(阳谷华泰)阳谷华泰:向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告

公告日期：2020-09-29

证券代码：300121 证券简称：阳谷华泰山东阳谷华泰化工股份有限公司Shandong Yanggu Huatai Chemical Co., Ltd.（阳谷县清河西路 399 号）向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告二〇二〇年九月第一节 本次发行实施的背景和必要性山东阳谷华泰化工股份有限公司（以下简称“阳谷华泰”或“公司”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司，为满足公司业务发展的资金需求，增加公司资本实力，提升盈利能力，根据《中国人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《创业板证券发行管理办法》”）等规定，公司拟通过向不特定对象发行可转换公司债券的方式募集资金，拟募集资金总额不超过人民币 50,000.00 万元（含 50,000.00 万元），扣除发行费用后全部用于年产90000 吨橡胶助剂项目和补充流动资金。
一、本次发行的实施背景（一）年产 90000 吨橡胶助剂项目1、政策背景公司属于橡胶助剂行业，本次募集资金投资项目为高性能橡胶助剂生产项目。
橡胶助剂是橡胶工业不可或缺的重要生产原料，被列为国家产业政策重点扶持的行业之一，且新型、环保型橡胶助剂被列为国家优先发展的高技术产业化重点领域，属高端专用和功能性化学品。
根据国家发展和改革委员会（以下简称“发改委”）2019年10月发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，下列与公司产品相关的领域被认定为鼓励类，具体包括“十一、石化化工：12、环保催化剂和助剂......高性能液晶材料等新型精细化学品的开发与生产；15、高性能子午线轮胎（包括无内胎载重子午胎、巨型工程子午胎（49吋以上），低段面和扁平化（低于55系列）及智能制造技术与装备，航空轮胎、农用子午胎及配套专用材料和设备生产，新型天然橡胶开发与应用”。
根据工业和信息化部（以下简称“工信部”）2010年10月发布的《轮胎产业政策》，其中明确提出了“鼓励发展环保型橡胶助剂和专用炭黑、沉淀法白炭黑等原料”。
综上，本次募集资金投资项目属于国家鼓励类发展项目，符合国家产业政策。
2、行业背景（1）全球橡胶助剂产业中心东移，中国橡胶助剂全球市场份额不断扩大伴随着国际橡胶工业的发展，尤其是全球轮胎工业的发展，世界橡胶助剂行业迎来了快速发展期。
近年来，全球橡胶工业进入了稳定发展期，与之配套的橡胶助剂行业也进入了稳定发展阶段。
为实现资源优化配置，近十余年来，国外橡胶助剂生产商通过兼并收购更加集中，形成了美国福莱克斯公司、美国科聚亚公司、朗盛化学公司及捷克爱格富集团公司四大主要橡胶助剂生产商。
我国橡胶助剂工业创始于1952年，大致可分为四个阶段，即20世纪50-70年代形成期、70-80年代成长期、80-90年代子午线轮胎原材料国产化时期，以及21世纪持续稳定的发展时期。
经过60多年的生产和发展，特别是“十五”、“十一五”期间的高速发展，我国橡胶助剂生产企业越来越多，产量连创新高，清洁生产技术取得重大突破，合成技术不断改进、创新，品种不断丰富、更新，产品结构调整不断深化，进出口贸易越来越活跃，行业管理水平、生产水平、经营水平和国际竞争力显著提高。
根据中国橡胶工业协会年鉴，截至2018年末中国橡胶助剂产量全球占比已超过75%，稳居全球第一，尤其是防老剂、促进剂等品种基本依赖中国，其在全球有较大话语权，国际竞争力显著增强。
根据中国橡胶工业协会的《中国橡胶工业年鉴（2018-2019年）》统计，2008-2018年中国橡胶助剂产量占全球的比例情况如下图所示（2019年度数据需2020年12月更新）：由此可见，随着我国橡胶助剂生产企业的崛起，我国橡胶助剂生产厂商市场份额正在逐步增长。
（2）国内橡胶助剂行业集中度持续提高我国橡胶助剂行业市场规模不断扩大的同时，市场集中度持续提高，行业发展机遇不断向大规模助剂生产厂商聚拢。
根据中国橡胶工业协会的《中国橡胶工业年鉴（2018-2019年）》统计，2018年我国橡胶助剂总产量达130万吨，占全球产量比例达78.79%，世界助剂看中国的格局已然形成。
与此同时，国内也涌现出一批具有国际竞争力的龙头橡胶助剂企业，我国橡胶助剂企业规模化……

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