网友提问：
凯发电气(300407)
昨晚仔细研究了凯发可转债发行的申请材料，惊出一身冷汗，凯发收购德国RPS公司目的是在通过购并吸收引进牵引供电系统的核心技术，以此在全球布局新业务。但我认为凯发有可能被这次收购拖垮，因为德国公司对德联邦铁路公司业务的依赖高达60%，一旦大股东变更，这种业务关系的联系就变得很脆弱，再加上由国内利润补贴德国公司的做法，是不可持续的，如果三年内德国公司仍然不能自我循环，凯发就处于非常尴尬的境地，资金链断裂的风险随时发生！！所以此次发债成功与否很关键，但可转债是与二级市场股价相联系的，若股价偏高，债权人肯定不愿意认购，但若股价偏低，之前的投资人就很吃亏。假定以目前的股价计算，均价大约为8.5元，那3.5亿可转债转为股份，将近要增加4200万股份，等于稀释15%左右，对原投资人是很不利的。所以为规避风险，很多投资人只能用脚投票，跑得越快越好了。
网友回复
股友pp1cP4：
以此分析再结合月初控股股东减持的公告，说明公司非常缺钱，资金链崩得非常紧，一旦业务回款稍有延迟，就有可能演变成资金链断裂。所以，此股运营存在极高风险，股东持续撤退， 股价大幅下跌有其合理性，已经很难用市盈率、市净率来评价了。
兜兜里没有糖001：
第一个逻辑是错的，凯发收购rps什么时候都是一笔好生意，吸收引进核心技术是正确的。联邦德国铁路公司的招标不会因为控股股东的改变而改变，这是和国内最大的不同，退一万步来讲，巴不得rps在国外的业务萎缩呢，可以申请裁员破产等，减少开支和损失。只要知识产权在凯发手里就OK了。其他的逻辑都对。
金融大饿8884076：
这几天我也在深究，以前也有过迷茫，也对开发失望过，但这次我要为公司站台，结论如下：1、公司缺钱，确实是困难时期，但公司真的是个好公司，正是这时候才是考验投资者眼光的时候，才是该力挺公司的时候，换句话说，现在你看不起我，以后我让你高攀不起。2、对于大股东减持，现在看目的是为了补贴公司，而不是个人挥霍，只是大股东犯了一个错误，减持时机不太好，但也是公司缺钱的体现，大股东的出发点是好的。3、关于可转债，可转债就是加杠杆，也是为了集资，为了度过难关，所以有了可转债，现在的苦以后会加倍转为甜。我已all in，相信凯发电气！
风青鱼558：
你们这是在唱双簧吗
小荷才露尖尖角77：
这时候分析这个有p用吗