潍柴动力：巴拉德股权市值已净增8.13亿美元
产业观察者 集装箱公司研究员 文化领域创作者关注原创郑贤玲燃料电池板块表现不俗，潍柴动力双重受益。
最近氢能市场很火，先是各国陆续出台氢能产业规划，然后是国内各地纷纷争取“以奖待补”的燃料电池汽车示范城市群，再是全球股票市场燃料电池汽车产业链股票开始上涨，接着是证券市场推波助澜的研究报告和一根接一根的阳线……，这让站在大盘前还没有买入氢能概念股的人很纠结，跟吧，又怕回调；不跟吧，又怕像锂电一样一直涨上去后悔，所以，做投资需要前瞻性和看准了下手的勇气。
其实，实业企业更需要预测产业发展的趋势，前瞻性地布局未来。
在这轮氢能行情中，固然有亿华通、上海重塑、国鸿氢能这样专业的燃料电池企业横空出世，但不得不说，像上海汽车、长城汽车、潍柴动力(17.83,-0.94%)、国富氢能、美锦能源等这样传统汽车或传统能源企业能够提前在氢能产业布局显然对产业趋势是有提前预判的。
我国对氢燃料电池的研究是有基础的，国内中科院大连物化所、清华大学、同济大学等都有长期研究氢能的专业团队，不过，在全球能源转型的大背景下，国内率先开始寻求燃料电池产业化的还是从加拿大巴拉德回来的胡里清博士创立的上海神力科技有限公司，今天，国内很多燃料电池项目的技术团队都有来自巴拉德的专业人才，巴拉德甚至称得上是燃料电池技术人才的黄埔军校。
加拿大巴拉德创立于1979年，头十年专注于高能量锂电池的研究与开发，1989年开始输出质子交换膜燃料电池技术，为全球多家制造商提供技术咨询，为全球燃料电池产业提供了非常重要的支持。
潍柴动力是国内燃油发动机龙头，在国内燃油发动机上经历了从国1到国6的多次技术升级和产品换代，是国内商用汽车发展的核心“动力”。
在全球能源转型的趋势下，潍柴对商用汽车发展方向的判断是质子交换膜燃料电池，并以全球产业运营的视野和思路寻求燃料电池投资标的、制定产业规划。
一开始潍柴的目标是美国一家燃料电池系统企业，后来发现其核心配套的源头在巴拉德，并于2018年11月13日收购巴拉德19.9%股份，正式成为加拿大巴拉德第一大股东。
随着全球氢能产业规划陆续出台，燃料电池产业化的方向日渐明朗，世界主要的燃料电池企业股价都有不俗的表现，除Hydrogenics（水吉能）被康明斯收购退市以外，巴拉德动力系统（BLDP）市值达到53亿美元；普拉格能源（LPUG）市值达到112亿美元；尽管NIKOLA(NKLA)遭遇做空机构的多重“挑衅”，但其市值依然回到了113亿美元，可见，市场对燃料电池行业发展前景的预期变得越来越坚定。
潍柴2018年11月份收购代价为1.64亿美元，截至23日收盘，巴拉德股价21.58美元，潍柴持有4613.17万股市值为9.96亿美元，股权市值净增8.32亿美元。
这应该算得上近两年来全球在氢燃料电池上市公司收益最高的一笔投资了吧。
但这显然不是潍柴投资巴拉德的真实目的，借助巴拉德领先的技术实现燃料电池产业化才是潍柴的本意，2018年11月26日，潍柴动力与加拿大巴拉德全资子公司共同出资设立合资公司——潍柴巴拉德氢能科技有限公司（“潍柴巴拉德”），潍柴动力持股51%，加拿大巴拉德间接持股49%。
潍柴两年前1.64亿美元的投资显然是一箭双雕，既能收获巴拉德的股权增值，又能获得全球燃料电池核心的技术支持，潍柴动力拥有的产业链资源，无论客车、物流车还是叉车都非常容易形成燃料电池产业的闭环。
显然，潍柴也肯定是本次山东省“以奖待补”示范城市群的核心支撑。
潍柴巴拉德的制造工厂将生产巴拉德新一代LCS燃料电池电堆和基于LCS相关的燃料电池模组，工厂规划初期生产能力为20000个燃料电池电堆或10000个燃料电池模组，该工厂预计在2020年内投入运营，与此同时，潍柴集团建设的国家燃料电池技术创新中心也即将落地。
尽管相比亿华通和重塑，因为投产时间的缘故，潍柴巴拉德生产的燃料电池还没有足够的市场份额，但以巴拉德的基础和潍柴对汽车和动力系统的理解、以及潍柴关联企业的产业链资源，相信潍柴不仅因为前瞻性研究可以获得巴拉德的股权收益，也可以在燃料电池产业投资上获得成功。
这个行业的发展是需要资本市场支持的，未来一段时间我们会陆续看到氢能产业链企业登录科创板，但到二级市场可以买入的时候估计都已经不会便宜了。
但如果潍柴巴拉德投产就意味着潍柴动力不仅是全球燃料电池科技公司巴拉德的最大股东，也会成为有相当体量的燃料电池制造企业。
潍柴的关联公司有中国重汽、陕重汽、中通客车和林德叉车，潍柴动力本身拥有中国国内商用车和工程机械最多的终端客户。
如果投资者不敢追高亿华通，也担心未来买不到重塑、捷氢等科创板公司，那么具有良好业绩的潍柴动力算不算是一个进可攻退可守的标的呢？