，叠加行业自2019年以来在金融投资资产上扩容明显，投资业务上半年大幅改善，20H1券商行业实现证券投资收益702.74亿元（同比增13.24%），科创板跟投已为券商带来跟投浮盈139亿元，预计创业板注册制推行，下半年仍将为券商带来显著跟投收益

【券商ETF多项数据屡创历史新高】（以下数据截至2020.7.29）

基金规模：最新基金份额138.28亿份，最新基金规模163.17亿元！

场内成交额：最新单日场内成交额达13.78亿元，最近12个交易日日均成交额达15.46亿元！

最近12日资金净流入：最近12个交易日资金净流入合计高达18.27亿元！

最新单日融资买入额：最新单日融资买入额1.72亿元！

最新融资余额：最新融资余额达15.29亿元！

【高贝塔特性凸显】

截至7月8日的7个交易日，券商ETF涨幅39.48%，而同期上证指数上涨14.92%，券商ETF的涨幅是大盘的2.6倍；6月初以来至7月8日，券商ETF涨50.64%，同期上证综指涨19.32%，涨幅同样为2.6倍，尽显高弹性特征！

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。
截至2020年6月30日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的（45.95%）和最末尾的华安证券（-15.05%）差距超过60个百分点。
而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.3.30-2020.6.30

【资金持续加仓，规模连创新高】据上海证券交易所7月29日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达138.28亿份。
按券商ETF7月29日的最新基金净值1.1800元计算，券商ETF当日最新估算规模达163.17亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。
券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。

3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具

丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具

丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具

丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股

丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报3.1%，专攻债券，不投股票

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（来源：华宝基金）