网友提问：一般从理论来说,银行利率下调,那么股票面值就越大,应该就会出现牛势.但是我怎么在记录上看到97年98年的几次利率下调后,股票却跌了很多,这是怎么回事啊?
专家回答：利率只是影响股票价值的其中一个因素，利率的变化对于银行市场和证券市场的影响是不一样的。一般来说确实是银行利率和股票价格成反比，但是股票下跌最本质的原因是股票所代表的企业未来的预期获利能力或收入的下降。97，98年正是亚洲金融危机时期，很多企业经济不景气。国家下调利率也是为了解决通货紧缩，拉动内需。但是当时实际情况是经济不景气，老百姓根本不敢花钱，就出现了利率越降低存款越多的情况。这对于证券市场资金的分流也很大，加上企业预期的恶化，怎么可能出现牛市呢？不能单纯片面的理解一些规律。