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国祯环保(300388)
研报日期：2018-06-22 国祯环保(300388) 事件： 公司公告，控股股东国祯集团以集中竞价以及大宗交易方式、平均价格为 19.946 元/股增持公司股份合计 600.55 万股，增持后国祯集团持有公司股份比例为 39.56%。 需重视此次增持的战略性意义： 1）在近期市场波动较大的形势下，大股东果断大手笔增持，彰显对公司发展的信心； 2）更重要的是，在去杠杆的宏观形势下，市场资金面趋紧引发市场对上市公司融资能力的担忧，而此次大股东 1.2 亿现金增持充分彰显资金实力，有望打消市场疑虑。根据我们的测算： 资本金投入有保障，项目推进和业绩释放可期： 假设公司全年需完成30 亿项目投资，对应资本金投入（ 30%）为 9 亿元；工程项目以 EPC为主，且按照项目进度付款，因此假设工程项目资本金投入为 2 亿元，加总后资本金投入需求为 11 亿；2017 年公司经营性净现金流为 3.82 亿，且截至 2018 年一季度末公司在手货币资金 7.64 亿，考虑到公司目前负债以银行贷款为主，债权、股权、 ABS（在手大量污水处理厂项目）等多种融资手段尚未启用，资金层面保障项目推进和业绩释放可期。 再次强调核心逻辑： 在 PPP 公司普遍受到市场质疑的形势下，【国祯环保】作为稀缺民营运营公司，核心竞争力彰显。 1、自上而下：环保行业当前 2 痛点，融资和财政支付，融资改善预期提
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股市_愿赌服输：
他妈天天发研报，一发就跌，嘛时候来股东大会呀
义欢2099：
玛德，我以为又买了呢