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宋城演艺(300144)
研报日期:2018-06-28 宋城演艺(300144) 事件 子公司六间房吸收花椒直播运营方,不再作为公司并表子公司6月27日,公司公告称北京密境和风全体股东拟以其100%股权认购六间房新增注册资本,六间房整体估值34亿元,密境和风整体估值51亿元,重组后六间房不再作为宋城演艺并表子公司。并且宋城演艺拟向合格投资者转让部分六间房股权,完成后宋城演艺在重组后六间房中持股比例将低于30%。 简评 优化股权结构,进一步聚焦主业 宋城演艺于2015年3月以26亿元收购六间房,以期打造O2O互动娱乐平台。六间房高管团队签下对赌协议,承诺2015-2018年净利润分别达到1.51亿元、2.11亿元、2.75亿元和3.57亿元,后三年增速为40%、30%、30%。六间房近两年增速较高,满足业绩承诺,但横向对比斗鱼、熊猫、YY等高流量直播平台,六间房仍面临较大的竞争压力。此次重组后,六间房不再并入报表,但利润仍可按照持股比例分成进入投资收益,对商誉不再有影响。同时,出售“存量股”后能够对公司现金进行一定补充。总体来看,公司剥离六间房后,对主业更为聚焦,不仅利于长期发展,还将在短期得到一定的现金流入。 公司轻资产输出模式成熟,规模扩张有望带动业绩提升 公司演艺类产品异地复制的轻资产输出渐成熟,目前已在10个城市进行轻资产输出,公司预计之后整体规模将达15个主题公园和20台大型演出。
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zhaodoctor1975:
一句话,投资6房间失败了
我的梦想不是梦:
虽然失败了但是没少拿钱回来!