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韦尔股份(603501)
研报日期：2018-07-31 韦尔股份(603501) 分销、设计高成长超预期，重申增持评级 7月27日公司发布半年报，高于市场预期。2018H1实现营收18.95亿元，同比增长107%；归母净利润1.56亿元，同比增长165%；剔除公司2018年限制性股票股权激励摊销费用的影响，归属于上市公司股东的净利润2.67亿元，同比增长355%。上半年，公司的分销业务收入14.78亿元，因公司开拓新客户和元件涨价同比增长142%；设计业务收入4.18亿元，因新产品陆续推出而同比增长38%。公司作为优秀的IC设计和分销厂商，未来有望受益于国产芯片的进口替代，预计18-20年EPS分别为0.90元、1.21元、1.52元，目标价为40.50~45.00元，重申增持评级。 深化IC设计布局，设计业务稳步增长 公司通过分销业务准确捕捉市场需求，设计业务稳步增长。公司不断加大芯片设计的研发，建立以客户需求为导向的研发模式，上半年研发投入0.66亿元，同比增长51.97%，在设计业务销售收入占比为12.17%。18年上半年设计业务收入4.18亿元，同比增长38%。公司的电源管理、射频芯片均已经实现量产销售，MEMS芯片已经成功导入客户，直播卫星芯片在技术上处于领先的地位，宽带载波芯片已成功流片。 行业有政策扶持，有望受益于国产化替代 公司设计的TVS、电源管理、MOSFET芯片领域目
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专狙牛股马里奥：
60
股友VHy5aH：
成组肯定泡汤。所以吹中报，开盘准备大跌。