网友提问：
金禾实业(002597)
今年上半年金禾大幅下跌，大致归结于两点，一是经济增速下滑，周期品价格开始回落（其实金禾应该算是弱周期类公司，因为食品添加剂的利润占比已超过50%）；二是去年涨幅较大（金禾去年的业绩增长为86.6%，股价上涨为65.8%，股价上涨与业绩增长基本相匹配），尽管股价大幅下跌但金禾的基本面并未改变，虽然部分基础化工品价格比起去年四季度的高点有一定的回落，但今年基础化工品的平均价格应该高于去年平均水平，精细化工中的安赛蜜2017 年均价约为4.5 万/吨，目前价格上涨 5 万/吨左右，而且涨价趋势仍在延续，虽然三氯蔗糖目前价格下跌到 23万/吨左右，但公司通过技改和规模效应，成本也持续下降（个人判断吨成本在11--13万之间），因此和去年相比利润并未下降，唯有乙基麦芽酚今年的价格相比去年而言，下降较大，但安赛蜜和其他基础化工品平均价格的上涨应该能完全覆盖麦芽酚价格下降而减少的利润，个人预计今年12亿左右的利润是有保障的，按目前价格，估值9倍多处于历史最低水平，有足够安全边际；除估值较低这个有利的基本要素外；按去年的分红比例计算，目前公司的股息率达到3%，别小看这3%的股息率，对于金禾这样的小盘高成长公司而言，已经很难得了（要知道港股在2016年6月大涨之前的恒指股息率为3.73%），此外，公司现金流较好（一季度末账上现金12.72亿），负债率仅为37%，大股东股权质押仅占总股本的15%，在非
网友回复
色不异空000：
除了三氯蔗糖的成本还存疑外，其他说的都很对，现在这个股价应该说没啥水分了；本周出了两个较好的消息：一个是回购（虽然资金量不是很大），另一个是大股东提前解除质押，这表明大股东是在乎股价的，认为股价是低估的，现价除了市场出现极端走势影响，应该说风险较小了。
爱新觉罗783：
谢谢，关于三鹿蔗糖的成本，应该也是公司的商业机密，只是我个人的综合判断。
股友X4sv76：
觉罗兄高见
谁是千里目：
非常好的基本面分析帖子。
越跌越怕是人性的弱点，有人开始看跌到20元，后来改18，再后来看15，基本上这种人在跌到15的时候已经不敢买了。
要么相信基本面分析心里知道个股值多少钱，要么按技术分析来判断，否则就是因为恐惧所以恐惧，无法战胜人性。
爱新觉罗783：
谢谢楼上两位兄弟！
爱新觉罗783：
本周深成指下跌了4.99%，但金禾并没有创新低。