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威孚高科(000581)
研报日期:2018-07-09 威孚高科(000581) 核心观点:公司兼具估值与成长双重优势,市场对低估值( 18 年7.3 倍, 若剔除冗余现金,仅有 5.5 倍)有共识,但却低估了公司的成长能力。在排放升级的背景下,公司和博世汽柴均有良好的业绩弹性,首次覆盖,给予“买入”评级。 公司是国内商用车燃油喷射与后处理领域的领跑者 公司产品覆盖发动机燃油喷射系统(油泵、喷油器等)、汽车尾气后处理系统( SCR、 DPF、 DOC、 POC 等)、发动机进气系统(增压器)等。 公司实际控制人是无锡国资委。 公司核心参股公司博世汽柴与中联电子为公司贡献约 60%业绩。 未来几年重卡销量有望保持稳定 GB1589 与治超组合拳使重卡销量中枢提升 10%-15%,未来几年, 300万辆国三将迎来加速淘汰、更新的时期,其可为未来几年重卡销售带来较大的增量。 在销量中枢提升、国三加速淘汰的背景下, 我们预计未来几年重卡销量将维持稳定,在 90-100 万辆区间。另外,在国六标准实施之前,重卡市场有“抢装”的可能性。 博世汽柴——排放升级、非道路产品放量驱动业绩增长, 潜力仍然巨大 国六排放标准的实施将给博世汽柴带来两方面的机遇:一方面, 随着排放标准向更严格的方向发展,博世汽柴的电控高压共轨产品价值量有望提升;另一方面, 尾气处理的要求将会大幅提升, SCR 的核心件博世汽柴
网友回复
亏损已是往事:
明天涨停
卖掉沪楼买下全球:
价值回归,涨停吧!
啊呜乱:
涨停是不可能的
大象比牛强:
又要跌了
闽夔:
吹牛逼,明天跌停吧
未来是金:
等明见分晓。
镜前明月光:
涨