经过连续三个交易日的大幅反弹后，今日大盘有所降温，截至收盘，沪指报3924.49点，跌1.16%；深成指报12728.51点，涨0.91%；创业板指报2726.05点，涨1.60%，但个股依旧活跃，近900只股票涨停。
板块方面，国防军工、计算机、电子、商业贸易等板块涨幅居前；非银金融、建筑装饰、钢铁等板块领跌。
三因素或致股指剧震
近期A股三阳开泰，连续千股涨停的走势，无疑扭转了前期市场恐慌情绪。不过随着大盘强劲的反弹，三大不利因素也逐渐显现出来，广州万隆表示，这或导致大盘连阳后剧震频繁。
首先，周三将公布上半年宏观经济数据，经济下滑已成市场共识，其中更有不少机构认为GDP会降至7%以下，宏观数据的不稳定将至多空博弈加剧；其次，本周五是期指交割日，按以前交割周行情，市场都有不小的震荡；最后，技术上4000点一带是前期密集成交区，套牢盘众多，股指连续三日大涨后，抄底盘获利巨大，将给股指反弹带来压力。而正是在这三大因素下，大盘连阳后震荡幅度加大，个股分化也将加剧。
盘中：银行股再次护盘
银行股今日再次发挥了维稳作用，下午，沪指盘中出现跳水，银行板块再次强力护盘，中信银行、中国银行出现暴力拉升，带动沪指回升。
中信建投最新研报指出，资本市场的微观结构发生改变：二元结构出现。（1）市场失灵时，政府出手救市，市场和国家队两种力量在二级市场出现。（2）市场微观结构在发生深刻的变化，投资者结构和交易机制都有明显的改变。投资者结构中增加：国家队、上市公司股东等；交易机制中增加：一个巨大的买盘，随时增持、随时入市。（3）市场处于多头方主导的环境中。国家队，以及大部分的市场机构和力量都是多头方。中信建投还指出，救市的最终意图是：回归基本面。
后市展望：关注下面这些要素
1、市场资金：本周以来，A股连续两个交易日呈现净流出，流出金额分别为286.78亿元和485.94亿元。其中沪深300已经连续三个交易日呈现净流出。
2、两融：上周五略微回升后，本周一继续下滑，截至13日，两融余额为14398.14亿元，较上周五减少11.58亿元。
3、14日共251家公司复牌，其中9股股价跌停，238股涨停或接近涨停。目前仍处于停牌的个股达781家。市场人士指出，以目前复牌进程来看，本周A股将继续迎来汹涌的复牌潮，随着越来越多的公司重新交易流通，市场的走势也将进一步分化。
4、获利回吐压力重：统计数据显示， 7月8日以来，处于交易状态的1999只个股平均涨幅达21.29%。其中累计涨幅超过30%的个股数达530家，占比26.51%。西南证券首席研究员张仕元认为，大盘3个交易日快速上涨，是对前期暴跌的修复，这种普涨难以持续，获利回吐随时出现。
机构看市：A股进入牛市后半段
银河证券预计，通货膨胀短期内不会明显上升，经济下行压力仍然存在，货币政策将继续保持宽松，引导利率继续下行。政策放松的边际效应在减弱，但转型与创新的政策推动力在加强。当前，部分高估值成长股要等待业绩的兑现；部分上涨过快的传统蓝筹需要等待经济景气的回升；A股进入牛市后半段。
配置上，银河证券推荐三条主线：第一，在持续强势的“互联网+”中大浪淘沙，优选未来王者；第二，持续看好中国制造2025大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向；第三，紧抓政策主线，包括国企改革、一路一带、体育产业等。
国泰君安认为，市场呈现震荡格局，局部结构性投资机会开始显现。在监管层一系列及时、有效的救市措施下，流动性最紧张的局面已经过去，本轮救市守住了3400点到3600点这一金融风险隐患出现的底线。在市场中流动性条件稳步改善的条件下， A股将出现阶段性震荡格局。
国泰君安还表示，接下来的个股及行业选择重点将体现在两个线索上：第一是业绩明确，第二是流动性条件充分。推荐三类行业：第一是业绩确定性较高：医药、交运、白酒；第二是具备良好的性价比：建筑装饰、家电中的白电、公用事业；第三是符合国家政策及产业发展方向：机械（中国制造2025）。
文章来源：证券时报网