主力动向｜合并预期持续发酵，60亿主力资金力挺中信证券

昨日券商板块低开高走大幅波动，合并概念股中信建投下午2点后再度涨停，收盘涨8.41%，总市值超越中信证券跃居券商股首位！红塔证券、海通证券涨超4%、中信证券涨幅3.91%亦居券商股前列。

券商ETF收盘涨1.17%，涨幅超过八成券商股，成交额超24亿元。

以下内容综合整理自上游新闻与证券市场红周刊

【主力雷达】

8月10日，截止A股收盘，剔除涨停股及ST股，在满足特定条件后，主力资金活跃度居前个股详见下表。
其中，60亿主力资金力挺中信证券！

主力为何力挺行情标杆股中信证券？

根据私募大佬林园的最新观点，当前处在十年一遇的牛市初期！

林园近期发表了他对当前市场操作和所看好行业的看法，并与投资人做了简单的交流。
林园表示，目前的市场处于牛市初期，其换股频率也会像市场一样呈“震荡”状态。
他建议投资人在这个阶段要密切注意市场的变化，并对持仓进行阶段性的调整，做出一些针对市场、顺应市场的投资决定，投资一定要灵活。

林园明确看好大盘后市：“我也多次提过现在是牛市初期，趋势一旦形成很难改变，至于后市涨到几千点？我相信5000点、2万点都不是梦。
我们花了十几年的时间来改变过去的熊市，直到今天才能看到一个牛市苗头。
”

林园也提醒大家炒股还是要有一种好的心态，相较于涨不涨、能不能赚钱，我们更需要考虑的是风险。
比如你买入的价格高低的风险、投资的行业的风险以及持有过程中的风险，这些都需要考虑。

近期机构也发布了许多对于市场尤其是券商板块最新的观点：

一、【长城非银】阶段调整不改上行趋势，应更积极布局券商行业

长城非银最新观点再次重申，资本市场所处的周期或将处于 2012 年对应的周期位置更应积极布局券商行业。

券商板块目前估值为2倍PB多一点，仍相对合理，看好券商中报及全年业绩表现。
而在明年若成交量在万亿水平常态化，行业营收有望突破7000亿元。
同时，从基金Q2持仓的情况，非银金融板块的持仓继续下降，边际空间改善潜力巨大。

预计板块有望调整消化一段时间后，从今年三季度，到明年一季度，以券商为代表的资本内循环板块所承接的历史使命愈发重要，逐渐形成“戴维斯双击”效应，有望成为新的抱团，改变目前普遍低配的状态。
且在行业混业想象的时代背景下，分化分层发展的趋势将加剧。

二、【兴证金融】7月券商业绩如期爆发，投资逻辑明确

当前券商基本面+政策+短期催化利好预期并存，建议关注低估值优质标的。
当前券商收入及利润端保持较高增速，盈利能力持续上修，叠加监管层通过支持券商大力发展直接融资市场的思路明确，上周末资管新规过渡期延长及公募牌照申请放开，行业政策利好将延续，近期创业板注册制即将落地。
截至8月7日收盘，券商Ⅲ(申万)PB为2.1倍，虽处于历史较高水平，但板块基本面+政策+短期催化三利好预期并存，投资逻辑明确。

三、【华创非银】非银金融周观察：券商业绩持续爆发

报告核心观点：

【42家上市券商披露7月经营情况】实现当月营业收入合计465.71亿元（同比+124%，环比+37%），净利润合计210.69亿元（同比+180%，环比+63%）；实现当年累计营业收入合计2023.50亿元（同比+33%），累计净利润合计840.82亿元（同比+42%）。
7月市场风险偏好明显回暖、当月日均股票成交额破1.3万亿元、主要指数显著上涨，叠加股权融资规模继续环比上涨，利好券商各项业务，推动业绩持续爆发。

【新三板或有望开展融资融券业务】证券时报报道新三板或有望开展融资融券业务，资本市场改革进程在途。
新三板开展两融业务是对多层次资本市场建设的又一完善措施，将有利于优化市场化定价机制和增强市场流动性，促进新三板市场成熟度提升。

政策的持续向好、风险偏好的改善、以及市场交投活跃利好经纪和自营业务都是券商行情持续演绎的核心催化要素，新证券法和诸多配套的利好政策出台落地，行业基本面有望不断优化，有利于券商的持续发展，我们维持对行业的长期看好。

四、【中信建投】券商利润正反馈延续,阶段行情仍在途中——券商2020年7月财务数据点评

继续看好券商板块行情：

（1）国内资本市场做大做强已成为大势所趋：资管新规等一系列政策的出台，使得非标转标趋势明确，资本市场成为境内机构资金的重要出口；高收益刚兑产品的整顿、保本型产品收益率的下降，乃至于“房住不炒”政策的落实，正在引发居民资产配置的革命，资本市场有望成为居民资金的重要出口；国内货币政策调整空间较海外更大，国内经济复苏进程领先于海外，因而国内股市较海外股市更具吸引力，海外投资者资金也将持续流入资本市场。

（2）券商业服务资本市场的能力将持续提升，盈利能力随之改善：一方面是重资本化发展，扩大净资本补充途径，提升杠杆水平，将资产负债表服务于客户需求，担当重要的资金供给方；另一方面是专业化发展，夯实“投行+私募”一级市场产业链，拓展基金投顾、衍生品创设等创新业务，提供优质资产和金融产品来源。

（3）申万证券II指数当前估值为2.17X PB、38.48X PE，2015年峰值可达到4.87X PB、56.46XPE，上行有空间：在资本市场双向开放的背景下，证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段，头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源，从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性，短期估值受提振。

【A股行情风向标】券商ETF（512000）8月7日核心数据资讯：

最新单日资金净流入：最新单日资金净流入达2.91亿元！

最新单日融资买入额：最新单日融资买入额1.90亿元！

最新融资余额：最新融资余额达15.73亿元！

券商ETF及其联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），跟踪中证全指证券公司指数，指数代码399975，该指数覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共计45只，其中6成仓位集中于十大龙头券商，分享大券商强者恒强的长期价值，余下4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

（来源：小白爱炒鸡）