花王、航行上市送钱，星级电磁线龙头发债
8月18日可转债上市
1.花王转债，代码113595，AA-，质地一般，转股价值107.2元，内含价值123.8元，预计开盘价为117元-122元，可能开盘涨停。
2.航新转债，代码123061，AA-，质地一般，转股价值120.73元，内含价值134.6元，预计开盘价涨停，合理价格为128元-132元。
稳健的投资者，建议设置自高点回落0.1元卖出的条件单；没有条件单的网友参照如下方式操作：
如果开盘涨停（开盘价大于或等于120元），建议10点钟打开涨停后（10点前也可委托），以低于市价0.2元挂单卖出；
如果开盘不涨停（显示价格低于120元），则9：20-9：25分之间，以低于显示价0.2元挂单卖出。
8月18日可转债打新
广汇转债，申购代码733297，交易代码110072，AA+，质地一般，建议顶格申购。
8月19日可转债打新
精达转债，申购代码733577，交易代码110074。
整体评价：黄金级，内在价值116.7元，按当前情况预计每签可以盈利170元。
基本信息：AA，6年期，转股折价1.04%，每张持有到期本息为117.3元（税后本息为113.84元）。
发行规模7.87亿元，每股配售0.409元，最低2445股可确保中一签，股权登记日为8月18日。
正股精达股份（600577），电工电网，公司是特种电磁线【被誉为电机和电器工业产品的“心脏”】行业的龙头企业、位列全球前三位的特种电磁线制造商。
公司主要生产设备、检测仪器从意大利、德国、奥地利、美国、丹麦等国家和中国台湾地区引进，自动化程度高，具有当代国际先进水平。
主要产品广泛适用于家用电器、电子材料、电力设备、通讯仪器、汽车电机、电动工具等行业产品配套。
2019年漆包线占营收的74.02%，毛利率11.38%；汽车、电子线占营收的17.15%，毛利率为6.03%；特种导体占营收的4.93%，毛利率17.22%。
从区域看，国内营业收入占比为94.91%，毛利率为9.95%；海外营业收入占比5.09%，毛利率为18.73%。
投资风险：
1.业绩具有一定的周期性，大约3年一次业绩低点。
其中2015年、2018年扣非利润增速分别为-29.51%和0.48%，2019年和2020年一季度，扣非净利润增速分别为20.33%和-13.02%，有见底迹象。
2.短期涨幅偏大。
2月3日低点一来的累计涨幅为72.2%，处于偏高水平。
主要看点：
1.盈利能力偏好。
2015年-2019年的加权ROE均值为10.36%，且呈现逐步走高趋势，盈利能力在持续提升。
未来，新能源汽车、航天航空等行业的蓬勃发展，有望促进公司业务增速加快。
根据测算，每辆新能源汽车需要使用的漆包线大约20-30KG，单车价值约为1200-1800元，价值显著高于传统汽车。
2.负债率偏低。
2020年一季度的负债率为35.26%，处于较低水平。
3.现金流偏好。
公司经营现金流净额多数年份为正，一季度为-0.38亿元，现金余额为8.2亿元，整体较为稳健。
4.估值适中偏低。
目前的市盈率为17.33，市净率2.12，市销率为0.65，分别处于22.62%、27.01%和66.69%的分位数，相对不高。
相关证券：精达股份(600577)
（来源：基少成多81）