因发布“中国有1.4亿ED患者”雷人公告而陷入舆论风波的常山药业，近期可谓坏事连连。昨日，常山药业公告称，公司因涉嫌信披违规已被证监会立案调查。此后不久，深交所又对常山药业发出“临停令”，要求其补充披露可能被暂停上市的风险。
信息时报记者注意到，在常山药业发布“雷人”公告期间，四位高管在高位精准套现近9000万元。有法律界人士对信息时报记者表示，现在证监会仅仅是以信息披露违法违规对常山药业立案调查，但其涉及的问题可能更加复杂，比如高管在敏感期减持是否涉及内幕交易等等，如果构成重大违法违规，不排除常山药业被强制退市的可能。
昨日晚间，常山药业发布了“可能被暂停上市”的补充公告。
信披不全常山药业昨遭临停
昨日早间，常山药业公告披露，公司已收到证监会的《调查通知书》，称因常山药业临时报告涉嫌信息披露违法违规，已被证监会立案调查。此后不久，深交所官网又发布了关于常山药业的公告，称常山药业虽然披露了证监会的立案调查通知书，但未披露公司股票可能被暂停上市的风险提示公告。因此，对常山药业股票作临时停牌处理，待公司披露相关风险提示后方能复牌。
消息一出，原本还在股吧“吃瓜”看热闹的股民们炸开了锅。信息时报记者发现，股吧里对常山药业“毫无底线割韭菜的手段”已是骂声一片。“必须重罚常山药业，无耻高管！”“对这等骗子上市公司就得从重从快坚决打击。”“强烈呼吁对公司高管重罚，赔偿中小投资者！”诸如此类的声音层出不穷。事实上，早在上周五常山药业公告高管减持后，便有投资者呼吁向证监会拨打电话投诉，请求证监会对常山药业立案调查，严厉查处。股吧有股民说道：“这样的上市公司高层就应该被调查，被处罚，左手利好公告，糊弄一个假数据，右手拉涨停板，减持价格阶段高点，赤裸裸的操纵股价，应该被立案调查。”
在深交所督促下，昨日晚间，常山药业发布了“可能被暂停上市”的补充公告。公告称，公司将按照要求，每月至少披露一次风险提示公告，说明立案调查的进展情况和公司股票可能被暂停上市的风险。股票自5月23日起复牌。
四位高管精准高位套现近9000万
今年，常山药业原本确实可以说是一手好牌。从股价走势来看，常山药业今年以来走势一片看好。Wind显示，常山药业年内累计涨幅高达19.12%。尤其是，常山药业在4月26日发布一季报后，营收和净利润的稳健增长让常山药业的股价节节攀升，实现了连续13个交易日的飘红。如果时间倒回到上周四，即便在常山药业发出“中国有1.4亿ED患者”的雷人公告后，市场在一边调侃的同时，也继续给予了其更多的关注。常山药业股价连续两日涨幅超过20%，甚至一度冲高到年内最高点8.71元，较年初股价上涨37.60%。
直到常山药业四位高管的高调减持逐利，事件开始急转直下。据常山药业上周五公告，公司高管高树华、高会霞、丁建文、黄国胜于17日分别减持675万股、259万股、50万股和24.75万股。而四位高管的减持恰恰踩在常山药业股价冲击最高位的节点上。公告显示，四人的减持均价为8.66元-8.70元之间，通过计算，四人合计减持1008万股，总股本的1.08%，总共套现8764.54万元。其中高树华、高会霞减持套现金额最多，分别为5872.50万元和2242.94万元。
诚然，常山药业四位高管的减持也并非“临时起意”。据常山药业公告，其早在去年10月28日便公布了《关于控股股东股份减持计划的预披露公告》和《关于部分董事、高级管理人员股份减持计划的预披露公告》，包括实控人、董事长高树华、董事丁建文和陈曦、副总经理黄国胜、张志英、高树华。但让投资者不解的是，为何本次减持恰巧会选择在“雷人”公告发布期间。
实控人之女所持股份已清仓
这次减持同样引起关注的，是减持最多的高树华和高会霞二人为父女关系。据了解，常山药业前身河北常山生化药业公司正是由高树华、高会霞父女二人于2000年9月28日共同出资2600万元注册设立。公开资料显示，2016年，高树华、高会霞父女以37亿的身家上榜胡润百富榜，在河北富豪榜中排名第19位。目前，高树华仍为公司实控人、董事长，持有常山药业35.69%的股份，持股市值高达25亿。高会霞并未出现在常山药业去年年报披露的公司高管以及前十大股东之列。据Wind数据，在2016年年报中，高会霞还在上市公司前十大股东中位列第五，持有上市公司1192万股，占比1.27%。
据信息时报记者梳理，截至此次减持后，高会霞已全部清仓所持常山药业的股份。公告显示，高会霞的首笔减持发生在去年6月22日，其通过集中竞价交易减持公司933万股，当时的交易均价为9.62元，合计套现8975.46万元。上次减持后，高会霞剩余股份为259万股，正是此次减持的股份数量。总的算来，高会霞两次减持清仓共计套现1.12亿，相比于18年前出资的金额来看，翻了很多倍。
而高会霞上次的减持同样发生在股价高位，而且也一样遭到了市场的诟病。那次减持发生在去年6月5日，减持期间也是一系列的利好公告，包括成立西地那非销售事业部、对接雄安新区建设、聘请巴西教授为科研顾问以及设立血液透析中心协议等等。
不排除强制退市可能
同样的“套路”这次面临的或许是不一样的结果。信息时报记者昨日下午多次拨打常山药业董秘办电话，但均未接通。上海明伦律师事务所王智斌律师向信息时报记者表示，现在证监会仅仅是以信息披露违法违规对常山药业立案调查，但其涉及的问题可能更加复杂，暂时不好作出判断。比如高管在敏感期减持，甚至减持本身可能是发生在提前知道内幕消息的情况下，那么常山药业可能也涉及内幕交易的违法违规行为。同时，因为常山药业没有及时公告高管减持，这同样会触及信息披露违法违规的问题。此外，常山药业也可能涉嫌利用信息操纵股价的行为。
“如果构成虚假陈述，相关责任人有可能面临最高60万的罚款。如果认定构成内幕交易或者操纵市场的，证监会将会没收违法所得，最高将处以违法所得5倍的罚款”，王智斌说到，上述几种形式的违规，除罚款之外，还都有可能面临投资者的索赔诉讼以及市场禁入等其他处罚措施。如果构成重大违法违规，可能也将面临强制退市的风险。王智斌还表示，在今年5月16日买入常山药业，并且持有至5月21日未清仓的投资者，在证监会出具调查结论后可以提起索赔诉讼。
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信披违法或强制退市
今年3月9日，沪深交易所分别发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿)》。不仅IPO及重组上市中的欺诈发行要“一退到底”，年报财务指标造假及其他各类信息披露重大违法行为，均被纳入退市范围，形成全面监管威慑。其中，新增加了“上市公司最近六十个月内，被中国证监会依据《证券法》第一百九十三条作出三次以上行政处罚”的退市情形，并设置了“交易所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节以及社会影响等因素认定的其他情形”的兜底条款。