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绝味食品(603517)
研报日期:2018-08-20 绝味食品(603517) 事件: 绝味食品发布2018年中报,上半年公司实现营收20.85亿元,同比+12.62%,归母净利润3.15亿元,同比+32.55%,归母扣非净利润3.11亿元,同比+36.76%;其中Q2实现营收11.20亿元,同比+14.87%,归母净利润1.65亿元,同比+33.75%,归母扣非净利润1.63亿元,同比+41.37%。收入符合预期,业绩略超预期。 投资要点: 业绩回顾:2018H1实现营收20.85亿元(同比+12.62%),归母净利润3.15亿元(同比+32.55%),归母扣非净利润3.11亿元(同比+36.76%)。2018H1毛利率35.48%(同比-0.15pct),净利率14.92%(同比+2.14pct),销售费用率8.32%(同比-3.32pct),管理费用率6.29%(同比-0.02pct),财务费用率-0.06%(同比-0.13pct),期间费用率14.55%(同比-3.47pct)。经营活动产生的现金流量3.32亿元(同比-24.74%),其中销售商品、提供劳务收到现金+13.25%,购买商品、接受劳务支付的现金+34.31%。2018H1存货4.45亿元,其中原材料4.20亿元,预付款项1.38亿元,预收款项1.12亿元,均比Q1略升。 收入分析:门店净增贡献收入增长,海外市场稳步发展
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获利盘大:
涨停封盘势在必行