(华侨城A)谈华侨城，小米集团与贵州茅台的价值。

衡量股票的当前价值，我认为主要有3个指标：1，安全性，既股票下跌的可能性及其深度，具体到价值主要体现在公司的护城河及行业的前景；华侨城：以房地产文旅为主业，具体就是以欢乐谷为代表的主题公园，以欢乐海岸为代表文旅商业，然后是相关的房地产业务。
欢乐谷的主要竞争对手有长隆，方特，融创等，外来的迪士尼和环球影城等，迪士尼和环球影城的投资额度预计在300亿以上，不具备可复制性，长隆具体投资额度未知，单体规模投资额应该不会少，估计在百亿以上，复制缓慢。
方特，融创单体投资额应该在50亿以内，估计与欢乐谷相当，但是位置与品牌力比欢乐谷要差一筹；房地产业务的主要风险在于房地产调控与整体房地产下行的风险，但是华侨城房地产毛利润较高，其抗风险能力高于行业平均水平。
以欢乐海岸为代表文旅商业，因为基本处于核心城市的核心地带，抗风险能力较强，具体评判：主体公园娱乐：抗风险能力7颗星，房地产业务：抗风险能力5颗星，文旅商业：抗风险能力8颗星。
综合抗风险能力6.5颗星

小米集团主要业务是手机及周边各类电子产品，手机业务在国内的主要竞争对手有VIVO，OPPO，华为，荣耀，小米集团的产品主要优势在于性价比较高，在年轻人中建立起了较高的认知，但是在高端市场还有欠缺，竞争不过华为和苹果。
小米的行业方向主要是手机为代表的电子产品，行业前景比较明朗，从过去的历史看，小米集团的行业敏感度较高，虽然其竞争对手也很强，综合评判抗风险能力：6.5颗星。
贵州茅台的主业就是白酒了，由于其品牌历史比较悠久，主要风险得食品安全风险和行业天花板，综合评判抗风险能力：8颗星。

2，增长前景，既业绩利润上涨的可能性及其高度，未来一段时间房地产行业整体市场规模在16万亿左右，华侨城目前的年销售额在800亿左右，从其目前的发展姿态来看未来5年，销售规模有望翻倍，但是毛利可能会降低，业绩利润预期目前的1.5倍，主体公园娱乐版块未来5年业绩利润预期2倍，文旅商业因为还处于起步阶段，未来5年业绩利润预期5倍，目前是市盈率5倍，增长前景综合评估：8颗星。
小米集团预期未来5年业绩翻倍增长，目前市盈率39倍，增长前景7颗星。
茅台集团预期未来5年业绩增长1.5倍，目前市盈率40倍，增长前景5.5颗星3，资金偏好，股价是由资金推动，资金偏好的方向往往会有较高的估值，目前资金偏好判断，华侨城3颗星，小米集团7颗星，贵州茅台7颗星。
综合判断，安全性贵州茅台最高，华侨城和小米集团基本相当。
利润增长前景，华侨城最高，小米集团次之，贵州茅台最低资金偏好，小米集团与贵州茅台相当，都比较受资金亲昵；华侨城最低，基本不太受资金待见。