网友提问：
华策影视(300133)
研报日期：2018-06-22 财务两大边际改善：毛利润企稳、现金流扭负为正。华策影视股权结构稳定，管理权稳定；近年来公司营业收入保持高速增长，2013年至2017年营收复合增速高达54.51%。在财务经营指标方面，出现了两大改善；1、在成本结构逐步改善，海外售卖规模扩张等助力下，公司毛利率指标有望持续扭转下滑趋势，；2、公司2017年经营活动现金净流量自2015年以来首次转正，主要源于预收账款的增加以及回款周期的缩短，预计未来在网络端版权费占比的持续提高，预收账款的持续增加的驱动下，现金流压力将大幅减轻。 视频平台持续拉动版权费上涨逻辑不改，剧集总量企稳下精品化、集中化趋势明显。在价的方面，长视频平台付费收入与单用户价值有较大潜力空间，在竞争白热化的态势下内容投入力度持续增加，版权费增长空间仍在，但已过跨越式增长阶段，预计未来3年单集价格保持15%-20%左右增长，2018、2019、2020年有望分别出现网台单集1800万以上、2200万以上、2600万以上的精品头部大剧；在量的方面，总量逐步企稳，未来成本结构有望持续调整，行业规范的大趋势下，预计将加速实现精品化、规范化。 公司层面：巩固全网剧龙头优势地位，实现SIP+X的跨越式推进。2017年公司共开机全网剧15部681集，取得发行许可证的全网剧共13部560集，网络播放量1519亿，流量市场份额占比超过20%，精品剧
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牛皮靠催：
你这一发出来又得变绿了
qwd715：
研报一发就开跌，真TM准！！！