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利亚德(300296)
研报日期:2018-06-21 利亚德(300296) 报告起因 公司发布 18H1 业绩预告: 18H1 公司实现归母净利润 5.38-5.93 亿元,同比增长 45%-60%,增长的主要原因是销售规模扩大和订单增加。截止 18年 6 月 30 日,公司预计已签订单和中标订单将超过 60 亿元,占全年目标订单的 41%,达到预期目标。 核心观点 业绩持续保持亮眼增长: 18Q2 单季公司实现归母净利润 2.38-2.93 亿元,同比增长 20%-48%。 Q1 增速高于全年主要由于年底工程结算较多, Q2 增速与全年增速较为一致,仍保持高速增长。 18H1 公司增速区间中值为 53%,与我们预测 18 年全年归母净利润同比增速 52%一致。 现金流预计仍将改善: 市场对公司最大的担心来自于公司项目工程占收入比重较高,但公司继续高度重视并积极收款,预计 18H1 经营性现金净流量及投资性现金净流量持续改善,可大幅缓解市场担忧情绪。 大股东积极增持: 公司控股股东及其一致行动人自 2 月 7 日至 6 月 7 日已累计增持 1 亿元,均价为 16 元/股。 财务预测与投资建议 我们预测公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.72、 1.01 和 1.33 元,根据可比公司,给予公司 18 年 24 倍 PE,对应目标价为 17.28 元,给予买入评级。
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A王者K线:
写得不错支持博主,过来支持老朋友!