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瀚蓝环境(600323)
研报日期:2018-07-10 瀚蓝环境(600323) 步步为营,打造现金流与成长性兼具的稀缺标的 瀚蓝环境通过并购逐步形成了固废/燃气/供水/污水处理四大运营类业务板块。 公司依靠运营产生的稳定现金流进行外延扩张,其打造的“瀚蓝模式”受到国家认可,已实现异地复制。公司 17 年新进入流域治理领域打造新的利润贡献点, 18 年引入国投电力作为战略投资者后,后续有望依托国投电力的经验/资源优化“瀚蓝模式”,并加快在全国扩张的速度。 我们预计2018-20 年经营性现金流累计净流入额将超 60 亿元, 2018-20 年净利润分别为 8.0/9.4/11.4 亿元,对应 EPS 为 1.04/1.22/1.48 元。给予公司 2018年 19-20x P/E,首次覆盖给予“买入”评级,目标价 19.76-20.80 元/股。 深耕“瀚蓝模式”,持续异地扩张 瀚蓝环境是广东佛山国资委旗下唯一综合型环保上市平台,以供水业务起家,现有供水/污水/燃气/固废四大业务板块,业务范围也从最初的佛山南海区向全国扩张。公司旗下的南海固废处理环保产业园是目前国内唯一已建成并成功运营的具有完整固废处理产业链的固废处理产业园,公司以此为“瀚蓝模式”接连在异地复制固废处理项目,持续进行扩张。 2018 年 4月瀚蓝环境引入国投电力作为战略投资者,未来有望借助国投电力在各地的电厂资源加速异地扩张步伐
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赚钱养家100:
老乡,不来几斤,可好吃了,你看专家都说好吃
赚钱养家100:
你看一下这么多人都来买了
股友IrZKJa:
大券商的推荐瀚蓝环境,难得一见
这个名字如何:
华泰狗推荐一次跌一次