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东阿阿胶(000423)
目前阿胶的市值是三百亿左右，我们就算三百亿市值这个价钱买入，以五年为一个上升周期，阿胶能涨到一千亿市值。这样年复合收益率大概25％。假如达不到这个收益率，那就没必要做深入研究，更没必要做价值投资长期重仓持有。那阿胶是否能做到五年后一千亿市值，我的觉得难度非常大。我提出来几点看法，以此抛砖引玉。一，以跟中国最有可比性的美国市场来说，大消费板块最容易出大牛股，而且会长盛不衰。我们现在看到的消费类大牛股比如辉瑞，强生，雅培，喜诗，可口可乐，宝洁。那些公司主要是制药，食品，日用品为主，没有一个以保健养生品为主的公司成为大牛股。可以这样理解，药的需求是刚性的，没有选择的，身体健康出问题了必须要吃药，那个是生命的底线，那好的制药公司走牛也是理所应当。至于食品，我们每个人每天都要吃，经常不停地吃，只要人类存在，消费没有弹性，强势食品品牌走牛也顺其自然。至于保健品，他比较尴尬，既不像药品那样需求刚性，又不像食品那样消费频次和广泛。他处于中间的位置，吃药可以治病，食品是人的基本需求，保健品的养生作用只是一种感觉和心里暗示，实际效果很难验证的，不是必须用品。那市场规模和消费空间是有限的，不如食品和药品。二，阿胶最近几年连续提价，产品在往高端方面发展，价钱越来越贵。有点轻奢化了。这个是个很大的误区，说严重点就是死胡同。一般的消费类大牛股，他们都植根于大众消费，比如可口可乐，价钱不贵，全球几十亿人都喝。麦
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美丽太空8：