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春秋航空(601021)
研报日期：2018-06-19 春秋航空(601021) 事件描述 春秋航空公布 2018 年 5 月经营数据，5 月可用座公里同比增长 17.1%，旅客周转量同比增长 15.1%，客座率同比下降 1.5 个百分点至 87.9%。2018年 1-5 月份累计可用座公里同比增长 18.2%，旅客周转量同比增长 14.1%，客座率同比下降 3.2 个百分点。 事件评论 国内客运：运力消化充分。2018 年 5 月，公司国内线可用座公里同比增长 13.4%，旅客周转量同比增长 11.6%，客座率为 91.0%，同比下降 1.4 个百分点，环比下跌 0.8 个百分点。2 月份以来，尽管受到票价改革与收益管理优化双重影响， 公司国内线的客座率基本维持稳定， 国内市场供需趋于改善，运力消化充分。 国际客运：运力维持高增速。2018 年 5 月，公司国际线旅客周转量同比增加 25.0%，可用座公里同比增加 26.8%，国际线客座率同比下降1.2 个百分点，1-5 月份，累计国际旅客周转量同比增加 14.7%，客座率为 84.8%，同比下降 3.3 个百分点。受益于韩国市场的强势复苏、东南亚市场的稳定增长，春秋航空国际线运力维持较高增速。 效率提升摊薄成本。2018 年 5 月，公司共运营 78 架空客 A320 飞机，较 2017 年底净增加 2 架飞机，公司 2018 年计划引进
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