网友提问：
晨鸣纸业(000488)
晨鸣纸业(000488)2018-06-25融资融券信息显示，晨鸣纸业融资余额1,277,996,869元，融券余额781,200元，融资买入额23,461,619元，融资偿还额26,491,358元，融资净买额-3,029,739元，融券余量62,000股，融券卖出量600股，融券偿还量2,000股，融资融券余额1,278,778,069元。晨鸣纸业融资融券详细信息如下表：交易日期代码简称融资融券余额(元)2018-06-25000488晨鸣纸业1,278,778,069融资余额(元)融资买入额(元)融资偿还额(元)融资净买额(元)1,277,996,86923,461,61926,491,358-3,029,739融券余额(元)融券余量(股)融券卖出量(股)融券偿还量(股)781,20062,0006002,000深市全部融资融券数据一览 晨鸣纸业融资融券数据（来源：东方财富网 2018-06-26 08:53）
网友回复
股友lP9jwU：
000488怎么回事？业绩暴增，市盈很低，还是高送转，又参股银行业，纸一直在涨价，没有负资产，现金流充足，怎么股价反而跌跌不休啊，也不见股东回购股份，一点也不负责任，难道股东在抛售股票吗？有没有利空，不会是财务造假吧
股友lP9jwU：
000488怎么回事？业绩暴增，市盈很低，还是高送转，又参股银行业，纸一直在涨价，没有负资产，现金流充足，怎么股价反而跌跌不休啊，也不见股东回购股份，一点也不负责任，难道股东在抛售股票吗？有没有利空，不会是财务造假吧
阑若寺：
现在股市中流动性奇差，市场日成交与高峰期相比下降了一半以上，有的股票日成交额仅仅几十万，日成交额在千万级别以下的近500家，5千万级别以下的多达2000家，超过市场中一半股票。
在流动性奇缺的情况下，股市交易主要为存量资金的博弈，说白了就是拆东墙补西墙。
488基本十分优秀，得益于去年的纸价上涨，至于为什么不涨反跌，我总结了以下几点：
1、上面说的流动性问题
2、纸价上涨为市场短期行为，一旦市场有所变动，必定带来主业的下滑
3、主力不关注，业绩如此优秀、估值十分便宜的488一直没有获得太多机构的关注，或许是因为它是夕阳产业，最近大力投入的房地产业务也没有得到机构的认同
4、扩张太快，年初以来，公司大手笔投资了多笔房地产业务，涉及资金几十亿，同时也注意到公司多次进行短期融资，规模也在几十亿，无形中增加了公司的运营成本，短期内这些新增业务尚无法带来收益，未来能否带来收益也存在不确定性
5、融资余额高企，在股价大幅下跌的过程中，488的融资余额并没有随之大幅下降，在流动性严重不足的当下，随愿意去为融资客抬轿呢？