8月份怎么投？我们从近20份券商研报里找到了答案

（文章来源：牛基投资社）

上周五，7月正式落下了帷幕。

过去的7月份，市场的表现再次力证了“7翻身”的“坊间说法”。

这次，不仅28个申万一级行业指数全部收红，建筑材料、有色金属和化工等周期板块也迎来了春天，涨幅进入前六；

而且，从整体表现看，三个代表性指数涨幅均衡，没有出现像之前那种分化明显的行情。

没有吃上肉的，应该也能捞点肉汤喝，这个7月没有让投资者们失望。

数据来源：choice，统计区间为2020-07-01至2020-07-31。

风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

昨天是8月开市的第一天，三大股指继续涨势如虹，其中科技成长板块继续占优。

图片来源：choice，日期为2020-08-03。

风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

老粉丝们应该都知道，小广每月月初都会定期整理多家券商研报，将券商策略的精华汇集成一张表格，供大家做投资参考。

这次同样没有例外，8月的【投资策略】来了，请收好哦！

摘要版

对8月的市场展望，券商们普遍比较乐观。

虽然7月中旬之后，市场进入了震荡期，但券商仍然看好市场接下来的上涨行情。

从资金面上看，虽然货币政策宽松程度有所削弱，但货币政策并不具备收紧的条件，同时当前市场增量资金仍在持续流入；从基本面上看，经济数据持续改善，经济确定性复苏。

不过，8月份仍需要关注以下事项的进展：

即将公布的半年报

中美关系的进展，尤其是美国进入大选关键期，市场扰动因素增加

货币政策的动态

具体到行业配置层面，值得注意的是，不少券商认为接下来市场风格会更为均衡，而不是出现行业分化愈加明显的情形。

同时，海通、安信、中银、国盛等券商坚定看好科技在下一轮行情中的主角地位，理由是行业景气仍在上升通道，预计中报业绩会有较多亮点；国产替代的作用愈加重要。

消费板块中，被较多看好的是汽车、家电、食品饮料和农林牧渔，主要逻辑是居民需求旺盛。

同时，在经济将持续恢复的预期之下，券商认为低估值周期股的估值修复空间依旧存在。

详细版

中信：积极布局下一轮上涨

预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。

期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。

安信：市场在震荡整固之后的方向依然是上行

我们认为经过一个阶段的整固之后，市场未来仍将有望展开新一轮上升行情，近期的震荡期也提供了较好的逢低布局机会。

我们预计下一轮上升行情的核心主线还是在成长风格。

中金：A股稳中有升

近期市场在外部扰动下显现韧性。

短期市场盘整蓄势、内外部风险因素仍多、市场结构性估值不低，但中国基本面依然稳健、政策留有余地。

我们对后市中期市场表现依然持积极态度，八月市场估计在波动中逐步回升。

近期如下因素需要关注：

1）7月宏观数据显示经济基本面保持稳健，继续关注企业中期业绩；

2）政治局会议定调下半年政策，适度微调；

3）央行优化资管新规安排，证监会部署资本市场全面改革；

4）国际关系走向及全球范围内的疫情和复工进展。

招商：涨势犹在，合利而动

进入2020年8月，我们预计市场将会继续震荡上行，市场仍处在2019年初开启的两年半上行周期中，逐渐从流动性驱动转为基本面驱动。

虽然货币政策宽松程度有所削弱，但当前市场增量资金仍在持续流入。

中国经济数据持续改善，企业盈利增速持续回升，即将到来的二季报更多行业将会迎来改善。

资管新规推迟，中美科技冲突可能会进入一段时间真空期，有利于风险偏好的改善。

市场处在相对友好的金融、经济和外部环境中，8月份业绩公告超预期领域，应该是市场重点发力的领域。

但是，我们需要开始关注股票市场供给加大、减持加大对市场资金供求的边际影响。

方正：积极有为

总体而言，内稳外紧的环境下，参考去年5-8月的情形，市场大跌的风险有限；

仍处于找机会的阶段，积极有为，布局牛市第三阶段。

怎么样？看完之后是不是对8月份的投资思路清晰多了？

参考资料

1. 20200802：海通策略：调整大概率已经结束 科技 券商的主线继续

2. 20200730：【国元研究】国元证券8月金股组合及投资逻辑——（2020年第7期）

3. 20200731：国海证券2020年8月策略月报：市场结构均衡，价值和成长共舞

4. 20200803：【兴证策略&多行业】2020年8月金股组合

5. 20200802：【太平洋策略】8月蓄力，风格均衡

6. 20200802：安信研究 ? 8月十大金股

7. 20200802：方正证券8月月度策略报告：积极有为

8. 20200802：中银证券8月金股组合：中银证券研究部8月金股

9. 20200802：国盛证券A股市场策略月报：8月，科创主战场

10. 20200726：【建投策略月报】复苏曲折货币正常化，低估值行业攻守兼备——2020年8月

11. 20200729：光大证券2020年8月策略展望与十大金股：惊险之后仍会一跃

12. 20200731：万联证券8月市场策略报告：基本面企稳助推市场情绪

13. 20200731：粤开策略 7月红盘收官，8月值得期待

14. 20200802：【招商策略】涨势犹在，合利而动—— A股2020年8月观点及配置建议

15. 20200802：【平安策略月报】巩固蓄势——2020年8月策略月报

16. 20200802：中金：A股稳中有升

17. 20200801：天风 月度金股丨8月

18. 20200803：中泰证券：均衡配置 聚焦内循环（附8月金股）

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（来源：广发基金）