(华星创业)华星创业半年报比表面看起来好挺多的

首先，整体业务数据并没有客观反映公司上半年真实业绩。

关于上半年业绩下滑，原因之一是转让了鑫众通信。
公告说这导致上半年网络建设业务收入下降95%，只剩7,376,282.19元。
这个数应该也就是今年鑫众通信并表的数据，剔除这部分数据之后，华星创业其他所有子公司上半年营收总和大概是328,077,729.15元，而去年同期剔除鑫众通信营收之后是376,255,989.09元，所以实际营收下滑幅度只有12.8%。
考虑到疫情影响，这个下滑幅度其实算挺好的了。

其次，业务结构在优化，包括：

1、对中移动依赖持续降低。

上半年对中移动的依赖度已经下降到了13.61%。
这个比例已经算不上明显的客户依赖了。
从公告看，这个主要来自设备商的开拓，而不是来自三大运营商之间的此消彼长，说明这种较低依赖度的情况是可以持续的。

2、5G业务比重提升。

5G业务比重提升有两个层面的好处。
第一点不用说，5G是现在新基建重点，多做5G有益于长期发展。
第二点还是得注意公告的表述。
公告说，存量网优受疫情影响小，而5G优化受影响大，这意味着5G的回暖是下半年行业的主要看点，业务比重提升的情况下，受5G回暖的带动作用会更强。

第三、订单获取情况还不错。

仅对中移动的新增重大合同总额就达到了1.82亿元，占上半年营收52.73%，占去年同期营收34.22%，而这还是在疫情情况下获得的，而且只是重大合同的数据，小合同都没披露。
考虑到上半年对中移动仅仅13.61%的依赖度，而去年也只有32.18%，按这个比例估计，整体订单量应该是比较可观的。