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嘉化能源(600273)
研报日期：2018-08-08 嘉化能源(600273) 中报业绩稳定增长，符合预期，首次中期分红彰显投资价值： 公司于 2018 年 8 月 7 日晚发布了 2018 年中报， 2018 年上半年实现营业收入 28.22 亿(+5.96%)，实现归母净利润 5.81 亿(+26.72%)， 对应 EPS0.39 元（对应期末股本），符合预期，公司首次进行中期分红，拟 10 派 1.25 元， 分红率 1.56%；二季度实现收入 14.52 亿（+8.06%），归母净利润为 2.87 亿（+29.84%）， 环比增长-2.44%， 二季度净利润环比小幅下跌主要是受汇率因素影响，上半年期末应付美元账款约合人民币 3.45 亿，人民币大幅贬值导致财务费用环比增加 0.37 亿。我们认为公司的园区基础服务商业务下半年还会维持稳定增速， 磺化中间体业务下半年增速会加快，我们预计公司 2018 年-2020 年净利润分别为 12.21/14.49/17.78 亿元， 维持“强烈推荐”评级。 园区基础服务商业务维持稳定增速： 公司作为优质的化工园区基础服务商， 2018 年上半年，受益于供给侧改革、化工企业入园及园区企业产品产量提升，基础服务商业务 2018 年 H1毛利同比去年增长 12.16%。其中受益于热电和氯碱装置产能利用率进一步提升，蒸汽业务和氯碱业务毛利保持稳定增长，同比
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鑫烨和钢烨：
吸引接盘侠
一年一半：
研报一出，下跌中继，等等吧
啸天狼999：
求求各位大神别发研报啦，现在跌的够厉害了，近乎两次跌停了
享清闲2：
刮骨吸髓的研报