能源革命加速推进，新能源将持续受益

加速向绿色低碳转型，彰显大国担当：根据新华社9月22日报道，总书记在第七十五届联合国大会发表重要讲话，提出疫情后世界经济“绿色复苏”，力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
在能源生产低碳化、能源消费电气化过程中，可再生能源比例的提升将成为能源转型的重要抓手。
认为，“绿色复苏”有望推动新能源年均装机中枢上移，行业进入高质量发展的新阶段。
新能源龙头格局清晰，将持续受益行业装机增长及市占率提升。

持续提升非化石能源消费占比，能源转型加速推进：根据中电联统计，2009年-2019年，中国非化石能源消费比重从8.5%提升到15.3%；电能终端消费比重从19.6%提升到26%，增幅是世界同期水平的4.4倍和2.7倍。
根据发改委、能源局《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》，到2030年非化石能源消费占比20%以上，2050年占比50%以上。
预计到2050年，中国能源转型将实现“三个50%”目标：可再生能源发电量占比超过50%，非化石能源消费占比超过50%，电能消费占比超过50%。
认为，随着风电、光伏等平价时代到来，新能源有望进入加速发展期。

新能源快速发展，“十四五”再上新台阶：截止到2019年底，光伏、风电累计装机分别达到205GW和210GW。
光伏、风电作为主要的新增电源，是实现能源替代，开启零碳时代的生力军。
按照2020-2025年用电量复合增速3%，2025年非化石能源发电量占比为36%/37%/38%做不同假设条件下的光伏年均新增装机测算。
在水电、生物质等其他非化石能源发电量不增长的假设情况下，对应风电、光伏总发电量约为1498.2TWh/1585.7TWh/1673.2TWh。
综合考虑发电小时数及资源禀赋等因素，预计“十四五”期间光伏年新增装机中枢抬升至70-80GW，风电年新增装机中枢抬升至30-35GW。

加速推进再电气化，新能源龙头有望持续受益行业发展：十九大提出推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系。
加速推进再电气化是实现集中控碳脱碳的关键路径，在能源生产低碳化、能源消费电气化过程中，大力实施电能替代。
重点提升工业、建筑及交通等领域的电气化水平，最终实现大规模清洁能源高效开发利用，推动清洁能源成为主导能源。
考虑到储能将打开新能源消纳的天花板，“十四五”将迎来高速发展期。
新能源行业进入高质量发展的新阶段，认为板块估值中枢有望进一步上移。
建议布局光伏、风电产业链各环节龙头，推荐通威股份、中环股份、金风科技等。

文章来源：华泰证券

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（来源：建信基金）