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洋河股份(002304)
研报日期:2018-06-26 洋河股份(002304) 事件:根据微酒显示,7 月 1 日起,洋河将同时上调海之蓝、天之蓝、梦之蓝出厂价及终端供货价,5 月底股东大会公开说明的提价策略将正式实施。其中,出厂价方面,海之蓝上涨 4 元/瓶,天之蓝上涨 6 元/瓶,梦之蓝 M3、 M6、 M9 分别上涨 5 元/瓶、5 元/瓶和 10 元/瓶;终端供货价方面,海之蓝上涨 60 元/箱 ,天之蓝上涨 100 元/箱,梦之蓝 M3、M6 分别上涨110 元/箱、140 元/箱, M9 提高 600 元/箱。 品质升级推动提价策略实施,下半年业绩有望加速增长。我们认为本次蓝色经典的价格提升是以内在品质升级为基础,近期海天系列新品即将上市,具备更多老陈酒、更高绵柔度、外观更时尚等新的亮点。从提价幅度来看,核心产品出厂价上提 3%-5%, 终端供货价涨幅高于出厂价,经销商渠道利润有望得到提高,这将有效改善海之蓝和天之蓝等成熟产品的动销质量,激发经销商经营活力,蓝色经典价格的全面提高是顺应消费升级趋势的举措,亦是洋河主动性拔高品牌力的象征。目前来看,二季度梦之蓝增速仍在 50%以上,我们预计整体收入增速在 20%以上,渠道库存约 1-2 月,配额制对于库存管控效果显著。展望下半年,提价以及消费税高基数逐步消除,公司利润端增速有望环比加快。 省内消费升级+省外加速扩张,未来 3 年收入复合
网友回复
dailve:
出研报了
股友KFABqY:
希望一直抗跌一下去,这里可是A股唯一不受这次风暴的引响了
第八太平戴维斯:
配合出货?我偏偏不买
鹿子小叶:
今天跌了
暴风雪2000:
跌成这惨样,还戴维斯双击,晕