网友提问：
瀚蓝环境(600323)
研报日期：2018-08-09 瀚蓝环境(600323) 事项： 公司发布 2018 年中报，实现营业收入 22.89 亿，同比增长 16.67%；归母净利润为 5.00 亿，同比增长 59.08%；扣非净利润 3.56 亿，同比增长 23.68%。 评论： 营收利润稳步增长，符合市场预期。 2018 年上半年公司营收和净利润实现稳步增长主要受益于各板块业务的顺利推进，其中： 1） 燃气板块量价齐升，净利润同比增长 29%，此外上半年完成燃气发展 30%股权收购， 增厚板块利润；2） 固废板块项目投产进度正常，大连垃圾焚烧项目、哈尔滨餐厨项目以及顺德产业园等项目均进展顺利，有效支撑板块利润； 3）水务板块经营改善，污水处理项目提标改造和管网建设有效推进，供水业务水损治理卓有成效。 净利润增速与营收增速不匹配主要受官窑项目处置收益和燃气发展剩余股权并购影响，官窑项目处置收益同样是造成归母利润增速高于扣非净利润增速的主要原因。 综合毛利率提升，各项费用控制有力。 公司上半年综合毛利率 33.97%，同比增长 2.85pct，其中固废板块受环保压力加大后成本上升影响毛利率微降2.46pct，其他板块业务毛利率较去年同期均有提升：燃气同比提升 3.79pct，供水同比提升 5.90pct，污水同比提升 6.18pct。 三费方面整体保持稳定，管理费用率同比上升 0.74pct，
网友回复
会思考的韭菜：
08-09 09:13
【中金：公用事业、交运和公共设施的投资增速可能有较大上升空间】中金公司称，近期基建投资有望加速，包括PPP领域的项目投资。通过分析各行业在总基建投资中的占比及其近期走势，我们推测公用事业、交运和公共设施的投资增速可能有较大上升空间。上述3个行业占据了中国基建投资的绝大部分。此外，这些行业的投资增速均有较大的加速空间，鉴于：1)公共设施和交运投资增速自17年底以来骤降；2)公用事业自2016起就不再有新增投资，且在近年增速下探至-20%~-30%，而其中电力投资的增速下滑最为明显。然而，根据我们的研究[4]，未来两年中国用电量同比增速可能会在8%左右，远高于目前市场和政府的一致预期。因此，与普遍看法不同，我们认为发电产能可能很快就会再现“瓶颈”。