网友提问:
济川药业(600566)
研报日期:2018-07-30 济川药业(600566) 投资要点 业绩总结:公司]2018H1实现营业收入38.0亿元(+35%)、归母净利润8.4亿(+45%)、扣非后归母净利润8.2亿(+51%);2018Q2单季度实现营业收入16.8亿元(+19%)、归母净利润3.8亿(+29%)、扣非后归母净利润3.8亿(+31%)。 Q2业绩略超预期,规模效应推动盈利能力持续提升。总体来看,公司业绩略超市场预期,Q2单季度扣非增速超出预期的25-30%。从收入增速来看,Q2单季度增速为19%仍然保持快速增长,核心产品都保持稳健增长,估计蒲地蓝口服液保持稳定增速在20-25%左右,小儿豉翘持续高增长超30%,雷贝拉唑保持5-10%的稳定增长。2018H1综合毛利率为84.72%,估计受到中药材价格影响同比略有下滑0.59pp;净利率为22.15%,同比提升1.43pp,主要是规模效应使得期间费率下降3.21pp至56.96%,其中销售费率下降2.26pp至51.13%,管理费率下降1.34pp至5.67%,财务费率提升0.39pp至0.15%。规模效应推动公司期间费率每年持续下降,从2013年的65.97%降至2018H1的56.96%,经营管理效应和盈利能力持续提升。 地方医保目录增补推动蒲地蓝快速增长,OTC渠道高速放量。2017年以来,蒲地蓝已经陆续进入了河北、青海、黑龙
网友回复
财经热点论坛:
都是暖的
此贴禁止回复2:
“略超”"一般般啦